Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse “ostuks”, on tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse aktsia ostmiseks, kuid mitte kohustuse. Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. või muu finantsinstrument Finantsvarad Finantsvarad on vara, mis tuleneb tulevaste rahavoogude lepingulistest lepingutest või teise ettevõtte omakapitaliinstrumentide omamisest. Kindla hinnaga võti - optsiooni alghind - määratud aja jooksul. Optsiooni müüja on kohustatud väärtpaberi ostjale müüma, kui viimane otsustab kasutada oma ostu sooritamise võimalust. Optsiooni ostja saab optsiooni kasutada igal ajal enne kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. Aegumiskuupäev võib tulevikus olla kolm kuud, kuus kuud või isegi üks aasta. Müüja saab optsiooni ostuhinna, mis põhineb sellel, kui lähedal on optsiooni streigihind optsiooni ostmise ajal aluseks oleva väärtpaberi hinnale ja kui kaua on jäänud ajavahemik kuni optsiooni aegumiskuupäevani. . Teisisõnu, optsiooni hind põhineb sellel, kui tõenäoline või ebatõenäoline on see, et optsiooni ostjal on võimalus optsiooni kasumlikult kasutada enne aegumist. Tavaliselt müüakse optsioone 100 aktsia kaupa.
Ostuvõimaluse ostja püüab kasumit teenida siis, kui alusvara hind tõuseb optsiooni alghinnast kõrgemaks. Teiselt poolt loodab ostuoptsiooni müüja, et vara hind langeb või vähemalt kunagi ei tõuse nii kõrgele kui optsiooni streigi / realiseerimishind enne selle kehtivuse lõppemist, millisel juhul optsiooni müümise eest saadud raha väheneb. ole puhas kasum. Kui alusvara väärtpaberi hind ei tõuse enne kehtivusaja lõppu tehinguhinnast kõrgemale, ei ole optsiooni ostjal optsiooni realiseerimine kasumlik ja optsioon aegub väärtusetult või “raha eest”. Ostjal tekib kahjum, mis võrdub ostuoptsiooni eest makstud hinnaga. Kui alternatiivse väärtpaberi hind tõuseb optsiooni streigi hinnast kõrgemale, saab ostja optsiooni kasumlikult kasutada.
Oletame näiteks, et ostsite optsiooni 100 aktsia aktsiale, optsiooni streigi hind on 30 dollarit. Enne teie optsiooni kehtivuse lõppemist tõuseb aktsia hind 28 dollarilt 40 dollarile. Siis saaksite kasutada oma õigust osta 100 aktsiat aktsia hinnaga 30 dollarit, andes kohe kasumi 10 dollarit aktsia kohta. Teie puhaskasum oleks 100 aktsiat, kordades 10 dollarit aktsia, millest on lahutatud mis tahes ostuhind, mille olete optsiooni eest maksnud. Selles näites, kui oleksite ostuoptsiooni eest maksnud 200 dollarit, oleks teie puhaskasum 800 dollarit (100 aktsiat x 10 dollarit aktsia kohta - 200 dollarit = 800 dollarit).
Ostuvõimaluste ostmine võimaldab investoritel investeerida väikese koguse kapitali, et potentsiaalselt kasu saada alusvara väärtuse tõusust, või maanduda positsiooniriskidelt. Risk ja tootlus Investeerimisel on risk ja tootlus omavahel korrelatsioonis. Potentsiaalse investeeringutasuvuse suurenemine käib tavaliselt suurema riskiga käsikäes. Erinevat tüüpi riskide hulka kuuluvad projektipõhine risk, valdkonnapõhine risk, konkurentsirisk, rahvusvaheline risk ja tururisk. . Väikeinvestorid kasutavad võimalusi, et muuta väike rahasumma suureks kasumiks, samal ajal kui ettevõtted ja institutsionaalsed investorid kasutavad võimalusi oma marginaalsete tulude suurendamiseks. See on tulu, mida ettevõte saab teenida iga täiendava müüdud üksuse kohta; sellega on seotud piirkulu, mis tuleb arvestada. ja maandada nende aktsiaportfelle.
Kuidas kõne valikud töötavad?
Kuna ostuoptsioonid on tuletisinstrumendid, tuletatakse nende hinnad aluseks oleva väärtpaberi, näiteks aktsia hinnast. Näiteks kui ostja ostab ABC ostuoptsiooni hinnaga 100 dollarit ja kehtivuse lõppkuupäev on 31. detsember, on tal õigus osta ettevõtte 100 aktsiat igal ajal enne 31. detsembrit või 31. detsembril. samuti müüa optsioonileping teisele optsiooni ostjale igal ajal enne kehtivuse lõppemist lepingu valitseva turuhinna alusel. Kui aluseks oleva väärtpaberi hind jääb suhteliselt muutumatuks või langeb, väheneb optsiooni väärtus selle kehtivusaja lähenedes.
Investorid kasutavad ostuvõimalusi järgmistel eesmärkidel:
1. Spekuleerimine
Ostuvõimalused võimaldavad nende omanikel potentsiaalset kasumit saada aktsia hinna tõusust, makstes samal ajal ainult murdosa tegelike aktsiate ostmise kuludest. Need on võimendusega investeering, mis pakub potentsiaalselt piiramatut kasumit ja piiratud kahjumit (optsiooni eest makstav hind). Suure võimenduse tõttu peetakse ostuoptsioone kõrge riskiga investeeringuteks.
2. Riskimaandamine
Investeerimispangad ja muud asutused kasutavad maandamisinstrumentidena ostuoptsioone. Nii nagu kindlustus, aitab riskimaandamine teie positsioonile vastupidise optsiooniga piirata alusinstrumendi kahjumi summat ettenägematute sündmuste korral. Ostuvõimalusi saab osta ja kasutada lühikeste aktsiaportfellide maandamiseks või müüa pikkade aktsiaportfellide tagasitõmbamise vastu maandamiseks.
Helistamisvõimaluse ostmine
Ostuvõimaluse ostjat nimetatakse omanikuks. Omanik ostab ostuoptsiooni lootuses, et hind tõuseb üle streigi hinna ja enne aegumiskuupäeva. Teenitud kasum võrdub müügitulu, millest on lahutatud alghind, preemia ja kõik müügiga seotud tehingutasud. Kui hind streigihinnast kaugemale ei tõuse, ei kasuta ostja seda võimalust. Ostjal tekib kahjum, mis võrdub ostuoptsiooni preemiaga. Oletame näiteks, et ABC Company aktsia müüb 40 dollariga ja ostuoptsioonileping, mille alghind on 40 dollarit ja ühe kuu aegumine on 2 dollarit. Ostja on optimistlik, et aktsia hind tõuseb, ja maksab ühe ABC ostuvõimaluse eest 200 dollarit, mille streigi hind on 40 dollarit. Kui ABC aktsia suureneb 40 dollarilt 50 dollarile, saab ostja brutokasumit 1000 dollarit ja puhaskasumit 800 dollarit.
Ostuvõimaluse müümine
Ostuvõimaluste müüjad, tuntud ka kui kirjanikud, müüvad ostuvõimalusi lootuses, et need muutuvad kõlblikkusaegadel väärtusetuks. Nad teenivad raha, makstes neile makstud lisatasud (hind) tasku. Nende kasum väheneb või võib isegi tuua puhaskahju, kui optsiooni ostja kasutab oma optsiooni kasumlikult, kui alusvara hind tõuseb optsiooni alghinnast kõrgemale. Kõnevalikuid müüakse kahel viisil:
1. Kaetud kõne võimalus
Ostuvõimalus on kaetud juhul, kui ostuoptsiooni müüja omab tegelikult alusvaru. Nende alusvarade ostuoptsioonide müümine annab lisatulu ja kompenseerib aktsia hinna eeldatava languse. Optsioonimüüja kaetakse kahjumi vastu, kuna juhul, kui optsiooni ostja kasutab oma optsiooni, võib müüja pakkuda ostjale aktsiaid aktsiatest, mille ta on juba ostnud, optsiooni alghinnast madalama hinnaga. Müüja kasum alusaktsiate omamisel piirdub aktsia tõusuga optsiooni streigi hinna juurde, kuid teda kaitstakse tegelike kahjude eest.
2. Alasti kõne võimalus
Alasti ostuoptsioon on see, kui optsiooni müüja müüb ostuoptsiooni ilma alusvara omamata. Optsioonide alasti lühikeseks müümist peetakse väga riskantseks, kuna aktsia hinna tõusule pole piiranguid ja optsioonimüüjat ei kaeta alusvara omamise kaudu võimalike kahjude vastu. Kui ostuoptsiooni ostja kasutab oma õigust, on alastioptsioonide müüja kohustatud ostma aktsiad praeguse turuhinnaga, et pakkuda aktsiaid optsiooni omanikule. Kui aktsia hind ületab ostuoptsiooni alghinna, näitab praeguse turuhinna ja algse hinna vahe müüjale kahjumit. Enamik optsioonimüüjaid võtab võimalike kahjude hüvitamiseks kõrge tasu.
Kõne vs müügioptsioon
Kõne- ja müügioptsioon on üksteisele vastupidised. Ostuvõimalus on õigus osta aluseks olev aktsia ettemääratud hinnaga kuni kindlaksmääratud aegumiskuupäevani. Vastupidi, müügioptsioon on õigus müüa alusvaru ettemääratud hinnaga kuni kindla aegumiskuupäevani. Kui ostuoptsiooni ostjal on õigus (kuid mitte kohustus) osta aktsiaid tähtajahinnaga enne kehtivuse lõppkuupäeva või selle kehtivuse lõppemise kuupäeval, on müügioptsiooni ostjal õigus müüa aktsiaid tähtajalise hinnaga.
Seotud lugemised
- Turutüübid - vahendajad, maaklerid ja börsid Turgude tüübid - vahendajad, maaklerid, börsid Turud hõlmavad maaklereid, vahendajaid ja vahetusturge. Igal turul toimivad erinevad kauplemismehhanismid, mis mõjutavad likviidsust ja kontrolli. Erinevat tüüpi turud võimaldavad käesolevas juhendis kirjeldatud erinevaid kauplemistunnuseid
- Pikad ja lühikesed positsioonid Pikad ja lühikesed positsioonid Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks).
- Valikute juhtumianalüüs Valikute juhtumiuuring - pikk kõne See valikute juhtumiuuring näitab võimaluste keerukat koostoimet. Nii müügi- kui ka kõneoptsioonidel on erinevad väljamaksed. Optsioonide ja alusvara keerulise olemuse ja koostoime uurimiseks tutvustame võimaluste juhtumianalüüsi.
- Marginaalide ostmine Margin Margin kauplemine või marginaaliga ostmine tähendab väärtpaberite ostmiseks vahendite laenamiseks tagatise pakkumist tavaliselt oma maakleri juures. Aktsiates võib see tähendada ka marginaaliga ostmist, kasutades täiendavate aktsiate ostmiseks osa kasumist portfelli avatud positsioonidel.
