Nominaalne tootlus - ülevaade, kuidas arvutada, näide

Nominaaltootlus on fikseeritud tulumääraga väärtpaberite eest arvutatav fikseeritud protsentuaalne summa Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on teatud tüüpi võlainstrumendid, mis tagastavad regulaarsete või fikseeritud intressimaksete ja võlakirja deklareeritud tootlust kajastavate tagasimaksete vormis. Selle arvutamiseks jagatakse aastased intressimaksed võlakirja nimiväärtusega. Seda nimetatakse ka fikseeritud tulumääraga väärtpaberi kupongimääraks.

Nominaalne saagikus

Kuidas arvutada nominaalset tootlust

Nominaalse tootluse arvutamiseks aastases arvestuses liidetakse kõik aasta jooksul tehtud võlakirjamaksed. Kui on üks aastamakse, siis see on ka kõik. Kui see on poolaasta või kvartali tasuv võlakiri, peate lisama kõik aasta maksed. Seejärel jagage aastaste intressimaksete kogusumma nimiväärtusega. Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadis. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. võlakirja.

Nominaalne saagikus

Proovi arvutamine

Mõelgem võlakirjale, mille nimiväärtus on 1000 dollarit ja mis teeb poolaastas 25 dollarit. Mis on nominaalne tootlus?

1. Esiteks tuleks aasta jooksul tehtud võlakirjamaksete kogusumma arvutamiseks lisada poolaasta maksed:

25 dollarit x 2 = 50 dollarit

2. Seejärel jagage see summa võlakirja nimiväärtusega:

$50 / $1,000 = 0.05

Protsentuaalselt väljendatuna näitab võlakirja nominaalne aastatootlus 5%.

Nominaalne tootlus on selgitatud

Nominaalne tootlus on lihtsalt kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel. võlakirja. See on intressimäär, mille võlakirja emitent lubab võlakirjaomanikele maksta. Intressimäär on fikseeritud tavaliselt võlakirja eluea jooksul.

Ehkki nominaalne tootlus on aastane protsent, ei tähenda see tingimata võlakirja tegelikku aastatootlust. Selle põhjuseks on intressimäärade kõikumine turul ja nende mõju võlakirjade hindadele.

Intressimäärade ja võlakirjade hinna suhe on pöördvõrdeline. Kui intressimäärad tõusevad, siis võlakirjade hinnad langevad. Selle põhjuseks on see, et märgitud kupongimäärad on fikseeritud, nagu varem mainitud.

Kui turuintressimäärad tõusevad, on fikseeritud kupongimäär suhteliselt madalam kui muud võlakirjad ning see muudab võlakirjad ebameeldivaks ja odavamaks. Seda tuntakse kui võlakirjade kauplemist a allahindlus.

Vastupidi, kui turuintressimäär langeb, on fikseeritud kupongimäär suhteliselt kõrgem kui muud võlakirjad, mis muudab võlakirja atraktiivsemaks ja kallimaks. Seda tuntakse kui võlakirjade kauplemist a lisatasu.

Juhul kui intressimäär on võrdne fikseeritud kupongimääraga, kaubeldakse võlakirjaga täpselt selle nimiväärtusega. Seda tuntakse kui kauplemist nimiväärtuses.

Näide

Tuginedes meie varasemale näitele, kus võtame välja võlakirja nominaalse aastase tootlusega 5%.

Kas see esindab tootlust, mida investor peaks võlakirja ostmisel ootama?

  • See sõltub sellest, mis hinnaga võlakiri osteti.
  • Kui turu intressimäär on alla 5%, on võlakiri kallim (preemia).
  • Kui turu intressimäär on kõrgem kui 5%, on võlakiri odavam (allahindlus).

Mõelge, et turu intressimäär on alla 5% ja võlakiri osteti 1100 dollari eest. Kuigi nominaalne tootlus on endiselt 5%, oleks tegelik tootlus 4.545% ($50 / $1,100).

Mõelge nüüd, et turu intressimäär on kõrgem kui 5% ja võlakiri osteti 900 dollari eest. Kuigi nominaalne tootlus on endiselt 5%, oleks tegelik tootlus 5.556% ($50 / $900).

Nominaalne tootlus vs praegune tootlus

Näeme, et nominaalne tootlus ei anna intressi- ja võlakirjahindade turukõikumiste tõttu võlakirjalt oodatava tootluse täpset kajastust. Kuid praegune tootlus suudab tabada turukõikumisi, võrreldes aastaseid intressimakseid nimiväärtuse asemel võlakirja praeguse turuhinnaga.

Nominaalse tootluse juhid

Nominaalset tootlust mõjutavad kaks tegurit:

1. Inflatsioon

Nominaalset intressimäära juhib inflatsioon. Sellepärast, et nominaalkurss võrdub inflatsioonimäära pluss reaalse intressimääraga. Võlakirja emiteerimisel võetakse kupongimäära määramisel arvesse inflatsioonimäära.

Kui inflatsioon on kõrge, peab kupongimäär olema ka kõrgem, et kompenseerida investoritele inflatsioonist tulenevat ostujõu kaotust.

2. Emitendi krediidirisk

Nominaalset intressimäära juhib ka emitendi krediidirisk. Kui emitendi krediidirisk on kõrge, on suurem tõenäosus, et võlakirjainvestor lepingulisi rahavooge ei saa. Lisariski kompenseerimiseks peab kupongimäär olema kõrgem, et motiveerida investoreid seda riski võtma.

Lisaressursid

Finance on sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute ülemaailmne standard, mis hõlmab finantseerimist, raamatupidamist, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Need täiendavad ressursid on väga kasulikud, et aidata teil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks ja edendada oma karjääri täiel määral.

  • Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
  • Krediidirisk Krediidirisk Krediidirisk on kahju tekkimise oht, mis võib tekkida juhul, kui mõni lepingupool ei järgi mis tahes finantskokkuleppe tingimusi.
  • Inflatsioon Inflatsioon Inflatsioon on majanduslik mõiste, mis viitab kaupade hinnatase tõusule kindla aja jooksul. Hinnataseme tõus tähendab, et antud majanduse valuuta kaotab ostujõu (s.o sama rahasummaga saab vähem osta).
  • Nominaalne intressimäär Nominaalne intressimäär Nominaalne intressimäär viitab intressimäärale enne inflatsiooni korrigeerimist. See viitab ka ilma laenulepingus täpsustatud määrale

Lang L: none (rec-post)