Absoluutsed hindamismudelid arvutavad ettevõtete praeguse väärtuse, prognoosides nende tulevasi sissetulekuvooge. Mudelid kasutavad ettevõtte finantsaruannetes ja raamatupidamisraamatutes saadaolevat teavet, et jõuda ettevõtte sisemise või tegeliku väärtuseni. Absoluutse hindamise mudeleid on kahte tüüpi: Dividendide allahindluse mudel Dividendide allahindluste mudel Dividendide allahindluste mudel (DDM) on kvantitatiivne meetod ettevõtte aktsiahinna hindamiseks, lähtudes eeldusest, et aktsia praegune õiglane hind ja diskonteeritud rahavoogude mudel on diskonteeritud. Rahavoogude DCF-valem Diskonteeritud rahavoogude DCF-valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi # võimsusele tõstetud diskontomääraga. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse määramiseks.
Absoluutse hindamise meetod on reduktiivne, kuna analüüs keskendub ettevõtte omadustele eraldi. Võrdlust ei ole tema konkurentidega samas tööstusharus ega täiendavates sektorites.
Protsess on aga problemaatiline, kuna konkurentsis analüüs on oluline konkreetse sektori üldise turuliikumise hindamiseks. Uue tehnoloogia, suuremate ühinemiste ja omandamiste, regulatiivsete muudatuste, uute turule tulijate või pankroti tõttu tekkinud häiriv innovatsioon Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda oma võlad võlausaldajate ees. võib mõjutada terve sektori trajektoori.
Kokkuvõte:
- Absoluutsed hindamismudelid arvutavad ettevõtete praeguse väärtuse, prognoosides nende tulevasi sissetulekuvooge.
- Hindamist kasutatakse ettevõtte rahanduses konkreetse ettevõtte, vara või väärtpaberi õiglase turuväärtuse või väärtuse arvutamiseks.
- Absoluutse hindamise mudeleid on kahte tüüpi: dividendide allahindluste mudel ja diskonteeritud rahavoogude mudel.
Mis on hindamine?
Hindamist kasutatakse ettevõtte rahanduses konkreetse ettevõtte, vara või väärtpaberi õiglase turuväärtuse või väärtuse arvutamiseks. Potentsiaalsete investorite jaoks on oluline kindlaks määrata vara või ettevõtte õiglane turuväärtus. See sisaldab erinevaid kvantitatiivseid tegureid, nagu kapitali struktuur ja varade kogum. Samuti võib lisada kvalitatiivseid aspekte, nagu juhtimisstiil ja juhtimine.
Isegi kui teatav subjektiivsus on olemas, ei ole hindamine tüüpiline läbirääkimine ega oksjon, kuna see ei annaks ettevõtte praeguse väärtuse täpset kirjeldamist. Esmase avaliku pakkumise (IPO) IPO protsessi hindamine IPO protsess on see, kus eraettevõte emiteerib avalikkusele esimest korda uusi ja / või olemasolevaid väärtpabereid. Viis sammu, mida arutati üksikasjalikult, ühinemised ja omandamised, aktsiaoptsioonide plaanid, maksukohustuse arvutamine, võimendusega väljaostud ja finants.
Hindamismetoodika võib üldjoontes liigitada järgmistesse: Kulude lähenemine, milles hinnatakse ettevõtte ehitamiseks tehtud kulusid, (2) Turulähenemine, mis hindab suhtelist väärtust sama sektori teiste osalejate suhtes, või (3) Absoluutväärtuse lähenemine, mis hindab ettevõtte tegelikku väärtust, analüüsides selle rahavoogusid.
Absoluutsete hindamismeetodite tüübid
1. Diskonteeritud rahavoogude mudel (DCF)
Ettevõtte nüüdisväärtuse saamiseks tuleb arvutada sobivad diskontomäärad ja diskontomäär võrdub investori tootlusmääraga. Diskonteeritud rahavoogude mudelit saab kasutada hindamaks kõike, mis võib mõjutada rahavoogusid, st võlakirju, aktsiaid, tervet ettevõtet või projekti ettevõttes.
DCF-i mudel kasutab ettevõtte tootluse määra arvutamiseks valemit, hinnates lähitulevikus eeldatavaid makseid ja saadaolevaid summasid. Järeldus on prognoositud rahavoog, mille abil saab ennustada, kui kaua ettevõte suudab kasvutrajektoori säilitada.
Kus:
- PV0 = Praegune väärtus ajal 0
- CFn = Rahavoog perioodil n
- rn = Intressimäär perioodil n
- N = Perioodide arv
2. Dividendide allahindluse mudel (DDM)
Dividendide allahindlusmudeli kohaselt annavad iga ettevõtte väärtpaberitest saadavad tulevased dividendid õiglase ülevaate ettevõtte tegelikust väärtusest, kui see on diskonteeritud nende nüüdisväärtuseni. DDM eeldab, et ettevõtte tulevased rahavood on võrdsed dividendidega, mis tekivad tema aktsiatelt ja jaotatakse seetõttu sidusrühmadele.
DDM-meetod kasutab tulevaste dividendimaksete ja omakapitali aktsiakapitali maksumuse prognoosimiseks üsna sirget matemaatilist perspektiivi. Sellest tulenev hindamine pole aga kaugeltki täpne, kuna eeldus, et dividendid on võrdsed rahavoogudega, ei pruugi alati paika pidada.
Kus:
- PV0 = Praegune väärtus ajal 0
- Dn= Rahavoog perioodil n
- rn= Intressimäär perioodil n
- N = Perioodide arv
Muud hindamismeetodid
Kulupõhine lähenemisviis võrdsustab konkreetse ettevõtte nullist ülesehitamise kulud praeguse turuväärtusega. Ettevõtte rahanduses ei kasutata seda laialdaselt, kuna see ignoreerib tulevast väärtuse loomist, millel on ettevõtte hindamisel võtmeroll. Juba ainuüksi absoluutse hindamise meetod diskrimineerib välisturu tegurite olulisuse ettevõtte väärtusele.
Seega on ainus viis ettevõtte või väärtpaberi väärtuse hindamisel vigade minimeerimiseks kasutada absoluutse ja suhtelise väärtuse analüüsi segu. Selle põhjuseks on asjaolu, et sisemine väärtus on teiste ettevõtetega võrreldes paremini esindatud. Konkreetse ettevõtte üle- või alahindamise määra hindamiseks vaatavad investorid konkureerivate ettevõtete finantsaruandeid ning võrreldav analüüsikäsitlus on väga üksikasjalik ja põhjalik.
Seotud lugemised
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Finantsaruannete analüüs Finantsaruannete analüüs Kuidas teha finantsaruannete analüüsi. See juhend õpetab teid läbi viima kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande finantsaruannete analüüsi, sealhulgas marginaalid, suhtarvud, kasv, likviidsus, finantsvõimendus, tootlus ja kasumlikkus.
- Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
- Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Hindamisinfograafia Hindamisinfograafik Aastate jooksul oleme veetnud palju aega äri hindamiseks ja töötamiseks mitmesuguste tehingute hulgas. See hindamise infograafik
