Tegevusrisk - ülevaade, kuidas mõõta, näide

Tegevusrisk on risk, mis on seotud ettevõtte kulustruktuuriga. Täpsemalt öeldes on see risk, mida ettevõttel tekitab oma tegevuses püsikulude tase. Koos müügiriskiga, operatsioonirisk on üks kahest äririski komponendist.

Tegevusrisk

Tegevusrisk kui äririski komponent

Äririsk on risk, mis on seotud ettevõtte ärituluga. Põhitulu äritulu, mida nimetatakse ka ärikasumiks või kasumiks enne intresse ja makse (EBIT), on pärast otseste ja kaudsete tegevuskulude mahaarvamist järelejäänud tulu summa. Intressikulu, intressitulu ja muid mittetegevusalaseid tuluallikaid ei arvestata põhitegevuse tulude arvutamisel. Äririski saame jagada kahte komponenti:

  1. Tegevusrisk - seotud ettevõtte kulustruktuuri ja püsikulude tasemega.
  2. Müügirisk - Seotud müügi tekitamise ebakindlusega, mis tuleneb kaupade ja teenuste hinna ja mahu kõikumisest. Tooted ja teenused Toode on materiaalne ese, mis viiakse turule omandamiseks, tähelepanu saamiseks või tarbimiseks, samas kui teenus on immateriaalne objekt, mis tuleneb müüdud.

Tegevusrisk ja püsikulud

Mida kõrgem on ettevõtte tegevuses püsikulude tase, seda suurem on operatsioonirisk. Erinevalt muutuvkuludest, mis sõltuvad tootmise tasemest, ei muutu püsikulud sõltuvalt teenitud tulust.

  • Kui püsikulud on suured, on ettevõttel keerulisem oma kulusid vastavalt müügimuutustele kohandada.
  • Olulised muutused müügis võivad suurendada nii ärikasumit kui ka suuri ärikasumeid.

Operatsiooniriski mõõtmine

Operatsiooniriski saab mõõta elastsuse mõiste abil. Täpsemalt saame kasutada selliseid näitajaid nagu käitamise võimenduse määr (DOL), mis on väga populaarne tegevusriski näitaja.

Aktiivse finantsvõimenduse määr mõõdab äritulu tundlikkust müüdud ühikute muutustele. Seda mõõdetakse põhitegevuse tulude muutuse protsendina jagatuna müüdud ühikute protsentuaalse muutusega:

Tegevusrisk - DOL-valem

Näiteks kui arvutasime ettevõtte A tegevusvõimenduse astme ja leidsime selle väärtuse 3, tähendab see, et ettevõtte A kogutegevuse tulu suureneb 3% iga müüdud üksuse kasvu kohta.

DOL on dünaamiline mõõde

Kasutusvõimenduse aste ei ole staatiline mõõde, kuid selle väärtus muutub lähtuvalt väljundi tasemest.

  • Toodangu tasemel, mille äritulu on negatiivne, on ka tegevusvõimenduse aste negatiivne.
  • Toodangu tasemel, mille äritulu on väga nullilähedane, on DOL müüdud ühikute varieerumise suhtes väga tundlik.
  • Väljundi tasemel, mille põhitegevuse tulu on võrdne 0, pole DOL määratletud, kuna valemis on nimetaja 0.

Praktiline näide - operatsiooniriski mõõtmine

Wonder Cars LLC toodab komponente autotööstusele. Olles tööstusettevõte, millel on tootmisvõimsuse osas märkimisväärsed vajadused, iseloomustavad tema kulustruktuuri kõrged püsikulud. Täpsemalt öeldes: praegustes tingimustes Wonder Cars:

  • Müüb ainult ühte toodet, mille ühikuhind on 850 dollarit;
  • Kannab iga toodetud tüki muutuvkulud 250 dollarit; ja
  • Kandeb püsikulude kogumaksumuseks 2 000 000 dollarit aastas.

Eeldades, et ettevõte toodab ja müüb nüüd 10 000 tükki aastas, arvutagem siis tegevusvõimenduse määr, kui ettevõte suurendab oma toodangut 5%.

  • 10 000 müüdud ühikuga teenib Wonder Cars 8500 000 dollarit tulu ja kannab kogukulusid 4500 000 dollarit. See tähendab põhitegevuse tulu 4 000 000 dollarit.
  • 10 500 müüdud ühikuga teenib Wonder Cars tulu 8 925 000 dollarit ja kannab kogukulusid 4625 000 dollarit. See tähendab 4300 000 dollari äritulu.

Nüüd saame arvutada võimenduse määra:

  • Võrrandi lugeja võrdub 7,5% -ga, mis on põhitegevuse tulude protsentuaalne kasv;
  • Võrrandi nimetaja on võrdne 5% -ga, mis on müüdud ühikute protsentuaalne kasv.

Seetõttu on DOL 1.5.

Teine näide - madalamad püsikulud

Oletame, et Wonder Cars leidis hiljuti tõhusa strateegia, et tellida osa oma toodangust tarnijatele, kellele makstaks ühiku eest. Teisisõnu suudab ettevõte lammutada osa oma tootmisvõimsusest, vähendades püsikulusid, suurendades samal ajal muutuvkulusid.

Täpsemalt öeldes suudab Wonder Cars toota 10 000 tükki aastas järgmise kulustruktuuriga:

  • 450 USD muutuvkulusid iga toodetud ühiku kohta; ja
  • Püsikulud kokku 1 200 000 dollarit.

10 000 tüki tootmise eest kannab Wonder Carsi kogukulu 5 700 000 dollarit. Kui keskmine müügihind ei muutu, teenib ettevõte ärikasumit 2 800 000 dollarit.

Kui ettevõte suurendaks oma toodangut ja müüki 5% võrra 10 500 ühikuni aastas, siis Wonder Cars:

  • Teenige kogutulu 8 925 000 dollarit aastas; ja
  • Kandke 4 725 000 dollarit muutuvkulusid ja 1 200 000 dollarit püsikulusid, kokku 5 925 000 dollarit. See tähendab ärikasumit 3 000 000 dollarit.

Sellistes tingimustes teenib Wonder Cars kindlasti vähem raha, kuid DOL ja seetõttu muutub operatsioonirisk väiksemaks. Selle põhjuseks on:

  • Nüüd on võrrandi lugeja võrdne 7,14%, mis on põhitegevuse tulude protsentuaalne kasv; ja
  • Võrrandi nimetaja on võrdne 5% -ga.

Seetõttu langeb töövõimenduse aste 1,428-ni, mis on esimeses näites madalam kui 1,5.

Teisisõnu, Wonder Carsi äritulu muutub vähem tundlikuks müügi muutuste suhtes, mis tähendab, et väheneb ka ettevõtte tegevusrisk.

Õige operatsiooniriski tase

Ettevõte ei tohiks üldiselt minimeerida ega maksimeerida operatsiooniriski taset. Operatsiooniriski õige tase sõltub mitmest tegurist, näiteks:

  • Tööstuse omadused: Mõne tööstusharu ettevõtted võivad efektiivsuse saavutamiseks vajada teatavat püsikulude taset.
  • Bilansi tervislik seisund: Halva bilansiga ettevõtted lähenevad tegevusriskile erinevalt finantsiliselt stabiilsematest ettevõtetest.
  • Üldine strateegia ja riskikartuse tase: Kuna suurem operatsiooniriski tase suurendab nii kahjumit kui ka kasumit, võib mõne ettevõtte juhtkond meeleldi otsustada võtta struktuuriliselt või oportunistlikult kõrgem operatsioonirisk, kui on kindlaks tehtud mõned soodsad tingimused.

Rohkem ressursse

Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:

  • Äririsk Äririsk Äririsk viitab ohule ettevõtte võimele saavutada oma finantseesmärke. Äris tähendab risk seda, et ettevõtte või organisatsiooni plaanid ei pruugi kujuneda algselt kavandatuks või et see ei pruugi oma eesmärki täita ega eesmärke saavutada.
  • Püsivad ja muutuvad kulud Püsivad ja muutuvad kulud on miski, mida saab selle olemuse järgi mitmel viisil liigitada. Üks populaarsemaid meetodeid on klassifitseerimine püsikulude ja muutuvkulude järgi. Püsikulud ei muutu tootmismahu ühikute suurenemise / vähenemise korral, samas kui muutuvkulud sõltuvad ainult
  • Hinna elastsus Hinna elastsus Hinna elastsus viitab sellele, kuidas kauba nõutav või tarnitav kogus muutub, kui selle hind muutub. Teisisõnu, see mõõdab, kui palju inimesed reageerivad eseme hinna muutumisele.
  • Süstemaatiline risk Süstemaatiline risk Süstemaatiline risk on osa kogu riskist, mille põhjustavad tegurid, mida konkreetne ettevõte või üksikisik ei saa kontrollida. Süstemaatiline risk on põhjustatud organisatsioonivälistest teguritest. Kõik investeeringud või väärtpaberid kuuluvad süstemaatilise riski alla ja seetõttu on see hajutamatu risk.

Lang L: none