Negatiivne kandmine - ülevaade, kuidas see töötab, näited

Negatiivne ülekanne on negatiivse tootlusega ülekandekaubandus, mis tähendab, et investeeringu hoidmise (kandmise) kulud ületavad tootlust.

Negatiivne kandmine

Kuidas see töötab

Mõnel harval juhul on mõistlik osta madala tootlusega vara kõrge tootlusega vara (laenates). Enne jätkamist proovime mõista sellise tehingu peamist motiivi.

Finantssektoris juhib kõiki investoreid tootluse teenimise ainus motiiv. Enamasti saadakse sama kas dividendide või intressitulu kaudu. Intressitulu Intressitulu on summa, mida makstakse (majandus) üksusele tema raha laenamise või teise ettevõtte majanduskasvu lubamise eest. Laiemas plaanis on intressitulu investori rahaga teenitud summa, mille ta investeerib investeeringusse või projekti. . Sellest hoolimata on kapitali kallinemine ka väga võimas relv tulu saamiseks. Negatiivse ülekande korral on esmane motiiv saada kapitali kallinemise kaudu tootlust.

Negatiivse kandmise näited

Mõned näited, mis on toodud allpool, aitavad meil mõista negatiivse kandmise keerukat mehhanismi

1. Negatiivne tehing Forexi tehingus

Oletame, et on kaks riiki: riik A ja riik valuutadega A ja B, kus mõlemad valuutad on pariteedil (A = B). A nominaalne intressimäär on 10% ja inflatsioonimäär 15%. B nominaalne intressimäär on 5% ja inflatsioon 1%.

Intressimäära vaatamine viib meid arvama, et positiivne ülekanne on 5% (10% - 5%). Ostujõu pariteet nõuab, et suurema inflatsiooniga valuuta peaks sama ostujõu säilitamiseks odavnema. Lisades ostujõu pariteedi põhimõtted Ostujõu pariteet Ostujõu pariteedi (PPP) mõistet kasutatakse mitmepoolseks võrdluseks erinevate riikide rahvusliku sissetuleku ja elatustaseme vahel. Ostujõudu mõõdetakse kindlaksmääratud kaupade ja teenuste korvi hinnaga. Seega tähendab kahe riigi vaheline pariteet, et ühe riigi rahaühik ostab, saab ilmseks, et A peab odavnema vähemalt 5% ja B hindab 4%.

Sellisest stsenaariumist kasu saamiseks peab investor tegema ülekandetehingu, laenates raha A-s ja kasutama tulu B-i ostmiseks. Tehingu väljamakse näeks välja umbes selline - 10% väljavool tingimuslikust põhiosast A100 ja B100 põhiosa sissetulek 5%, mis tähendab netoväljavoolu 5.

Seega kaotab investor kauplemisest kinni hoides raha, st on negatiivne ülekanne. Kuid nagu eespool selgitatud, lööb sisse ostujõu pariteet ja põhiline A100 amortiseerub väärtuseks A95 ning B100 hindub väärtuseks B104. See tähendab tehingu lõpus aktsionäride vahetuse kapitali kallinemist 9. Vaatamata negatiivsele ülekandele kompenseerib kapitali juurdekasv 9 ülekandekahjumi.

2. Negatiivne kinnisvara kandmine

Vaatleme kinnisvaratehingut, mis hõlmab maja, mis on ostetud 1 miljoni dollari eest ja mida finantseeritakse hüpoteegiga, mille intressimäär on 2%. Oletame, et maja antakse üürile, pakkudes üüritootlust (aastas saadud üüritulu jagatuna maja ostuhinnaga) 1,6%. See on veel üks näide negatiivsest kandmisest tööl. Madala tootlusega vara finantseeritakse kõrge tootlusega instrumendi abil.

Jällegi, nagu rõhutati eelmisel juhul, on kapitali kallinemine peamine muutuja, mis sunnib investoreid selliseid tehinguid tegema. Kui hinnad kahekordistuvad kolme aasta jooksul 2 miljoni dollarini 1 miljonilt dollarilt, tähendab see seda, et CAGR CAGR tähistab ühendi aastast kasvumäära. See on investeeringu aastase kasvumäära mõõde ajas, arvestades liitumise mõju. ~ 24%, mis on oluliselt suurem kui negatiivne kandevõime 0,4%.

3. Krediididerivatiivide negatiivne kandmine

2008. aasta ülemaailmse finantskriisi 2008–2009 tagajärjel ülemaailmne finantskriis 2008–2009 toimuv ülemaailmne finantskriis viitab ulatuslikule finantskriisile, millega maailm silmitsi seisis aastatel 2008–2009. Finantskriis mõjus üksikisikutele ja asutustele kogu maailmas. , kus miljonid ameeriklased on sügavalt mõjutatud. Finantsasutused hakkasid vajuma, paljud olid suuremate üksuste poolt neelatud ja USA valitsus oli sunnitud pakkuma päästemeetmeid, ilmnes, et krediididerivatiivid võivad olla kahe teraga mõõk. Vaatleme krediidiriski vahetustehingut (CDS), mis on kindlustuspoliitika, mille investor ostab, et kaitsta võlaemitendi võimet langeda õigeaegselt intressi ja põhiosa tagasimakseid.

Nii et ühest küljest saime investori, kes on pikka aega CDS-is. See tähendab, et ta maksab väikest tasu protsendimäärana võlgnevusest CDS-i emitendile lootuses, et aluseks olev võlaemitent lõpetab maksete tegemise. Tasuvus näeks välja nagu allpool.

Makske lisatasuna 2% võlgnevusest 100 dollarit lootuses, et võla emitent (100 dollarit) lõpetab makse sooritamise. Kuni emitendi vaikimisi on väljavool 2%.

Kui emitent vaikimisi läheb, saab CDS-i omanik 100 dollarit. Kokkuvõtteks võib öelda, et vaid 2 dollari maksmisega on investoril võimalik teenida 100 dollarit. See on veel üks näide negatiivsest kandmisest tööl. Maksame raha sellise vara ostmiseks, millega kaasneb ainult 2 dollari väljavool, välja arvatud juhul, kui krediidisündmus Krediidisündmus Krediidisündmus viitab laenuvõtja krediidireitingu negatiivsele muutusele, mis käivitab krediidiriski vahetustehingus tingimusliku makse. See juhtub siis, kui üksikisik või organisatsioon ei täida oma võlga ega suuda täita sõlmitud lepingu tingimusi, käivitades krediididerivatiivi, näiteks krediidiriski vahetustehingu. juhtub.

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Krediidiriski vahetustehing (CDS) Credit Default Swap Krediidiriski vahetustehing (CDS) on krediididerivatiivi tüüp, mis pakub ostjale kaitset makseviivituse ja muude riskide eest. CDS-i ostja teeb müüjale perioodilisi makseid kuni krediidi lõpptähtajani. Lepingus kohustub müüja, et kui võla emitent maksejõuetuks jääb, maksab müüja ostjale kõik preemiad ja intressid
  • Krediidisündmus Krediidisündmus Krediidisündmus viitab negatiivsele muutusele laenuvõtja krediidireitingus, mis käivitab krediidiriski vahetustehingus tingimusliku makse. See juhtub siis, kui üksikisik või organisatsioon ei täida oma võlga ega suuda täita sõlmitud lepingu tingimusi, käivitades krediididerivatiivi, näiteks krediidiriski vahetustehingu.
  • Tagasimäära tootlus Tulumäär (ROR) on investeeringu kasum või kahjum aja jooksul, mis on võrdne investeeringu algmaksumusega, väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse levinumaid valemeid
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)