Mis on sünteetilised valikud? - Ettevõtte rahanduse instituut

Sünteetilised valikud on portfellid või kauplemine Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppimise ressurssidena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit leiate teavet varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, impulssi, tehniliste positsioonide kohta, millel on arvukalt väärtpabereid. Väärtpaberiks nimetatavate asjade olemus sõltub üldjuhul jurisdiktsioonist, kus varadega kaubeldakse. et koos võetuna jäljendage teist positsiooni. Emuleeritud, sünteetilise positsiooni ja tegeliku positsiooni tasuvus peaks teoreetiliselt olema identne. Kui nende kahe hinnad ei ole identsed, on arbitraažiarbitraaži arbitraaž strateegia, mis võimaldab ära kasutada hinnaerinevusi sama vara eri turgudel. Selle toimumiseks peab olema vähemalt kahe erineva hinnaga erineva väärtusega vara. Sisuliselt on arbitraaž olukord, kus kaupleja saab võimalustest kasu lõigata, kui turul eksisteeriks. Sünteetiliste valikuvõimaluste hindamist saab kasutada väärtpaberi hinna kindlaksmääramiseks. Praktikas loovad kauplejad olemasolevate positsioonide kohandamiseks sageli sünteetilisi positsioone.

Tuletisinstrumentide graafik

Kiire punktide kokkuvõte

  • Sünteetiline optsioon on kauplemispositsioon, mis hoiab mitmeid väärtpabereid, mis koos võetuna jäljendavad teist positsiooni
  • Sünteetiliste põhipositsioonide hulka kuuluvad: sünteetilised pikad varud, sünteetilised lühikesed varud, sünteetilised pikad kõned, sünteetilised lühikesed kõned, sünteetilised pikad ja lühikesed varud
  • Sünteetilisi positsioone saab kasutada olemasoleva positsiooni muutmiseks, positsiooni muutmiseks vajalike tehingute arvu vähendamiseks ja optsioonide väärhindamise tuvastamiseks turul

Mis on sünteetiliste valikute mõned tüübid?

Ostuvõimaluste abil on võimalik peaaegu kõigi võimaluste jaoks optsioonipositsioone uuesti luua. Kõneoptsioon Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuvõimaluse ostjale õiguse, kuid mitte kohustus osta aktsia või muu finantsinstrument kindla hinnaga - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul. , müügioptsioonid müügioptsioon Müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga (tuntud ka kui streigi hind) enne või kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. See on üks kahest peamisest valikutüübist, teine ​​tüüp on kõne võimalus. ja alusvara. Sünteetiliste põhipositsioonide hulka kuuluvad: sünteetilised pikad varud, sünteetilised lühikesed varud, sünteetilised pikad kõned, sünteetilised lühikesed kõned, sünteetilised pikad ja lühikesed aktsiad. Järgmised graafikud näitavad, kuidas neid sünteetilisi positsioone saab alusvara ja optsioonide abil luua. Optsioonid: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse vara osta või müüa, kuid mitte kohustust. teatud kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindlaksmääratud hinnaga (streigi hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab alusvaraga igal ajal kasutada.

# 1 Sünteetiline pikk laos

Kauplejad loovad sünteetilise pika aktsiapositsiooni, sõlmides pika positsiooni pikad ja lühikesed positsioonid Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks). ostuvõimaluse ja lühikese positsiooni puhul Pikad ja lühikesed positsioonid Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks). müügioptsiooni kohta. Allpool olev graafik näitab, kuidas pika ostu ja lühikese müügi tasuvus on võrdne pika aktsiapositsiooniga.

Sünteetiline võimalus - pikk laos

# 2 Sünteetiline lühike laovaru

Aktsia otsese lühikese asemel võib investor luua lühikese aktsiapositsiooni lühikese positsiooni ja müügi pika positsiooni vahel. Allpool olev graafik näitab, kuidas see portfell on võrdne lühikese müügi pikkade ja lühikeste positsioonidega. Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks). aktsia.

Sünteetiline lühike varu

# 3 Sünteetiline pikk kõne

Sünteetiline pika ostupositsiooni ostuvõimalus Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse osta aktsia või muu finantsinstrument aktsia või muu aktsia kaudu, kuid mitte kohustus. konkreetne hind - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul. luuakse alusvarade hoidmise ja pika müügi positsiooni sõlmimise teel müügioptsioon Müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga (tuntud ka kui streigi hind) ) enne või kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. See on üks kahest peamisest valikutüübist, teine ​​tüüp on kõne võimalus. . Allpool on näidatud, et sünteetilise kõne hoidmise tasu on võrdne pika kõne positsiooni sisenemisega.

Sünteetiline pikk kõne

# 4 Sünteetiline lühikõne

Sünteetiline lühikese kõne positsioon luuakse lühi- ja lühikeste positsioonide abil. Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks). aktsia ja müügioptsiooni osas lühike positsioon. Allpool olev graafik näitab, kuidas need kaks tehingut on võrdsed lühikese kõnepositsiooniga sisenemisega.

Sünteetiline lühikõne

# 5 Sünteetiline pikaajaline

Sünteetiline pika müügi positsioon luuakse alusvarade lühikeseks müümisega ja ostuoptsiooni pika positsiooni sõlmimisega. Allpool olev graafik näitab, et need kaks positsiooni võrduvad pika müügioptsiooni positsiooni hoidmisega.

Sünteetiline pikaajaline

# 6 Sünteetiline lühike müük

Sünteetiline lühikese müügi positsioon luuakse alusvarast kinni hoides ja ostuoptsiooni lühikese positsiooni sisenemisel. Allpool on näidatud, et nende kahe positsiooni tasuvus võrdub müügioptsiooni lühikese positsiooniga.

Lühike müügi graafik

Milleks kasutatakse sünteetilisi valikuid?

Sünteetilisi valikuid saab kasutada mitmel põhjusel. Üks põhjus, miks investor Investor Investor on üksikisik, kes paneb rahalise tulu saamiseks raha sellisesse üksusesse nagu ettevõte. Iga investori peamine eesmärk on riski minimeerimine ja sünteetilises positsioonis on ootuste muutumisel juba olemasoleva positsiooni muutmine. See võib võimaldada positsiooni muutmist eelnevalt olemasolevat positsiooni sulgemata. Näiteks kui teil on juba pika positsiooni pikk ja lühike positsioon Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks). aktsiaga ja olete mures langusriski pärast. Risk Rahanduses on risk tõenäosus, et tegelikud tulemused erinevad oodatud tulemustest. Kapitalivara hinnakujunduse mudelis (CAPM) määratletakse riski tootluste volatiilsusena. Riski ja tootluse mõiste seisneb selles, et riskantsemate varade oodatav tootlus peaks olema suurem, et kompenseerida investoritele suurema volatiilsuse ja suurenenud riski eest. , võite müügioptsiooni ostmisega siseneda sünteetilisse ostuoptsiooni positsiooni.

Sünteetilise kõne loomisega saate endiselt hoida aktsiaid. See võib olla oluline, kui on muid kaalutlusi, näiteks vajadus ettevõttes omada.

Sünteetiliste positsioonide kasutamine võib samuti vähendada tehingute arvu, mida peate oma positsiooni muutmiseks tegema. Näiteks võtke ülaltoodud olukord, kui pika positsiooni muutmine aktsias muutub sünteetiliseks ostupositsiooniks. Ostuvõimalus. Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse , kuid mitte kohustust osta aktsia või muu finantsinstrument kindla hinnaga - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul. müügioptsiooni ostmise teel müügioptsioon Müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga (tuntud ka kui streigi hind) enne või kindlaksmääratud aegumiskuupäeva. See on üks kahest peamisest valikutüübist, teine ​​tüüp on kõne võimalus. . Kui oleksite kaupleja ja sooviksite oma positsiooni muuta pika aktsiapositsioonilt ostupositsiooniks ilma sünteetilise positsiooni kasutamiseta, peaksite aktsiad müüma ja ostuoptsiooni ostma. See kasutab kahte tehingut, mitte ainult müügioptsiooni ostmist.

Vähemate tehingute kasutamine võib olla tõhusas kauplemisstrateegias oluline. Iga tehing maksab üldjuhul oma kulu, seega on mõistlik soovida tehingute arvu igal võimalusel vähendada.

Teine põhjus, miks saab sünteetilisi valikuid kasutada, on arbitraaži kasutamine Arbitraaž Arbitraaž on strateegia kasutada ära sama vara hinnaerinevusi erinevatel turgudel. Selle toimumiseks peab olema vähemalt kahe erineva hinnaga erineva väärtusega vara. Sisuliselt on arbitraaž olukord, kus kaupleja saab kauplemisstrateegiatest kasu lõigata. Kui saate tuvastada sünteetilise positsiooni, mis on tegeliku positsiooniga valesti hinnatud, on võimalus teenida kasumit. Kasum on väärtus, mis jääb alles pärast ettevõtte kulude tasumist. Selle leiate kasumiaruandest. Kui väärtus, mis jääb alles pärast seda, kui kulud on tuludest maha arvatud, on ettevõttel kasum ja kui väärtus on negatiivne, siis väidetavalt on see kahjum. Näiteks kui ostuvõimalus maksab rohkem kui sünteetiline ostuvõimalus, saate ostuoptsiooni lühistada ja osta sünteetilise ostuoptsiooni ning kasum Kasumikasum on väärtus, mis jääb alles pärast ettevõtte kulude tasumist. Selle leiate kasumiaruandest. Kui väärtus, mis jääb alles pärast seda, kui kulud on tuludest maha arvatud, on ettevõttel kasum ja kui väärtus on negatiivne, siis väidetavalt on see kahjum.

Lisaressursid

Täname, et lugesite Finance'i artiklit sünteetiliste valikute kohta. Kui soovite seotud mõistete kohta lisateavet, vaadake Finance'i muid ressursse:

  • Lühike katmine Lühike katmine Lühike katmine, mida nimetatakse ka "katteks ostmiseks", viitab väärtpaberite ostmisele investori poolt aktsiaturu lühikese positsiooni sulgemiseks. Protsess on tihedalt seotud lühikeseks müümisega. Tegelikult on lühike katmine osa lühikeseks müümisest
  • Suunatud kauplemisstrateegiad Suunatud kauplemisstrateegiad Suunatud optsioonide strateegiad on tehingud, mis panustavad turu üles või alla liikumisele. Näiteks kui investor usub, et turg on tõusuteel,
  • Kraeoptsioonistrateegia Kraeoptsioonistrateegia Kraeoptsioonistrateegia piirab nii kahjumit kui ka kasumit. Positsioon luuakse alusvaru, kaitsva panuse ja kaetud kõnega.
  • Optiokreeklased Optsioonikreeklased Kreeklased on finantsnäitajad optsiooni hinna tundlikkusest selle aluseks olevatele parameetritele, nagu volatiilsus või alusvara hind. Kreeklasi kasutatakse optsiooniportfelli analüüsimisel ja optsiooni tundlikkuse analüüsimisel

Lang L: none (rec-post)