Kinnisvarainvesteeringute usaldusfond (REIT) on investeerimisfond või väärtpaber, mis investeerib tulu teenivasse kinnisvarasse. Fondi haldab ja omanik on aktsionäride ettevõte, kes panustab raha investeerimiseks ärikinnisvarasse, nagu büroo- ja kortermajad, laod, haiglad, kaubanduskeskused, üliõpilaselamud, hotellid ja metsamaad. Kinnisvarainvesteeringute fond saab erilisi maksukaalutlusi, pakub investoritele kõrget tootlust ja on börsil avalikult kaubeldav.
Millised on REIT-i haldamise nõuded?
Nagu investeerimisfondid, võimaldavad kinnisvarainvesteeringute fondid omandada kinnisvaraettevõtetes nii väikeste kui ka suurte investorite poolt. Seda reguleerib seadus, mis kavatseb pakkuda investeerimisvõimalusi ja tugeva sissetulekuga vahendeid. Teisisõnu on see sarnane turul kaubeldavate aktsiatega.
Reitsil on järgmised nõuded:
- Kõigil REITidel peaks olema vähemalt 100 aktsionäri või investorit ja ükski neist ei või omada rohkem kui 50% aktsiatest
- Peab olema vähemalt 75% varadest investeeritud kinnisvarasse, sularaha või riigikassadesse
- 75% tema brutotulust tuleb saada kinnisvarainvesteeringutest
- Peab maksma aktsionäridele dividende, mis on vähemalt 90% nende maksustatavast tulust
- Peab juhtima direktorite nõukogu või hoolekogud
Mis on REIT-ide kolm tüüpi?
- Omakapital REIT - tavaliselt kasutatavad kinnisvarainvesteeringud. Tulu teenitakse üüridena, peamiselt kontoripindade, ladude ja hotellide üürimisest ning jagatakse lõpuks dividendidena aktsionäridele.
- Hüpoteek REIT - tulu saadakse hüpoteekidest, laenates raha kinnisvaraomanikele või ostes olemasolevaid hüpoteegiga tagatud väärtpabereid. Hüpoteeklaenudelt teenitud intresside ja nende laenude finantseerimiskulude vahe on tulu, mis saadakse sellest investeerimistegevusest.
- Hübriidne REIT - kinnisvarainvesteeringute ja hüpoteekide ühendamine kinnisvara omamise kaudu, samas ka kinnisvarainvestoritele laenude andmine. Tulu tuleb nii üüri- kui ka intressitulust.
Mis kasu on REIT-i investeerimisel?
- Läbipaistvus - Suurematel börsidel kaubeldavad REITid tegutsevad reguleerimise ja aruandluse eesmärgil samade reeglite kohaselt nagu teised börsil noteeritud väärtpaberid.
- Likviidsus - Aktsiaid saab turul lihtsalt müüa ja osta.
- Dividendid - tagab investoritele stabiilse sissetuleku, kuna 90% või rohkem kasumist tagastatakse neile.
- Mitmekesistamine - REIT-i olemasolu investeerimisportfellis on eelis, kui muud aktsiad või väärtpaberid on langenud, kuna REIT-idel on teiste varaklasside tootlusega tavaliselt madal korrelatsioon.
- Performance - ajalooliselt on tõestatud, et see toimib hästi tänu kinnisvara pikaajalisele järjepidevale hindamisele.
Millised on REITi puudused?
- Aeglane kasv - kuna 90% kasumist antakse tagasi investoritele, saab ainult 10% ettevõttesse tagasi investeerida.
- Suurem maksumaksmine - dividendid maksustatakse samamoodi nagu tavalised tulud, selle reegli asemel, mille alla enamik dividende kuulub.
- Investeerimisrisk - võib olla märkimisväärne kinnisvaraturgu mõjutada võivate tegurite tõttu, näiteks vara hindamine, intressimäärad, võlad, geograafia ja maksuseadused; seetõttu peab olema nõuetekohane hoolsus.
- Haldustasud - mõned REIT-id võtavad kõrgeid tehingu- ja haldustasusid, mis kipuvad vähendama investorite netosummat.
- Minimaalne kontroll - investorid ei saa kontrollida operatiivseid otsuseid, näiteks kinnisvara omandiõigust ja turukauplemisel rakendatavaid strateegiaid.
Lisateavet leiate allpool loetletud ressurssidest ja EY 2016. aasta REITi aruandest.
Lisaressursid
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Kinnisvara ühisettevõtted Kinnisvara ühisettevõte Kinnisvara ühisettevõte (JV) mängib enamiku suurte kinnisvaraprojektide väljatöötamisel ja rahastamisel otsustavat rolli. Ühisettevõte on kokkulepe
- Mezzanine Fund Mezzanine Fund Mezzanine Fund on kapitali kogum, mis investeerib poolfinantseeringusse omandamise, kasvu, rekapitaliseerimise või juhtimise / võimendusega väljaostude jaoks. Ettevõtte kapitalistruktuuris on vahefinantseerimine hübriid omakapitali ja võla vahel. Vaherahastamine toimub kõige sagedamini eelistatud aktsiate või allutatud ja tagatiseta võlgade kujul.
- Võlakirjaosad Võlakirjaosad Võlakirjaosad on tavaliselt hüpoteegiga tagatud väärtpaberite osad, mida pakutakse samal ajal ja millel on tavaliselt erinevad riskitasemed, hüved ja tähtajad. Näiteks on tagatud hüpoteeklaenude kohustused (CMO) struktureeritud paljude osadega, mis lõpevad erinevatel kuupäevadel, kannavad erineva riskitasemega ja maksavad erinevaid intressimäärasid.
- Kinnisvara modelleerimine
