Teeni välja - õppige, kuidas tulusid arvutada ja üles ehitada

Väljamakse on riski jaotamise mehhanism. Riski vältimine Definitsioon Kellel riskikartlik on omadus või omadus eelistada kahjumi vältimist kasumi teenimisele. See omadus on tavaliselt seotud investoritega või turuosalistega, kes eelistavad madalama tootluse ja suhteliselt tuntud riskidega investeeringuid potentsiaalselt suurema tootlusega, kuid ka suurema ebakindluse ja suurema riskiga investeeringute suhtes. omandaja jaoks, mille ostuhind sõltub sihtettevõtte tulevastest tulemustest. Omandaja maksab enamuse ostuhinnast tehingu sõlmimise ajal ette ja ülejäänu sõltub eesmärgi täitmisest.

Näiteks kui müüja arvab, et ettevõtte väärtus on 100 miljonit dollarit ja omandaja arvates on see väärt 70 miljonit dollarit, võivad nad kokku leppida 70 miljoni dollari suuruse alghinna ja ülejäänud 30 miljonit dollarit võivad moodustada osa väljamaksest. 30 miljonit dollarit võivad sõltuda sellistest teguritest nagu tulu LTM Revenue LTM tähistab lühendit "viimased kaksteist kuud" ja on tähenduselt sarnane TTM-i või "kaheteistkümne kuu lõpuga". LTM Revenue on populaarne termin, mida finantsmaailmas kasutatakse ettevõtte finantsseisundi mõõtmiseks. See esitab või arvutab tulunumbrid "viimase 12 kuu" kohta. , EBITDA marginaalid EBITDA marginaal EBITDA marginaal = EBITDA / tulud. See on kasumlikkuse suhe, mis mõõdab kasumit, mida ettevõte teenib enne makse, intresse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Selles juhendis on näited ja allalaaditav mall: kasum aktsia kohta Kasum aktsia kohta (EPS) Kasum aktsia kohta (EPS) on põhiline mõõdik, mida kasutatakse aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumit ehk võtmetöötajate hoidmist.

väljamakse näide mudelis

Allikas: erakapitali omandamise mudel Finance’i finantsmudelite mallide kursuselt

Väljateenimine ühinemis- ja ühinemistehingus

Erimeelsused ettevõtte hindamise osas üheski tehingus ei ole midagi uut. Müüja soovib saada võimalikult kõrget hinda ja ta võib arvata, et äri on väärt rohkem, kui omandaja arvab. Omandaja seevastu on ettevaatlik sihtettevõtte kasvu või võtmetöötajate või suurklientide hoidmise suhtes. Selle dilemma üks võimalik lahendus on väljamaksed, mis aitavad ületada lõhet optimistliku müüja ja skeptilise ostja vahel.

Väljamakse struktureerimine on oluline osa ühinemis- ja ühinemisprotsessist. Ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid.

Kui teenimine teenib populaarsust

  • Hindamislünk - Kui omandaja usub, et sihtettevõtte kasutatud prognoos sisaldab hokikepi hindamist, hindab hindamine ettevõtte või vara nüüdisväärtuse määramise protsessi. Seda saab teha mitmete tehnikate abil. Analüütikud, kes soovivad ja on ebareaalsed, püüavad maksta ühekordse väljamakse vastavalt nende prognoosile (70 miljonit dollarit) ja ülejäänud (30 miljonit dollarit - müüja kohta hinnatakse lisatasu) 2-3 aasta jooksul.
  • Finantseerimine - Turu kõrgemad intressimäärad võivad olla ka üks põhjus, miks omandaja soovib tasuda viivitatud makset või otsustada maksta kapitaliga, mis luuakse omandatud ettevõttest õigeaegselt.
  • Sujuv üleminek - Ostjale meeldib maksta ka makse, et tagada sujuv üleminek ja saada sihtasutuse täielik tugi, et äri parimal võimalikul viisil ajada kuni tehingu lõpuleviimiseni.
  • Ergutuspõhine hüvitis - Kui omandaja on arvamusel, et ettevõtte juhtimine võtab aega 2-3 aastat ilma sihtettevõtte olemasoleva juhtkonnata, püüab ta väljamaksete abil säilitada juhtkonna huvi ettevõtte vastu.
  • Ei viivitata, ei kahetse - Müüjad ootavad ekslikult müüki, sest nad võivad aasta jooksul suurepärast kasvu näidata, kuid väljaostude struktuur võimaldab neil seda viga tõhusamalt vältida.
  • Startupid Väljateenimist kasutatakse sageli ettevõtete jaoks, millel on väike tegevusajalugu, kuid millel on märkimisväärne kasvupotentsiaal.

Teenuse väljastruktureerimine

Väljamakse struktureerimine on väga oluline, kuna see hõlmab ettevõtte toimimist, seda, kes saab ettevõtte üle mingit kontrolli ja muid põhielemente. Kõigi nende kombinatsioon otsustab, mida ettevõte saavutab tulude, EBITDA, EBITDA EBITDA või kasumi enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni osas, mis on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited, tippklientide panus jne, mis omakorda otsustab müüja väljamakse. Allpool on toodud mõned kaalutlused tulude struktureerimiseks:

  • Peamised juhid - ettevõte ei kasva ainult ühe inimese tõttu; see nõuab täieliku meeskonna pingutust. Seetõttu muutub müüja jaoks väga oluliseks juhtide kaasamine oma kavasse, kuna need võivad olla peamine ressurss tulude suurendamiseks ja prognoositud EBITDA marginaalide saavutamiseks.
  • Lepingu pikkus - Müüjale ei pruugi meeldida uue ostja kehtestatud reeglite järgi väga kaua töötada ja ta võib soovida vältida tulevasi erinevusi. Seda silmas pidades oleks mõistlik hoida lepinguperiood lühikesena ja planeerida väljamaksed ainult sel perioodil. Kui kõik sujub, saavad müüja ja ostja alati lepinguid pikendada ja töötingimused uuesti läbi rääkida.
  • Kontroll - See on ebaõiglane, kui vähendate müüja väljamakseid, kui eesmärki ei täideta, kui ta ei kontrolli ettevõtet. Sellise olukorra vältimiseks on väga oluline, et ostja ja müüja otsustaksid äriplaani üle ning millist kontrolli müüja pärast omandamist teostab. Müüja võib soovida jälgida toiminguid, turundust ja muid valdkondi, mis võivad suurendada tulusid ja marginaale. Kui omandaja hoiab auväärset distantsi ja tundub, et ta annab kontrolli, tuleks seda pidada heaks märgiks.
  • Finantsmõõdikud - Ühised finantsmõõdikud hõlmavad tulusid, EBITDA EBITDA EBITDA või kasumit enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni on ettevõtte kasumit enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited, puhaskasum ja puhaskasum aktsia kohta (EPS kasum aktsia kohta (EPS) aktsiakasum (EPS) on põhiline mõõdik, mida kasutatakse aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumit. Müüjad eelistavad väljamaksete aluseks tulu, mida ostjal on raske manipuleerida, kuid mida on lihtne saavutada. Samuti võib tekkida olukord, kus ettevõtte müüjad võtavad madala tulumääraga projekte ette vaid tulu nimel. Seda silmas pidades eelistavad ostjad alati teenida tulude ja marginaalide kombinatsiooni.

Suure kasvupotentsiaaliga tehnoloogia- ja teenindusettevõtted on mõned ettevõtted, mis on ühinemis- ja ühinemislepingu sõlmimisel enamasti seotud tuludega.

Väljavaadete vaidlused ja lahendamine

Üldiselt koostavad ja esitavad ostjad finantsaruanded ja muud tegurid, millest tulud sõltuvad. Kuid müüjatele antakse täielik võimalus sama üle vaadata ja väljamaksete arvutamine kahtluse alla seada. Lõplikud lepingud Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping (DPA) on juriidiline dokument, mis kajastab tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingis vormis strateegilise liidu lepingu. See on vastastikku siduv leping, mis sisaldab ka vahekohtuklausleid kõigi vaidluste tõhusaks ja õigeaegseks lahendamiseks, näiteks sõltumatu raamatupidaja või audiitori määramine.

Seotud lugemised

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku FMVA® sertifikaadi ametlik pakkuja. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari ning missioonil aitavad teil oma karjääri edendada. Õppimise jätkamiseks ja oma oskuste arendamiseks on abiks need täiendavad tasuta rahalised ressursid:

  • Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja omandamiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
  • Ühinemise tagajärjed Ühinemise tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüsiga hinnatakse ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda
  • Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping on lõplik ostuleping (DPA) on juriidiline dokument, mis kajastab tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingis vormis strateegilise liidu lepingu. See on vastastikku siduv leping
  • Finantsmudelite tüübid Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 parimat tüüpi

Lang L: none (rec-post)