Hübriidsed väärtpaberid - ülevaade, tootluse komponendid, näited

Hübriidväärtpaberid on investeerimisinstrumendid, mis ühendavad puhaste aktsiate ja võlakirjade tunnused. Need väärtpaberid pakuvad tavaliselt kõrgemat tootlust kui puhtad fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on võlainstrumentide liik, mis pakub tootlust regulaarsete või fikseeritud intressimaksete ja selliste võlakirjade tagasimaksete kujul, kuid madalama tootlusega kui puhtalt muutuva tuluga väärtpaberid, näiteks aktsiad. Neid peetakse vähem riskantseteks kui puhta muutuva tuluga väärtpaberid, näiteks aktsiad, kuid riskantsemad kui puhtad fikseeritud tulumääraga väärtpaberid.

Hübriidsed väärtpaberid

Hübriidväärtpaberite tootlus

Hübriidpaberist saadava tulu võib jagada kaheks komponendiks: fikseeritud tulu komponent (võlakirjaosa) ja muutuva tulu komponent (omakapitali osa).

1. Fikseeritud tulu komponent

Sarnaselt enamiku fikseeritud tulumääraga instrumentidele maksavad hübriidväärtpaberid tavaliselt teatud osa nimiväärtusest Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on näidatud võlakirjas või aktsiasertifikaadis. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. tagatise tagastamine igal ajaperioodil (tavaliselt igal aastal) kuni väärtpaberi lõpptähtajani.

2. Muutuva sissetuleku komponent

Lõpptähtajal sõltub hübriidväärtpaberite väärtus tavaliselt mõne muu alusvara või väärtpaberikomplekti hinnast. Erinevalt võlakirjadest, mis tagastavad tähtaja jooksul kogu nimiväärtuse, tagastavad hübriidväärtpaberid tavaliselt summa, mis erineb nende esialgsest nimiväärtusest. Seetõttu peetakse hübriidväärtpabereid riskantsemaks kui puhta fikseeritud tulumääraga väärtpabereid.

Hübriidväärtpaberite näited

1. Eelistatud aktsiad

Eelisaktsiate omanikud Eelisaktsiad Eelisaktsiad (eelisaktsiad, eelisaktsiad) on ettevõtte aktsiaomanike klass, millel on ettevõtte varade suhtes eelisnõue lihtaktsiate suhtes. Aktsiad on vanematest aktsiatest, kuid on võla, näiteks võlakirjade osas nooremad. saada aktsiaomanike ees dividende. Samuti erineb eelisaktsiate omanike saadav dividend tavaliselt aktsiate omanike saadud dividendist. Eelistatud aktsiaid peetakse tavalistest aktsiatest ohutumaks, kuid võlakirjadest vähem turvaliseks.

Juhul, kui ettevõttel on maksevõimega probleeme, makstakse eelisaktsiate omanikele tavaliste aktsiate omanikele palka. Lisaks võib eelisaktsiaid vahetada mõnikord lisatasuks (1 eelisaktsia kahe aktsia jaoks).

2. Mitterahalised märkmed

Mitterahalised võlakirjad on hübriidväärtpaberite vorm, mis võimaldab sularahas kitsendatud ettevõtetel lühiajaliste likviidsusvajaduste rahuldamiseks täiendavat kapitali koguda. Mitterahaline vahetuskiri võimaldab ettevõttel maksta intressi täiendava võla näol. Mitterahalise vahetusvõlakirja väljaandev ettevõte annab võlakirja omanikule intressi asemel rohkem võla. Mitterahalisi vahetuskirju võib pidada vahendiks võlgnike intresside maksmisega viivitamiseks.

3. Vahetatavad võlakirjad

Vahetusvõlakirjad on fikseeritud tulumääraga instrumendid, millel on ostuoptsioon Ostuvõimalus Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuoptsiooni ostjale õiguse aktsia ostmiseks, kuid mitte kohustuse. või muu finantsinstrumendi kindla hinnaga - optsiooni alghind - kindlaksmääratud aja jooksul. mingil omakapitalil. Ettevõtte emiteeritud vahetusvõlakirju saab konverteerida kindla arvu selle ettevõtte aktsiateks. Mõnel erijuhul on ettevõtte emiteeritud vahetusvõlaga kaasas ostuoptsioon mõne teise ettevõtte aktsiatele. Neid spetsiaalseid konverteeritavaid võlakirju nimetatakse vahetatavateks võlakirjadeks.

Vahetusvõlakirjade intressimäärad on tavaliselt madalamad kui fikseeritud tulumääraga võlakirjade intressimäärad. Intressimäärade erinevus on konverteeritavate võlakirjade omanike preemia, mis maksavad omakapitali ostuoptsiooni eest.

Rohkem ressursse

Täname, et lugesite Finance'i selgitust hübriidsete väärtpaberite kohta. Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Aktsiakapitaliturg Aktsiakapitaliturg (ECM) Omakapitaliturg on kapitalituru alamhulk, kus finantsasutused ja ettevõtted suhtlevad finantsinstrumentidega
  • Eesmärk vs subjektiivne kauplemine Eesmärk vs subjektiivne kauplemine Eesmärk vs subjektiivne kauplemine: Enamik kauplejaid järgib kas sisuliselt objektiivset või subjektiivset kauplemisstiili. Objektiivsed kauplejad järgivad oma kauplemisotsuste tegemisel reeglite kogumit. Nad eelistavad, et ostu-müügi otsused oleksid sisuliselt ette planeeritud. Seevastu subjektiivsed kauplejad keelduvad rangete reeglite kogumist
  • Pessimist vs optimist investorid Pessimist vs optimist investorid Pessimist vs optimist investorite eristamiseks on kõige parem kasutada fraasi "pessimist on kogemustega optimist". Optimist on lootusrikas ja kindel, et asjad lähevad paremuse poole. Teisalt peab pessimist alati silmas halvima tulemuse võimalust.
  • Aktsiasse investeerimine: majanduskasvu juhend Investeerimine aktsiainvesteeringutele: juhend kasvu investeerimiseks Investorid saavad kasutada uusi kasvu investeerimisstrateegiaid, et täpsemalt lihvida aktsiaid või muid üle keskmise kasvupotentsiaali pakkuvaid investeeringuid.

Lang L: none (rec-post)