Ülalt-alla analüüs algab makromajanduslike näitajate analüüsimisest ja seejärel spetsiifilisema sektorianalüüsi tegemisest. Alles pärast seda sukeldutakse konkreetse ettevõtte põhimõttelisse analüüsi. See on vastupidine alt üles analüüsile, mis keskendub põhialuste või peamiste tulemusnäitajate vaatamisele enne kõike muud.
Ülalt-alla analüüsi lagundamine
Sisemajanduse koguprodukt
Ülalt-alla lähenemine algab alati kõige kõrgemalt tasemelt, see tähendab, et määratakse kindlaks, millises riigis on parim investeerimiskliima. Sellel tasemel on tavaliselt kasutatav näitaja sisemajanduse kogutoodang SKP valem SKP valem koosneb tarbimisest, valitsuse kulutustest, investeeringutest ja netoekspordist. Jagame SKP valemi sammudeks selles juhendis. Sisemajanduse koguprodukt (SKP) on kõigi riigis teatud aja jooksul toodetud lõpptoodete ja -teenuste rahaline väärtus kohalikus vääringus. ehk SKP. See näitaja on hea võrdlusalus erinevate riikide võrdlemiseks. SKP on kõikehõlmav majanduskasvu näitaja, mistõttu paljud investorid seda kasutavad. Ehkki SKP on oluline tegur, millega arvestada, on investoril ka muid kaalutlusi.
Geopoliitilised riskid
Globaalsed investorid peaksid enne riigi investeerimist otsustama riigi poliitilist õhkkonda. Investorina peaksite kindlaks tegema, kas riigi majandus on ohus. See võib olla tingitud tema enda poliitilisest olukorrast või olukordadest, kus naaberriigid võivad ohustada tema majandust. Näiteks kui Venemaa Föderatsioon annekteeris Krimmi 2014. aastal, kasvas Ida-Euroopasse investeerimise oht märkimisväärselt.
Vara seisundi hindamine
Teine tegur, mida peaksite meeles pidama, hõlmab vara hindamist seoses riigi majanduskasvuga. Ehkki kiiresti arenev majandus võib põhjustada kiiresti kasvavaid ettevõtteid, võib tööstus nõuda väärtpaberite eest palju. Hiina kinnisvaraaktsiad on ideaalne näide sellest. Need olid pärast hinnatõusu 2016. aastal üle hinnatud.
Kohaliku valuuta kliima
Peale nende probleemide peate arvestama ka sellega, millist mõju avaldab riigi valuuta teie investeerimisettevõtmisele. Võib tunduda, et välisriigi väärtpaberil läheb kohalikus vääringus hästi, kuid kui hakkate amortisatsiooni hindama USA dollari suhtes, võite aru saada, et selle kasvutempo pole nii kõrge kui arvasite.
Õige sektori valimine ülalt-alla analüüsis
Kui teil on ideaalne koht, tähendab järgmine samm selle riigi erinevate tööstusharude tulemuslikkuse võrdlemist. Peaaegu alati leiate, et suurim osa kasvust toimub teatavates majandusvaldkondades. Sellistes piirkondades toimuvad ühe majandustsükli jooksul kiired muutused, sageli teatud tehnoloogiate kasutuselevõtu tõttu.
Näiteks võib konkreetne riik tugineda suuresti ühele konkreetsele sektorile, näiteks põllumajandusele või energeetikale. Kui hajutate oma investeeringuid teistesse sektoritesse, millel halvasti läheb, ei saa te suurt tootlust, mis oleksite saanud, kui oleksite sihinud õitsvat sektorit.
Teine võimalus seda vaadata on keskenduda rühmadele, kes majanduse kasvu toetavad ja hoogustavad. Näiteks areneva tööstusharu edukas keskklass võib seada tarbijate äranägemisel aktsiate kasvu ja arengu tempo.
Samuti on hädavajalik hinnata, kas föderaalvalitsuse tegevus mõjutab turge. Selle põhjuseks on see, et mõned valitsused otsustavad toetusi anda vaid vähestele valitud tööstusharudele. Ja kuigi see võib lühikese aja jooksul parandada ettevõtete kasumit, ei pruugi see kesta kuigi kaua.
Ülalt-alla analüüsi nõtkuse hindamine
Investeeringute ülalt-alla analüüsi lähenemise viimane etapp hõlmab üksikute varade üksikasjade hindamist. Täpsemalt peaksite uurima nii vara põhilisi kui ka tehnilisi aspekte. Investorid valivad tavaliselt paljude varade hulgast, sealhulgas välisaktsiad, rahvusvahelised ETF-id Börsil kaubeldavad fondid (ETF) Börsil kaubeldavad fondid (ETF) on populaarne investeerimisvahend, kus portfellid võivad olla paindlikumad ja hajutatud laias valikus kõikidest saadaolevatest fondidest. varaklassid. Lisateavet erinevat tüüpi ETF-ide kohta leiate sellest juhendist. ja Ameerika hoiulevõtukviitungid (ADR).
Mis puudutab tehnilist aspekti, siis peaksite otsima varasid, mille hinnakujundus on kasvavas trendis. Mis puutub põhiaspekti, siis peate leidma vara, mille väärtust kiputakse alahinnama. See dünaamika takistab teil teatud varade eest enam maksmist.
Kas peaksite kaaluma ülalt-alla analüüsi kasutamist?
Ülalt-alla analüüsi rakendamine nõuab palju uuringuid. Peale selle, et peate võrdlema eri riikide majandust, vaid ka valitud osariigi erinevaid sektoreid. See tähendab, et langustrendis oleva ettevõtte valimise tõenäosus on väike; seega minimeerides oma investeerimisriski.
Teine ülalt-alla analüüsi kasutamise põhjus on see, et see võimaldab teil oma investeeringuid eri sektorites hajutada. Võite isegi oma portfelli hajutada globaalsetel turgudel. Kui satute rahvusvahelisele turule, mis toimib hästi, saate sellele eraldada osa oma kapitalist. Mitmekesistamine aitab lööki vähendada juhul, kui esmane turg, kuhu olete investeerinud, langeb.
Kuna iga ülalt-alla analüüs algab majanduse ülemaailmsest vaatenurgast, on ebatõenäoline, et investorid satuksid murrangute tõttu ebakindlalt. Ideaalis eeldab see strateegia, et investor hoiab end geopoliitiliste probleemide ja kogu majandusega kursis. Arvestades selliste investorite tohutut teavet ülemaailmsete sündmuste ja põimitud võrkude kohta, on eri sektorite suundumusi lihtne ennustada.
Kõik need eelised toetavad asjaolu, et ülalt alla analüüsimist tasub kaaluda. See ei tähenda siiski, et peaksite alt-üles strateegia täielikult kaotama. Lõppude lõpuks võite kasutada mõlema strateegia kombinatsiooni. Alt-üles-tehnika abil saate enne ettevõttesse investeerimise otsustamist konkreetse ettevõtte kohta selge pildi. See lähenemine võimaldab teil pääseda juurde ettevõtte finantsaruannetele, mis aitavad teil kindlaks teha, kas ettevõttel on kindel finantsseis.
Samal ajal annab ülalt-alla analüüs põhjaliku ülevaate maailmamajandusest. Eri riikide majandustulemustega kursis olemine aitab teil ennustada konkreetse valdkonna suundumusi, kuhu olete investeerinud. See annab teile ka võimaluse oma portfelli mitmekesistada, investeerides erinevatele turgudele.
Alumine rida ülalt-alla analüüsi jaoks
Kokkuvõtlikult võib öelda, et ülalt-alla analüüs on see, kui investorid teevad kõigepealt laia ülevaate majandustest ja sektoritest, kuhu nad investeerida soovivad. See tähendab, et nad hindavad kogu maailma erinevate riikide majanduskasvu määrasid. Kui nad on potentsiaalsed riigid kindlaks teinud, valivad nad konkreetsed sektorid, mis näivad selles riigis õitsevat. Viimane samm on valida selles konkreetses valdkonnas edukalt arenevad ettevõtted, kuhu nad seejärel investeerivad. See on lehtrilähedane lähenemisviis investeerimisvõimaluste valimisel, nagu ülalt-alla analüüsi nimigi ütleb.
Rohkem ressursse
Finance on juhtiv finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ FMVA® sertifitseerimise pakkuja. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari finantsprofessionaalidele. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks vaadake allolevaid täiendavaid finantsressursse:
- Absoluutne eelis Absoluutne eelis Majandusteaduses tähendab absoluutne eelis kõigi üksikisikute või rühmade majandusagentide võimet toota konkurentidest suuremas koguses toodet. Šoti majandusteadlane Adam Smith tutvustas oma 1776. aasta teoses "Rahvuste rikkuse olemuse ja põhjuste uurimine"
- Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
- Strateegiline analüüs Strateegiline analüüs Strateegiline analüüs viitab strateegia kujundamiseks ettevõtte ja selle töökeskkonna uurimise läbiviimise protsessile. Definitsioon
- SWOT-analüüs SWOT-analüüs SWOT-analüüsi kasutatakse ettevõtte sise- ja väliskeskkonna uurimiseks ning see on osa ettevõtte strateegilise planeerimise protsessist. Lisaks a
