Par Bond - ülevaade, võlakirjade hindamise valem, näide

Par-võlakiri tähistab võlakirja, millega kaubeldakse praegu selle nimiväärtuses. Võlakirjaga kaasneb kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel. mis on identne turu intressimääraga.

Par Bond

Kokkuvõte:

  • Par-võlakiri on võlakiri, millega kaubeldakse praegu selle nimiväärtuses.
  • Võlakirjaga kaasneb kupongimäär, mis on identne turu intressimääraga.
  • Kuna intressimäär kõigub pidevalt, on par-võlakirju näha harva.

Par Bondi mõistmine

Võlakirja kupongimäär on intressi määr, mille võlakirja emitendid maksavad võlakirja nimiväärtuselt. Et mõista, miks võlakiri, mille kupongimäär on võrdne turu intressimääraga Intressimäär Intressimäär tähistab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. mille hind on nominaalne, kaaluge järgmisi näiteid:

Näide 1: Diskontovõlakiri

Vaatleme 5-aastase tähtajaga võlakirja, mille kupongimäär on 5%. Turu intressimäär on 6%.

Ülaltoodud võlakirja puhul on kupongimäär madalam kui turu intressimäär. Sellise stsenaariumi korral oleks ratsionaalne investor valmis seda võlakirja ostma ainult nimiväärtusega allahindlusega, kuna tema kupongi tootlus on madalam kui praegune turuintressimäär. Teisisõnu, võlakiri tekitab tootlust Tasuvusmäär (ROR) on investeeringu kasum või kahjum aja jooksul, mis on võrdne investeeringu algmaksumusega, väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse levinumaid turust madalamaid valemeid ja investorid oleksid valmis võlakirja ostma ainult siis, kui see emiteeriti allahindlusega.

Näide 2: Premium võlakiri

Vaatleme 5-aastase tähtajaga võlakirja, mille kupongimäär on 5%. Turu intressimäär on 4%.

Ülaltoodud võlakirja puhul on kupongimäär turu intressimäärast kõrgem. Sellises stsenaariumis õpetab ratsionaalne investor Investeerimine: algaja juhend Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetama investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit leiate teavet kauplemise erinevate strateegiate ja tehnikate ning erinevate finantsturgude kohta, kuhu saate investeerida. Oleksite valmis ostma võlakirja nimiväärtusega preemiaga, kuna selle kupongi tootlus on kõrgem kui praegune intressimäär. Teisisõnu, võlakiri teenib turu intressimäärast kõrgemat tootlust ja seetõttu on investorid valmis võlakirja lisatasuga ostma.

Näide 3: Par Bond

Vaatleme 5-aastase tähtajaga võlakirja, mille kupongimäär on 5%. Turu intressimäär on 5%.

Ülaltoodud võlakirja puhul on kupongimäär võrdne turu intressimääraga. Sellise stsenaariumi korral oleks ratsionaalne investor valmis ostma võlakirja ainult nominaalväärtusega nominaalväärtusega, kuna tema kupongitootlus on sama kui praegune intressimäär. Teisisõnu, kuna võlakiri teenib turu intressimääraga võrdset tootlust, ei oleks investorid valmis pakkuma preemiat ega nõudma allahindlust - võlakirja hind on nominaalne.

Võlakirjade hinnakujunduse valem

Võlakirja hindamiseks kasutatakse nüüdisväärtuse valemit:

Võlakirjade hinnakujunduse valem

Kus:

  • C võrdub kupongimaksega;
  • n võrdub makseperioodide arvuga;
  • i võrdub intressimääraga; ja
  • FV võrdub tähtajaga väärtusega. Nimiväärtust nimetatakse ka nimiväärtuseks.

Par Bondi näide

100-dollarise nimiväärtusega ja kolmeaastase tähtajaga võlakirja puhul on kupongimääraks 5% aastas. Praegune turuintressimäär on 5%. Kasutades võlakirjade hindamise valemit, kinnitamaks matemaatiliselt, et võlakiri on hinnatud par,

Par Bond

Ülaltoodud kupongimääraga, mis võrdub turu intressimääraga, on saadud võlakirja hind nominaalne.

Par-võlakirjade tegelikkus turul

Par-võlakirjad on turul haruldased. Põhjus on see, et väga harva on turu intressimäär võrdne võlakirja kupongimääraga. Turu intressimäär varieerub pidevalt. Fakti illustreerimiseks pakub Kanada keskpank intressimäärasid trendi alusel. Kuna intressimäärad muutuvad pidevalt, on haruldane, et võlakirja kupongimäär sobib täpselt turu intressimääraga ja selle hind on nominaalne.

Lisaressursid

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri on võlakiri, mis on emiteeritud nominaalväärtusest madalama hinnaga, või võlakiri, mis kaupleb järelturul hinnaga, mis jääb alla nimiväärtuse. See sarnaneb nullkupongiga võlakirjaga, ainult et viimane intressi ei maksa. Võlakirjaga kaubeldakse soodushinnaga
  • Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär Ujuv intressimäär tähendab muutuvat intressimäära, mis muutub võlakohustuse kestuse jooksul. See on fikseeritud intressimääraga vastupidine.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, mis on Londoni pankadevahelise pakkumise määra lühend, viitab intressimäärale, mida Ühendkuningriigi pangad küsivad teistelt finantsasutustelt lühiajalise laenu eest, mille tähtaeg on üks päev kuni 12 kuud. LIBOR toimib lühiajaliste intressimäärade võrdlusalusena
  • Üleöö intress Üleöö intressimäär tähistab intressimäära, mida hoiuasutused (nt pangad või krediidiühistud) üksteiselt üleöölaenude eest küsivad. Pange tähele, et üleööhinda nimetatakse erinevates riikides teisiti.

Lang L: none (rec-post)