Vaikimisi riskipreemia on tegelikult võlainstrumendi intressimäära ja riskivaba määra vahe Riskivaba määr Riskivaba tulumäär on intressimäär, mille investor võib eeldatavasti teenida investeeringult, millel on null risk. Praktikas peetakse riskivaba määra üldjuhul võrdseks intressiga, mis makstakse valitsuse 3-kuuliselt riigivõlalt, mis on üldiselt kõige turvalisem investeering, mida investor saab teha. . Vaikimisi riskipreemia on olemas selleks, et kompenseerida investoritele (majandus) üksuse tõenäosus oma võlga maksmata jätta.
Mis määrab vaikimisi riskipreemia?
Makseviivitusriski preemiad sõltuvad peamiselt ettevõtte või üksikisiku krediidivõimest. Krediidivõimekust määravad mitmed tegurid, näiteks järgmised:
Krediidiajalugu
Kui isik või ettevõte on varasemate kohustuste eest regulaarselt õigeaegselt intresse maksnud, annab see laenuandjatele märku, et (majandus) üksus on usaldusväärne. Kui (majandus) üksus on võtnud võlakohustuste lisakohustusi (s.t suurenenud võlasummasid iga kord, kui võlg võeti vastu) ja õnnestunud intressimaksete peal hoida, peavad laenuandjad ka majandusüksust usaldusväärsemaks.
Hea krediidiajalugu soodustab laenuandjaid lubama majandusüksusel laenata rohkem raha madalamate intressimääradega. Kuna (majandus) üksuse maksejõuetuse tõenäosus on suhteliselt väike, on nõutav maksejõuetuse riskipreemia vastavalt madal. Samuti on vastupidi. Kehv krediidiajalugu paneb laenuandjad nõudma kõrgemat maksejõuetuse riskipreemiat.
Likviidsus ja kasumlikkus
Laenuandjad võivad uurida ka majandusüksuse finantsseisundit. Näiteks kui ettevõte taotleb pangalt laenu, võib pank tutvuda mõne ettevõtte hiljutise finantsaruandega. Kui näib, et ettevõte teenib usaldusväärset tulu kuust, haldab kulusid tõhusalt ja teenib kasumit, on pangad pigem valmis võtma madalamat maksejõuetuse riskipreemiat.
Ettevõtte bilansi uurimine Bilanss Bilanss on üks kolmest põhiaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapitali ja rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (nimetatud ka rahavoogude aruandeks) on üks kolmest peamisest finantsaruandest, mis kajastavad kindla ajavahemiku jooksul teenitud ja kulutatud raha ( nt kuu, kvartal või aasta). Rahavoogude aruanne toimib sillana kasumiaruande ja bilansi vahel, mis annab ülevaate ettevõtte likviidsusest ja võimest täita igakuiseid intressimakse kohustusi. Seevastu nõrk likviidsus ja kasumlikkus toovad kaasa suurema riskipreemia.
Vara omamine
Varad muudavad laenuvõtjad pankade jaoks atraktiivseks, kuna laene saab nende vastu tagatisena tagada. Näiteks kui ettevõttel on 5 miljoni dollari suurune hoone ja ta soovib oma tegevuse finantseerimiseks võtta 5 miljoni dollari suuruse laenu, võib pank hoonet kasutada tagatisena. Sellises olukorras saaks pank nõuda hoone omandiõigust juhul, kui ettevõte ei suutnud enam laenu tagasi maksta.
Hüpoteegilepingute aluseks on tavaliselt tagatis. Pangad saavad kinnisvara omandisse võtta, kui laenuvõtja ei tee laenumakseid. Paljude tagatisega varade omamine võimaldab laenuvõtjatel suuremaid laene tagada, kuid see ei pruugi otseselt mõjutada vaikimisi riskipreemiat.
Millised on intressimäära komponendid?
Võlakirjainvestori vaatepunktist on minimaalne nõutav tootlus, mida ta eeldab, võrdne järgmise summaga:
- Default Risk Premium - kompenseerib investoritele ettevõtte makseviivituse tõenäosuse
- Likviidsuspreemia - hüvitab investoritele vähem likviidsetesse väärtpaberitesse nagu võlakirjadesse investeerimise eest
- Lõpptähtaeg - kompenseerib investoritele riski, et aastaid tagasi tulevate võlakirjadega kaasneb olemuslikult suurem risk
- Prognoositav inflatsioon Inflatsioon Inflatsioon on majanduslik mõiste, mis viitab kaupade hinnatase tõusule kindla aja jooksul. Hinnataseme tõus tähendab, et antud majanduse valuuta kaotab ostujõu (s.o sama rahasummaga saab vähem osta). - arvestab valuuta devalveerimist aja jooksul
- Riskivaba määr Riskivaba määr Riskivaba tulumäär on intressimäär, mille investor võib eeldatavasti teenida investeeringult, millel on null risk. Praktikas peetakse riskivaba määra üldjuhul võrdseks intressiga, mis makstakse valitsuse 3-kuuliselt riigivõlalt, mis on üldiselt kõige turvalisem investeering, mida investor saab teha. - viitab tasuvuse määrale, mida investor võib oodata riskivaba väärtpaberi (näiteks võlakirja) puhul
Rohkem ressursse
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Seotud teemade kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi finantsressursse:
- Vahetatav võlakiri Vahetatav võlakiri Vahetusvõlakiri on võlaväärtpaber, mis annab investorile õiguse või kohustuse vahetada võlakiri emiteeritud ettevõtte aktsiate vastu kindlaksmääratud arvu aktsiate vastu võlakirja teatud eluea jooksul. Vahetatav võlakiri on hübriidne väärtpaber
- Sõjavõlakirjad Sõjavõlakirjad Sõjavõlakirjad on võlainstrumendid (võlakirjad), mille valitsused emiteerivad sõjaoperatsioonide ja tootmise rahastamiseks sõjaajal.
- Aktsiariski lisakapital Aktsiariski ülekurss Aktsiariskipreemia on omakapitali / üksikute aktsiate tootluse ja riskivaba tulumäära vahe. See on hüvitis investorile suurema riskitaseme võtmise ja omakapitali investeerimise asemel riskivabadesse väärtpaberitesse.
- Tururiskipreemia Tururiskipreemia on tururiskipreemia täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantsest turuportfellist.
