Forward Rate - ülevaade, olulisus ja kuidas seda kasutada

Tulevikukurss on lihtsalt võlakirjade tootluse arvutatud eeldus. Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. see toimub teoreetiliselt lähitulevikus, tavaliselt paar kuud (või isegi paar aastat) alates arvutamise hetkest. Forwardi intressi kasutatakse peaaegu eranditult riigivõlakirjade ostmisest. Riigivõlakirjad (riigivõlakirjad) riigivõlakirjad (või lühidalt võlakirjad) on lühiajaline finantsinstrument, mille emiteerib USA riigikassa tähtajad vahemikus mõnest päevast kuni 52 nädalani (üks aasta). Neid peetakse kõige ohutumate investeeringute hulka, kuna neid toetab Ameerika Ühendriikide valitsuse täielik usk ja krediit. , laiemalt tuntud kui vekslid.

Edasimäära uurimine

Forvardkurssi saab arvutada ühe kahest mõõdikust:

  1. Saagikõver - Erineva tähtajaga riigivõlakirjade intressimäärade suhe
  2. Spot-intressimäärad - Nullkupongiga riigikassa väärtpaberi eeldatav tootlus

Spot-intressimäärasid ei kasutata forward-intressi arvutamiseks nii sageli. Tulukõver määratleb selgelt, millised praegused võlakirjahinnad ja intressimäärad Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. on. Samuti läheb see kaugemale, pakkudes mõistlikke ettepanekuid selle kohta, mida turg eeldab tulevaste intressimäärade kohta. Tulukõvera olemus sobib peaaegu ideaalseks mõõdikuks forward-määra määramiseks.

Edasimäära olulisuse mõistmine

Forvardkurssi kasutamise ja olulisuse paremaks mõistmiseks vaadake allpool toodud näidet.

Üksikisik soovib osta riigikassa väärtpaberit, mis lõpeb ühe aasta jooksul. Seejärel esitatakse neile kaks põhilist investeerimisvõimalust:

1. Ostke üks T-veksel, mille tähtaeg lõpeb kuue kuu möödudes, ja ostke seejärel teine ​​kuue kuu tähtajaga T-veksel

või

2. Ostke üks võlakiri, mille tähtaeg on 12 kuud / üks aasta

Esimese variandi saadud tootlus võib olla muutuvam, kuna intressimäärad võivad / tõenäoliselt muutuvad esimese ja teise kuue tähtajaga võlakirjade ostmise vahel. Kui oleks garantii, et intressimäärad jäävad samaks, ei mõtleks inimene tõenäoliselt teist võimalust, millise variandiga valida.

Reaalsus on aga see, et intressimäärad võivad väga hästi nihkuda, kui investor veeretab esimese võlakirjainvesteeringu teise. Kui intressimäärad on kõrgemad, teeniks üksikisik ilmselgelt rohkem raha, kui järgiks esimest võimalust - ostes ühe võlakirja ja seejärel teise.

Kuid ka kuue kuu võlakirjade intressimäär võib langeda. Sel juhul oleks investor saanud suurema kogutootluse, valides teise võimaluse - ostes ühe üheaastase T-Arve.

Sellise stsenaariumi korral parima otsuse langetamiseks - otsus, mis kõige tõenäolisemalt tagastab investorile võimalikult suure tootluse - võib olla kasulik vaadata forward-intressimäära. Jällegi on see lihtsalt prognoositud hinnang, kus intressimäärad on kõige tõenäolisemalt kuus kuud alates investori esialgse võlakirja ostmisest.

Ehkki, nagu märgitud, kasutatakse tähtajalist intressimäära kõige sagedamini võlakirjadega, saab seda muidugi arvutada pikema tähtajaga väärtpaberite puhul. Kuid mida kaugemale tulevikku vaadatakse, seda vähem usaldusväärne on tulevaste intressimäärade hinnang tõenäoliselt.

Edasimäära kasutamine

Forvardintressimäära kohta, mida investor saab vaadata, on kolm erinevat arvutust - liht-, aastane liit- või pidevalt liitmäära intressimäär. Iga intressimäära arvutamine on veidi erinev. Inimene peab ise valima, milline arvutus on antud ajahetkel kõige usaldusväärsem.

Sõltumata sellest, millist versiooni kasutatakse, on forward-kurssi tundmine kasulik, sest see võimaldab investoril valida investeerimisvõimaluse (ostes ühe või kaks võlakirja), mis pakub suurimat tõenäolist kasumit.

Tegelik arvutus on üsna keeruline. Õnneks saab investor lihtsalt otsida praegust prognoositavat forward-intressimäära mõnelt finantsteabe veebisaidilt või lihtsalt küsida oma maaklerfirmalt või finantsnõustajalt Financial Analyst vs Financial Advisor.

Kokkuvõte

Pidage meeles, et forward-intressimäär on lihtsalt turu parim hinnang selle kohta, kus intressimäärad on tõenäoliselt mingil konkreetsel hetkel tulevikus. Seetõttu võib praegune prognoositud forward-intressimäär osutuda täpseks või mitte.

Investeerimisotsuste langetamisel, mille puhul arvesse tuleb võtta forward-intressimäära, peab investor lõppkokkuvõttes ise otsustama, kas tema hinnangul on intressimäära hinnang usaldusväärne või kas nad usuvad, et intressimäärad on tõenäoliselt kõrgemad või madalamad kui prognoositav forward-intressimäär. Sellegipoolest annab intressimäära vaatamine investorile vähemalt mõistliku aluse investeerimisvaliku tegemiseks.

Lisaressursid

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel.
  • Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri Diskontovõlakiri on võlakiri, mis on emiteeritud nominaalväärtusest madalama hinnaga, või võlakiri, mis kaupleb järelturul hinnaga, mis jääb alla nimiväärtuse. See sarnaneb nullkupongiga võlakirjaga, ainult et viimane intressi ei maksa. Võlakirjaga kaubeldakse soodushinnaga
  • Ujuva intressimääraga märge Ujuva intressimääraga märkus Ujuva intressimääraga võlakiri (FRN) on võlainstrument, mille kupongimäär on seotud võrdlusintressiga nagu LIBOR või USA riigikassa arve intressimäär. Seega on ujuva intressimääraga kupongi intressimäär muutuv. See koosneb tavaliselt muutuvast baasintressimäärast + fikseeritud hinnavahest.
  • Intressimäärarisk Intressimäärarisk Intressimäärarisk on vara väärtuse languse tõenäosus, mis tuleneb ootamatutest intressimäärade kõikumistest. Intressimäärarisk on enamasti seotud fikseeritud tulumääraga varadega (nt võlakirjad), mitte aktsiainvesteeringutega.

Lang L: none (rec-post)