Omakapitali riskipreemia on omakapitali / üksikute aktsiate tootluse ja riskivaba tulumäära vahe. Riskivaba tootluse määra saab võrrelda pikaajalisemate valitsuse võlakirjadega, võlakirjaemissiooniga emiteerijad. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal. võttes valitsuse poolt kohustuste täitmata jätmise riski nulliks. See on aktsia omanikule makstav ülemäärane tootlus, mis ületab valdaja riskivaba määra. See on hüvitis investorile suurema riskitaseme võtmise ja omakapitali investeerimise asemel riskivabadesse väärtpaberitesse.
Aktsiariski preemia ja riski tase on otseselt korrelatsioonis. Mida suurem on risk, seda suurem on vahe aktsiate tootluse vahel. Kapitali kasvutulu Kapitali juurdekasvu tootlikkus (CGY) on investeeringu või väärtpaberi hinna kallinemine protsentides. Kuna kapitali juurdekasvu arvutamine hõlmab väärtpaberi turuhinda ajas, saab seda kasutada väärtpaberi turuhinna kõikumise analüüsimiseks. Vaadake arvutamist ja näidet ning riskivaba määra ja seega kõrgemat preemiat. Empiirilised andmed kinnitavad ka aktsiariski preemia mõistet. See tõestab, et pikemas perspektiivis saab iga investor tasu suurema riski võtmise eest.
Mõistliku investori jaoks peab investeeringuga seotud riski suurenemisega kaasnema selle investeeringu potentsiaalse tasu tõus, et investeering püsiks elujõuline. Näiteks kui valitsuse võlakirjad annavad investorile 6% tootlust, valiks iga ratsionaalne investor suvalise ettevõtte aktsia ainult siis, kui see annaks üle 6% tootluse, näiteks 14%. Siin on aktsiariski preemia 14% - 6% = 8%.
Riskivaba vara
Riskivaba vara on vara, mille tootlus tulevikus on kindlalt teada. See tuleneb täielikust usaldusest vara emitendi vastu. Peame valitsuse väärtpabereid riskivabaks varaks. Valitsus ei teoreetiliselt kunagi maksmata jätnud oma väärtpaberite intresse ja põhimakseid. Seda seetõttu, et valitsusel on võimalus oma võlga ise finantseerida. See võib laenata keskpangast või printida rohkem valuutat. Seega on riskivabad varad nullriski ja tühise inflatsiooniriskiga.
Aktsiariski preemia arvutamine
Valem:
Omakapitali riskipreemia (turul) = aktsiaturu tootluse määr - riskivaba määr
Siin võib turu tasuvuse määra võtta asjaomase börsi asjaomase indeksi tootlusena, st Dow Jonesi tööstuslik keskmine Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA) Dow Jonesi tööstuslik keskmine (DJIA), samuti tavaliselt "Dow Jones" või lihtsalt "Dow" on üks populaarseimaid ja laialdasemalt tunnustatud aktsiaturuindekseid Ameerika Ühendriikides. Sageli võib riskivaba määra pidada pikaajaliste aktsiate praeguseks määraks. tähtajalised valitsuse väärtpaberid.
Kapitali vara hinnamudel ja omakapitali riskipreemia
Kapitali vara hinnakujunduse mudel, tuntud kui CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kapitali vara hinnakujunduse mudel (CAPM) on mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tuluga pluss riskipreemia, mis põhineb selle väärtpaberi beetaversioonil. See on mudel väärtpaberi oodatava tootluse arvutamiseks nende süsteemse riski põhjal, mis arvutatakse beeta-koefitsiendiga . CAPM-i andmetel on investori tootluse kaks komponenti. Esimene komponent on raha ajaväärtus, mille annab riskivaba tulumäär ja teine on investorite võetud riski hüvitis, mida esindab riskipreemia.
CAPM-i saab kirjeldada järgmiste võrrandite abil:
Ra = Rf + βa (Rm – Rf)
Kus:
- Ra = Eeldatav turvatulu “a”
- Rf = Riskivaba tulumäär
- Rm = Oodatav turutootlus
- βa = A-beeta beeta ja
- βa = Turu tootluse ja aktsia tootluse kovariants / turu tootluse varieeruvus
Siin, βa on aktsia riskikoefitsient, mis on ainulaadne selle konkreetse aktsia jaoks. See mõõdab varude volatiilsust hajumismeetmete abil.
βa = Turu tootluse ja aktsia tootluse kovariants / turu tootluse varieeruvus
Omakapitali riskipreemia = Ra - Rf = βa (Rm - Rf)
Numbriline näide
Vaatleme järgmist näidet. 10-aastase riigivõlakirja tootlus on 7%, väärtpaberi A beeta on 2 ja turu tootlus 12%. Seejärel on aktsiariski preemia CAPM-meetodi järgi järgmine:
βa (Rm - Rf) = 2(12% – 7%) = 10%
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Seotud lugemine
Riskide ja investeerimise kohta lisateabe saamiseks vaadake järgmisi Finance'i ressursse.
- Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
- Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakiri Võlakirjade hinnakujundus on teadus võlakirja väljalaskehinna arvutamiseks kupongi, nimiväärtuse, tootluse ja lõpptähtaja alusel. Võlakirjade hinnakujundus võimaldab investoritel
- Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tulumääraga kauplemine Fikseeritud tuluga kauplemine hõlmab investeerimist võlakirjadesse või muudesse võlainstrumentidesse. Fikseeritud tulumääraga väärtpaberitel on mitu unikaalset atribuuti ja tegurit
- Kapitalivara hinnakujunduse mudel Kapitalivara hinnakujunduse mudel (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) on mudel, mis kirjeldab väärtpaberi oodatava tootluse ja riski suhet. CAPM-i valem näitab, et väärtpaberi tootlus on võrdne riskivaba tulu pluss riskipreemiaga, mis põhineb selle väärtpaberi beetaversioonil
