Üleminekumäär - valem, näited ja juhend diskontomäära kohta, NPV

Ristmäära määr on tootlus (teise võimalusena nimetatakse kaalutud keskmiseks kapitalikuluks WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab tema segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ja annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori), kus Net Present Väärtused DCF-i analüüsi infograafik Kuidas diskonteeritud rahavoog (DCF) tegelikult töötab. See DCF-analüüsi infograafik tutvustab Exceli DCF-mudeli ehitamise erinevaid samme. (NPV) kahest projektist on võrdsed. See tähistab tasuvuse määra, mille juures ühe projekti nüüdisväärtuse profiil lõikub teise projekti nüüdisväärtuse profiiliga.

Kapitali eelarvestamise analüüsides kasutatakse ristmäära, et näidata, millal üks investeerimisprojekt saab tasuvusmäära (kapitalikulude) muutuse tagajärjel teisest paremaks.

Ülemineku määra valem

Vaatleme järgmist näidet. Investor seisab silmitsi 2 investeerimisprojektiga: projekt ABC ja projekt XYZ. Projekti ABC alginvesteering on A₀ ja see loob 3-aastase perioodi jooksul püsiva sissetuleku. Rahavoogude hindamine Tasuta hindamine juhendab kõige olulisemate mõistete õppimist omas tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja kuidas väärtustada ettevõtet projekti ABC võrreldava ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimise ja pretsedenditehingute abil, nagu seda kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes. , teist ja kolmandat aastat tähistatakse tähega C₁, C₂ja C_3, vastavalt. Seega on projekti ABC nüüdisväärtus järgmine:

Projekti XYZ alginvesteering on X₀ ja see teenib püsiva sissetuleku 2-aastase perioodi jooksul. Projekti XYZ rahavoogusid esimese ja teise aasta lõpus tähistatakse tähega Z₁ ja Z₂vastavalt. Seega on projekti XYZ nüüdisväärtus järgmine:

Üleminekumäär on määratletud kui tulumäär, mille juures NPV on_ABC = NPV_XYZ. Kuna C₁, C₂, C₃, A₀, Z₁, Z₂ja X₀ on kõik teada, saame lahendada ülemineku määra.

Alternatiivne meetod ülemineku määra arvutamiseks

1. Määrake rahavoogude voogude hindamine Tasuta hindamisjuhendid, et õppida kõige olulisemaid mõisteid oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades kahe projekti võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedenditehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes.
2. Leidke kahe projekti vahel esialgsete investeeringute erinevus.
3. Leidke kahe projekti rahavoogude erinevus igal perioodil. (Pärast projekti lõppu tekitab see kõigil järgnevatel perioodidel rahavoogu null).
4. IRR-i sisemise tasuvuse määra (IRR) väljatöötamine Sisemine tootluse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti praeguse netoväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. võrrand võrrelduna saadud diferentseeritud rahavoogude nüüdisväärtuse võrrand nulliga.
5. Lahendage r võrrand.

Numbriline näide

Jätkame ülaltoodud näitega. Investor seisab silmitsi 2 investeerimisprojektiga: projekt ABC ja projekt XYZ. Esimene projekt, projekt ABC, maksab 5 miljonit dollarit ja selle tulemuseks on esimese aasta lõpus 6 miljonit dollarit, teise aasta lõpus 4 miljonit ja kolmanda aasta lõpus 2 miljonit dollarit. Teine projekt, projekt XYZ, maksab 8 miljonit dollarit, kuid teise aasta lõpus genereerib see 25 miljonit dollarit.

Olgem lihtsuse huvides 1 + r = v. Seetõttu taandatakse ülaltoodud võrrand järgmisele:

Eeltoodud võrrandi saame lahendada kuupmeetri valemi abil. Kuna see on kuupvõrrand, on sellel 3 juurt, mis seda rahuldavad. Ülaltoodud võrrandi v = -3,85, 1,76 ja 0,098 korral. Seetõttu on 1 + r = -3,85, 1,76 või 0,098. Kuna tootlus ei saa kunagi olla negatiivne, võime esimest ja kolmandat juurt ignoreerida. Seetõttu 1 + r = 1,76 või r = 0,76 ehk 76%.

Numbrilise ülesande graafiline lahendus

Saame jõuda ülaltoodud lahenduseni, kasutades sellist tarkvara nagu Microsoft Excel Exceli ressursid. Õppige Exceli võrgus 100 tasuta Exceli õpetuse, ressursside, juhendite ja petulehtedega! Finantsressursid on parim viis Exceli õppimiseks oma tingimustel. ja koostage finantsanalüüsi tegemisel NPV valemi NPV valemi juhend Excelis. Oluline on täpselt mõista, kuidas NPV valem Excelis töötab ja selle taga olev matemaatika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kus PV = nüüdisväärtus, F = tulevane makse (rahavoog), r = diskontomäär, n = kahe erineva projekti tulevaste profiilide perioodide arv ja jälgida nende ristumiskohta.

Ülaltoodud graafikult näeme, et kaks NPV NPV valemit A juhend Exceli NPV valemi kohta finantsanalüüsi tegemisel. Oluline on täpselt mõista, kuidas NPV valem Excelis töötab ja selle taga olev matemaatika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kus PV = nüüdisväärtus, F = tulevane makse (rahavoog), r = diskontomäär, n = tulevaste profiilide perioodide arv lõikub üksteisega umbes r = 0,76 ehk 76%, mis on sama vastus, mille saime kuupvõrrandi lahendamisel. Seega, kui tootluse või kapitalikulude määr on väiksem kui 0,76, on projekt XYZ parem kui projekt ABC. Kui aga tootlus on suurem kui 0,76, on projekt ABC parem kui projekt XYZ.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Seotud lugemine

Täname, et lugesite Finance'i juhendit ülemineku määra kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

• Täiustatud Exceli valemid peavad teadma Täiustatud Exceli valemid peavad teadma Need täiustatud Exceli valemid on teadmiseks üliolulised ja viivad teie finantsanalüüsi oskused uuele tasemele. Exceli täpsemad funktsioonid, mida peate teadma. Õppige 10 parimat Exceli valemit, mida iga maailmatasemel finantsanalüütik kasutab regulaarselt. Need oskused parandavad teie arvutustabeli tööd igas karjääris
• DCF-i modelleerimisjuhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-i mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
• IRR juhend Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootlus (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti praeguse netoväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult.
• XNPV funktsioon