Diskonteeritud tasuvusaeg on tasuvuse muudetud versioon, mis arvestab raha ajaväärtust Raha ajaväärtus Raha ajaväärtus on põhiline finantskontseptsioon, mille kohaselt on olevikus olev raha väärt rohkem kui sama rahasumma tulevikus laekuma. See on tõsi, sest raha, mis teil praegu on, saab investeerida ja teenida tootlust, luues seeläbi tulevikus suurema rahasumma. (Samuti tulevikuga. Mõlemat mõõdikut kasutatakse selleks, et arvutada, kui palju aega kulub projekti tasakaalu saavutamiseks või et saada punkt, kus tekkinud netorahavood katavad projekti esialgsed kulud. tasuvusaega ja diskonteeritud tasuvusaega saab kasutada konkreetse projekti tasuvuse ja teostatavuse hindamiseks.
Muud mõõdikud, näiteks sisemine tootlus (IRR) Sisemine tootlus (IRR) Sisemine tasuvuse määr (IRR) on diskontomäär, mis muudab projekti nüüdisväärtuse (NPV) nulliks. Teisisõnu, see on eeldatav liitne aastane tootlus, mis teenitakse projektilt või investeeringult. , kasumlikkuse indeks (PI), nüüdispuhasväärtus (NPV) nüüdisväärtus (NPV) puhas nüüdisväärtus (NPV) on kõigi tulevaste rahavoogude väärtus (positiivne ja negatiivne) kogu investeeringu eluea jooksul, mis on diskonteeritud praeguseni. NPV analüüs on sisemise hindamise vorm ja seda kasutatakse laialdaselt kogu finants- ja raamatupidamisarvestuses ettevõtte väärtuse määramiseks, investeerimiskindlustust ja efektiivset iga-aastast annuiteeti (EAA) saab kasutada ka antud projekti tasuvuse kvantifitseerimiseks. Parima otsuse langetamiseks selle kohta, kas jätkata projekti või mitte, peab ettevõtte juhtkond otsustama, milliseid mõõdikuid eelistada.
Seejärel vaatab juhtkond täieliku teabe saamiseks mitmesuguseid mõõdikuid. Tavaliselt otsustavad ettevõtted mitme võimaliku projekti vahel. Kõigi projektide erinevate tasuvusmõõdikute võrdlemine on hästi teadliku otsuse tegemisel oluline.
Soodushinnaga tasuvuse mõistmine
Diskonteeritud tasuvusaega kasutatakse projekti või investeeringu tasuvuse ja raha sissevoolu ajastamise hindamiseks. Selles mõõdikus on tulevased rahavood hinnatud ja korrigeeritud raha ajaväärtusega. See on ajavahemik, mis projektil kulub rahavoogude loomiseks, kui rahavoogude kumulatiivne nüüdisväärtus võrdub esialgse investeerimiskuluga.
Mida lühem on allahinnatud tasuvusaeg, seda kiiremini toob projekt sisse raha sissetuleku ja tasakaalus. Võrreldes kahte teineteist välistavat projekti, tuleks aktsepteerida lühema allahinnatud tasuvusajaga projekti.
Soodushinnaga tasuvusaja valem
Diskonteeritud tasuvusaja arvutamisel on kaks sammu. Esiteks peame diskonteerima (st viima praeguse väärtuse) netorahavood, mis tekivad projekti igal aastal.
Teiseks peame lahutama diskonteeritud rahavood Diskonteeritud rahavoogude DCF-valem Diskonteeritud rahavoogude DCF-valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi võimsuseks tõstetud diskontomääraga #. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse määramiseks esialgsest kuluandmest, et saada allahinnatud tasuvusaeg. Kui oleme projekti iga perioodi diskonteeritud rahavood arvutanud, saame need esialgsest kulunumbrist lahutada, kuni jõuame nulli.
Praktiline näide
Oletame, et ettevõte kaalub antud projekti. Allpool on mõned ettevõtte finantsanalüütikute loodud diskonteeritud rahavoogude mudeli valitud andmed:
Nagu siin näeme, tagastab projekt esimesel aastal positiivse diskonteeritud rahavoo ja näeb, et iga-aastane diskonteeritud rahavoog kasvab järgnevatel aastatel 3000 dollarini. Samuti saame teada, et projekti maksumus on 7500 dollarit. Antud teabe abil saame arvutada allahinnatud tasuvuse perioodi järgmiselt:
Sel juhul näeme, et projekti tasuvusaeg on 4 aastat. Kuna projekti eluajaks on arvestatud viis aastat, võime järeldada, et projekt annab positiivse NPV. Seega lisab projekt selle ärile tõenäoliselt lisaväärtust.
Tasuvusaeg
Üks tähelepanek ülaltoodud näite kohta on see, et projekti allahinnatud tasuvusaeg saavutatakse täpselt aasta lõpus. Ilmselt ei pruugi see alati nii olla. Muudel asjaoludel võime näha projekte, kus tasuvus toimub konkreetse aasta jooksul, mitte selle lõpus.
Sellistes olukordades võtame kõigepealt vahe aasta lõpu rahavoogude ja vähendamiseks jäänud esialgsete kulude vahel. Järgmisena jagame numbri aasta lõpu rahavoogudega, et saada protsent ajavahemikust, mis jääb järele pärast projekti tagasimaksmist.
Järgmine samm on lahutada arv ühest, et saada protsent aastast, mil projekt tagasi makstakse. Lõpuks jätkame protsendi teisendamist kuudes (nt 25% oleks 3 kuud jne) ja lisame selle arvu eelmisele aastale, et jõuda lõpliku allahinnatud tasuvusaja numbrini.
Plussid ja miinused soodushinnaga tasuvusaeg
Diskonteeritud tasuvusaeg näitab projekti tasuvust, kajastades samas rahavoogude ajastust ja raha ajaväärtust. See aitab ettevõttel otsustada, kas investeerida projekti või mitte. Kui projekti allahinnatud tasuvusaeg on pikem kui selle kasulik eluiga, peaks ettevõte projekti tagasi lükkama.
Diskonteeritud tasuvusaegade analüüsi üks puudusi on see, et see ignoreerib tasuvuse järgseid rahavooge. Seega ei saa see ettevõtte juhile ega investorile öelda, kuidas investeering hiljem toimib ja kui palju see kokku väärtust lisab. See võib viia otsusteni, mis on vastuolus NPV analüüsiga.
Projektil võib olla pikem soodushinnaga tasuvusaeg, kuid ka suurem NPV kui teisel, kui see loob pärast diskonteeritud tasuvusaega palju rohkem raha. Selline analüüs on kallutatud pikaajaliste projektide suhtes.
Seotud lugemised
Loodetavasti meeldis teile lugeda Finance'i selgitust soodushinnaga tagasimakseperioodi kohta. Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:
- Kohandatud nüüdisväärtus (APV) Kohandatud nüüdisväärtus (APV) Projekti korrigeeritud nüüdisväärtus (APV) arvutatakse projekti nüüdisväärtusena, millele lisandub võlgade finantseerimise kõrvalmõjude nüüdisväärtus. Vaadake näiteid ja laadige alla tasuta mall. Miks kasutada NPV asemel korrigeeritud nüüdisväärtust? Peame mõistma, kuidas rahastamisotsused (võlg vs omakapital) mõjutavad projekti väärtust
- Prognoosimeetodid Prognoosimeetodid Parimad prognoosimeetodid. Selles artiklis selgitame nelja tüüpi tulude prognoosimise meetodeid, mida finantsanalüütikud kasutavad tulevaste tulude prognoosimiseks.
- Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC) WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab selle segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori
- Hindamismeetodid Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, finantsvõimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
