Sukuk - lisateave islami võlakirjade emiteerimise protsessi kohta

Sukuk (islami võlakiri või „šariaadile vastav” võlakiri) on islami finantstunnistus, mis esindab osa omandiõigusest olemasolevate või tulevaste varade kõlblike varade portfellis. Varade liigid Tavalised varaliigid hõlmavad lühiajalist, pikaajalist, füüsilist, immateriaalset, töötavad ja mittetöötavad. Õige tuvastamine ja. Neid võib pidada tavapäraste võlakirjade islami versiooniks. Võlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille emiteerivad ettevõtted ja valitsused kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid. .

Šariaat (islami seadus) keelab intressimaksetega laenamise (riba), mida peetakse olemuselt liigkasuvõtlikuks ja ekspluateerivaks. Seega on võlakirjad islami rahanduses keelatud.

Sukuki teema

Sukuk ei tähenda võlakohustust Jooksev võlg Lühivõlg on bilansis võlg, mis tuleb tasuda ühe aasta (12 kuu) jooksul või vähem. See on loetletud lühiajalise kohustisena ja osa netokäibekapitalist. Kõigil ettevõtetel ei ole jooksvat võlgnevuse kirjet, kuid ettevõtted, kes kasutavad seda sõnaselgelt alla aastase tähtajaga laenude jaoks. . Emissiooni korral müüb emitent sertifikaate investoritele. Seejärel kasutab emitent sertifikaatidest saadud tulu vara ostmiseks ja investorid saavad vara osalise omandiõiguse. Investoritel on õigus saada osa varaga teenitud kasumist.

Sukuk vs. võlakirjad

Sukuk on alternatiiv tavapärastele võlakirjadele. Islami ja tavapärastel võlakirjadel on järgmised omadused:

  • Investorid saavad maksete voogu: Tavavõlakirjad pakuvad investoritele intressimakseid, samas kui Sukuk võimaldab investoritel saada alusvara teenitud kasumit.
  • Vähem riskantsed investeeringud kui omakapital: Sukukit ja võlakirju peetakse aktsiate suhtes vähem riskantseteks investeeringuteks.
  • Esialgu müüsid emitendid: Mõlemad müüvad emitendid esialgu investoritele. Pärast seda kaubeldakse mõlema väärtpaberiga börsiväliselt OTC (OTC) OTC (OTC) on väärtpaberitega kauplemine kahe vastaspoole vahel, mis toimub väljaspool ametlikku börsi ja ilma börsi reguleerija järelevalveta. Börsiväline kauplemine toimub börsivälistel turgudel (detsentraliseeritud koht ilma füüsilise asukohata) edasimüüjate võrkude kaudu. .

Vaatamata sarnasustele on islami ja tavapäraste võlakirjade vahel vähe olulisi erinevusi, nagu on kokku võetud allolevas tabelis:

SukukVõlakirjad
Omandiline kuuluvusVara osaline omamineVõlakohustus
VastavusVastab šariaadileVastab emiteerimise riigile / piirkonnale
HinnakujundusPõhineb alusvara väärtuselPõhineb emitendi krediidivõimel

Sukuki sertifikaatide väljaandmise protsess

Sukuki ainulaadne olemus nõuab finantsinstrumendi spetsiifilist emiteerimisprotsessi. Järgmised etapid on emiteerimisprotsessis tavalised:

  1. Kapitali nõudev ettevõte (edaspidi "algataja") asutab eriotstarbelise ettevõtte (SPV) eriotstarbelise sõiduki (SPV). Eriotstarbeline sõiduk / üksus (SPV / SPE) on eraldi üksus, mis on loodud konkreetse ja kitsa eesmärgi jaoks ja seda hoitakse bilansiväliselt. SPV on a. SPV kaitseb alusvara võlausaldajate eest, kui algataja on rahaliste probleemide käes.
  2. See eriotstarbeline ettevõte (SPV) emiteerib Sukuki sertifikaate, mis müüakse investoritele.
  3. Seejärel ostab väärtpaberistamise tehingu algataja vajaliku vara, kasutades tulu sertifikaatide müügist investoritele.
  4. SPV ostab vara väljaandja käest.
  5. SPV maksab vara müügitulu algatajale.
  6. SPV seab vara rendileandjale vara. Seejärel teeb algataja rendimakseid SPV-le, kes hiljem jaotab maksed omanike vahel rendituluna.
  7. Rendilepingu lõppemise kuupäeval ostab algataja vara SPV-lt tagasi selle nimiväärtuses. SPV jaotab saadud tulu sertifikaadi omanikele.

Sukuk väljaandmise menetlused

Lisaressursid

Täname, et lugesite Finance'i selgitust Sukuki kohta. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:

  • Võlakirjaemissioonid Võlakirjaemitendid Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal.
  • Fikseeritud tulumääraga sõnastik Fikseeritud tulumäära sõnastik See fikseeritud tulumäära sõnastik hõlmab olulisemaid võlakirjade termineid ja määratlusi, mida finantsanalüütikud vajavad. Neid tingimusi käsitletakse üksikasjalikult rahanduse fikseeritud sissetulekuga põhialuste kursusel .. Pidev püsivus, korrelatsioon, kupongimäär, kovariantsus, krediidikrediit
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Rämpsvõlakirjad Võlakirjad on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille ettevõtted ja valitsused emiteerivad kapitali kaasamiseks. Võlakirja emitent laenab võlakirja omanikult kapitali ja teeb neile kindlaksmääratud perioodiks fikseeritud (või muutuva) intressimääraga fikseeritud makseid.

Lang L: none