Dividendide katvuse suhe, mida nimetatakse ka dividendikatteks, on finantsmõõdik, mis mõõdab seda, mitu korda ettevõte saab aktsionäridele dividende maksta. Dividendide katvuse suhe on ettevõtte puhaskasumi suhe. Puhaskasum Neto tulu on põhirida mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. jagatud aktsionäridele makstava dividendiga Aktsionärid Aktsia Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui omakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused.
Dividendide katvuse suhe valem
DCR-i arvutamise üldvalem on järgmine:
Dividendide katvuse suhe = puhaskasum / deklareeritud dividendid
Kus:
- Netotulu on kasum pärast kõigi kulude, sealhulgas maksude tasumist
- Dividend deklareeritud on aktsionäridele õigustatud dividendide summa
Dividendide katvuse suhtarvust on ka mõned muudetud versioonid, mida arutatakse allpool.
Esimest variatsiooni kasutatakse selleks, et määrata, mitu korda saab ettevõte aktsionäridele dividende maksta, kui ettevõttel on ka eelisaktsiad. Eelisaktsiate hind. Eelisaktsiate hind ettevõttele on tegelikult hind, mida ta maksab vastutasuks tulude eest. aktsiate emiteerimisest ja müügist. Nad arvutavad eelisaktsiate maksumuse, jagades aastase eelistatud dividendi aktsia turuhinnaga. arvestada.
Valem on:
DCR = (puhaskasum - nõutavad eelistatud dividendimaksed) / aktsionäridele deklareeritud dividendid
Seda variatsiooni saab kasutada ka selle määramiseks, mitu korda saab ettevõte eelaktsionäridele dividende maksta:
Valem on:
DCR = puhaskasum / eelistatud aktsionäridele deklareeritud dividendid
Dividendide katvuse suhte näide
Vaatleme järgmist näidet. Ettevõte A teatas järgmistest arvudest:
- Kasum enne maksusid: 500 000 dollarit
- Ettevõtte tulumaksumäär: 30%
- Dividend eelaktsionäridele: 20 000 dollarit
- Dividend aktsionäridele: 25 000 dollarit
Määrake eelistatud ja tavaliste aktsionäride dividendide katvuse suhe:
DCR (aktsionärid) = (500 000 dollarit x 70% - 20 000 dollarit) / 25 000 dollarit = 13,2
DCR (eelisaktsionärid) = (500 000 dollarit x 70%) / 20 000 dollarit = 17,5
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Dividendide katvuse määra tõlgendamine
Kui dividendide katvuse suhe on suurem kui 1, näitab see, et ettevõtte teenitud kasumist piisab aktsionäride teenimiseks nende dividendidega. Rusikareeglina peetakse DCR-i üle 2 heaks. Halvenev DCR või dividendikate, mis on pidevalt alla 1,5, võib põhjustada aktsionäridele muret. Püsivalt madal või halvenev dividendikate võib tulevikus tähendada ettevõtte halba kasumlikkust, mis võib tähendada, et ettevõte ei suuda oma praegust dividendimakset säilitada.
Dividendide katvuse suhtarvu küsimused
Kuigi DCR on kasulik näitaja aktsionäridele makstava dividendi maksmise riski kohta, on investorite kaalumisel paar võtmeküsimust:
Puhaskasum ei ole tegelik rahavoog
Ettevõtte DCR-i arvutamisel kasutame lugejast puhastulu. Puhaskasum ei pruugi tingimata olla võrdne rahavoogude rahavoogude aruandega Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) sisaldab teavet selle kohta, kui palju raha on ettevõte antud ajavahemiku jooksul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. . Seetõttu võib ettevõte teatada küllaltki suurest netotulust, kuid tal pole tegelikult dividendimaksete tegemiseks sularaha saadaval.
See on tulevase riski halb näitaja
Puhas sissetulek võib aasta jooksul järsult muutuda. Seetõttu ei pruugi kõrge DCR arvutamine varasemate ajalooliste näitajate põhjal olla tulevaste aastate dividendiriski usaldusväärne ennustaja.
Sellele vaatamata kasutavad investorid ja turuanalüütikud endiselt dividendikatet investeeringust dividendide saamisega seotud riski taseme hindamiseks.
Dividendide katvuse suhtarvu peamised väljavõtmised
Kokkuvõttes on DCR-i põhipunktid järgmised:
- Dividendide katvuse suhe mõõdab seda, mitu korda saab ettevõte maksta aktsionäridele oma praegust dividendide taset.
- DCR-i üle 2 peetakse tervislikuks suhteks.
- DCR alla 1,5 võib tekitada muret.
- DCR kasutab puhaskasumit, mis ei ole tegelik rahavoog. Seetõttu ei taga isegi suur netosissetulek piisavaid rahavoogusid dividendimaksete rahastamiseks.
- DCR on üsna halb tulevase riski näitaja. Puhaskasum võib aastati olla väga erinev, seega ei ole ettevõtte ajaloolise DCR-i vaatamine tulevase dividendiriski lõplik mõõt.
Lisaressursid
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) juhtiv pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm investeerimispanganduse spetsialistidele. Oma karjääri finantsteenuste valdkonnas edendamiseks vaadake järgmisi täiendavaid finantsressursse:
- Katvussuhted Katvussuhe Katvuse määra kasutatakse selleks, et mõõta ettevõtte võimet maksta oma finantskohustusi. Suurem suhe näitab suuremat võimet kohustusi täita
- Dividendide väljamaksete suhe Dividendide väljamaksete suhe Dividendide väljamaksete suhe on aktsionäridele makstud dividendide summa võrreldes ettevõtte teenitud netosissetuleku kogusummaga. Valem, näide
- Dividendid aktsia kohta (DPS) Dividendid aktsia kohta (DPS) Dividendid aktsia kohta (DPS) on ettevõtte igale käibel olevale üksikule aktsiale omistatud dividendide kogusumma. Aktsia kohta makstava dividendi arvutamine
- Dividend vs aktsia tagasiostmine / tagasiostmine Dividend vs aktsia tagasiostmine / tagasiostmine Aktsionärid investeerivad börsil noteeritud ettevõtetesse kapitali kallinemise ja tulu saamiseks. On kaks peamist viisi, kuidas ettevõte oma aktsionäridele kasumit tagastab - rahalised dividendid ja aktsiate tagasiost. Dividendide ja aktsiate tagasiostu strateegilise otsuse põhjused on ettevõtteti erinevad
