Läbirääkimistega müük on võlakirjade müük, mis on alternatiiv pakkumismenetlusele. Konkurentsivõimeline pakkumine Konkurentspakkumine on pakkumisvorm, mida kasutatakse kaupade ja teenuste hankimisel. Seda kasutavad ettevõtted ja valitsusasutused, kes töötlevad, kui mitu huvitatud osapoolt esitavad oma pakkumistingimused eesmärgiga teisi pakkujaid edestada ja võitja välja tuua. Mõnikord eelistatakse seda konkureeriva pakkumise asemel kiiruse, paindlikkuse, tõhususe ja konfidentsiaalsuse taseme tõttu emitendi ja kindlustusandja vahelisel kindlustusandmisel Investeerimispanganduses on emissiooniprotsess protsess, kus pank kaasab kliendi (ettevõtte, asutuse või valitsuse) jaoks kapitali ) investoritelt omakapitali või võlakirjade kujul. Selle artikli eesmärk on anda lugejatele parem arusaam kapitali kaasamise või garanteerimise protsessist.
Kuidas läbirääkimistega müük käib
Läbirääkimistega müügi võib algatada kindlustusandjate pool, kui nad esitavad emitendi poolt kaalumiseks soovimatud pakkumised. Teise võimalusena võivad müügiprotsessi algatada investeerimispankurid Investment Banker müügipoolsetes ühinemistes ja omandamistes. Investeerimispankurina ühinemiste ja ülevõtmiste ruumis on kaks asja, mida üks teeb: üks on end potentsiaalsete klientide ette tuua ja neilt äri saada. osaledes ostu- või müügipoolsetes ühinemistes ja tehingutes ning teine on nende klientide antud tehingute täitmine. kellel on ostjatega lähedased suhted, mis võivad emiteerivale üksusele ideaalselt sobida. Läbirääkimistega müügil võib olla mitu huvitatud ostjat, kuid kõige tavalisem omadus on ühe ostja olemasolu suure tõenäosusega tehing sulgeda.
Läbirääkimistega müügi peamised läbirääkimiste punktid hõlmavad ostuhinda, intressimäära. Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. ja kõne funktsioonid. Emitent on huvitatud võlakirjade kõrgeima ostuhinna saamisest ja mõlemad pooled peavad saavutama kolme peamise punkti osas ühise arusaama.
Emiteeriv üksus peab võlakirjade ostmiseks enne müügikuupäeva valima kindlustusandja. Omakindlustusandja müüb omakorda võlakirju oma investoritele mõeldud klientidele, lähtudes nende nõudmistest ja ka emitendi huvidest. Kindlustusandja võib enne lõpliku hinna pakkumist teha eelmüügi, et veenduda klientide huvis müügi vastu.
Millal võib eelistada läbirääkimistega müüki
Ebatavaliselt suured probleemid
Ebatavaliselt suurte probleemide korral võivad mõned kindlustusandjad valida eemale hoidmise, kuna probleemide suur arv võib neile üle jõu käia. Nii suured emissioonid nõuavad nende turuletõukamiseks suurt kapitali ja kindlustusandja ei pruugi olla võimeline koguma nii suuri rahasummasid.
Mõned kindlustusandjad võivad konkurentsi välistamiseks ressursse koondades moodustada pakkumissündikaate. Sellistes tingimustes võib emitent eelistada koostööd oma kindlustusandjate meeskonnaga, kes on oma ressursid koondanud ja tagavad võlakirjaemissiooni edukuse.
Ainulaadsed rahastamistingimused
Emitent võib eelistada läbirääkimistega müüki konkureeriva pakkumise asemel, kui võlakirjaemissioon on suunatud kindlatele kindlustusandjate klassidele. Näiteks kui emitent on kavandanud võlakirjaemissiooni nii, et see meeldiks naistele kuuluvate kindlustusfirmade jaoks, võivad emissiooni tingimused piirata kindlustusteenuse saamise õigust kindlale kindlustusandjate kategooriale, kes vastavad nõuetele.
Emitendi eesmärk on hankida emissiooni korraldaja, kes suudaks võlakirju müüa konkurentsivõimeliselt, kuid väiksema kuluga, ja seatud nõuetele vastava tagatise hankija aitab emitendil neid eesmärke saavutada.
Turu volatiilsus
Turul, kus võlakirjade intressimäärad muutuvad lühikese aja jooksul, võivad enamus kindlustusandjate pakkumisi konserveerida kahjude tekkimise vältimiseks. Emitent võib otsustada sõlmida huvitatud osapoolega läbirääkimistega müügi ja ajastada müügikuupäeva vastavalt turutingimustele. Emitent võib võlakirjaemissiooni tingimuste üle pidada läbirääkimisi ka kindlustusandjaga, kes on volatiilsetel turgudel saavutanud edu teiste võlakirjaemissioonidega.
Uus üksus
Uuel üksusel on sageli raskusi meelitada kindlustusandjaid oma võlakirjaemissiooni vastu huvi üles näitama. Uutel üksustel ei pruugi olla krediidiandjate nõutavat krediidiajalugu ja see võib mõjutada võlakirjaemissiooni. Läbirääkimistega müük võib siiski hõlmata eelmüüki, mis võib äratada investorite huvi enne tegeliku võlakirjaemissiooni turuleviimist.
Läbirääkimistega müügi eelised
Läbirääkimistega müügi üks eelis on see, et emitent võib saada pakkumise, mis vastab nende hinnaootustele ja -tingimustele, ilma et ta osaleks vaevalises pakkumismenetluses. Mõned emitendid pakuvad pakkumismenetlust, et saada huvitatud ostjate nimekirjast parim pakkumine. Kui emitent saab aga loogilistelt ostjatelt soovimatuid pakkumisi, lihtsustab see protsessi ja mõlemad pooled saavad tehingu lühikese aja jooksul sulgeda.
Läbirääkimistega müük võimaldab ka usaldust ja tugevaid ärisuhteid potentsiaalse kindlustusandjaga. Need võimaldavad kindlustusandjal leida võlakirjale võimalikult hea hinna, mis on mugav nii emitendile kui ka investoritele.
Läbirääkimistega müügi puudused
Kui emiteeriv üksus peab tehingu üle läbirääkimisi ainult ühe potentsiaalse ostjaga, võib ta saada pakkumise, mis jääb alla õiglase turuväärtuse. Teiste konkurentide puudumine võib piirata emitendi võimalusi saada parimaid võimalikke tingimusi.
Läbirääkimistega müügi teine piirang on see, et emitendil on pärast tehingu lõpetamist ühe müüjaga vähem läbirääkimisjõudu. Emitent võib ostja esitatud esialgse pakkumisega rahul olla, kuid läbirääkimiste käigus võidakse pakkumine maha tõmmata. Ostja teab, et emitendil pole alternatiive ja tal võib tekkida kiusatus pakkuda madalamat hinda, kui ta oli varem emiteerinud üksusele esitanud.
Konkurentsivõimeline müük
Lisaks läbirääkimistega müügile võivad kindlustusandjad kasutada ka pakkumismenetlust emiteerivalt üksuselt võlakirjade ostmiseks. Konkurentsivõimeline müük algab võlakirjade reklaamimisest avalikkusele müügiteatega, milles on märgitud müügi tingimused ja võlakirjaemissioon.
Huvitatud pakkujad, nagu maaklerid ja investeerimispangad, näitavad seejärel huvi võlakirja vastu, saates emitendile pakkumishinnad, näidates ära nende ostuhinna, intressimäära ja muud emissiooni tingimused. Pakkumine tuleb esitada enne emitendi esitatud kellaaega ja kuupäeva. Pärast pakkumisperioodi lõppu annab emitent võlakirjad parima pakkuja ja madalaima intressimääraga pakkujale.
Lisaressursid
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Oksjon Oksjon Oksjon on kaupade või teenuste ostmise ja müümise süsteem, pakkudes neile pakkumisi, võimaldades inimestel pakkumisi teha ja müües kõige kõrgemale pakkujale. Pakkujad võistlevad omavahel
- Võlakirjaemissioonid Võlakirjaemitendid Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal.
- Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
- Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping on lõplik ostuleping (DPA) on juriidiline dokument, mis kajastab tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingis vormis strateegilise liidu lepingu. See on vastastikku siduv leping
