Tundlikkusanalüüs on finantsmudelites kasutatav tööriist Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi ettevõtte finantstulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. analüüsida, kuidas sõltumatute muutujate hulga erinevad väärtused mõjutavad konkreetset sõltuvat muutujat teatud tingimustel. Üldiselt kasutatakse tundlikkuse analüüsi paljudes valdkondades, alates bioloogiast ja geograafiast kuni majanduse ja inseneriteadusteni.
See on eriti kasulik musta kasti protsessi uurimisel ja analüüsimisel, kus väljund on mitme sisendi läbipaistmatu funktsioon. Läbipaistmatu funktsioon või protsess on see, mida mingil põhjusel ei saa uurida ja analüüsida. Näiteks geograafias on kliimamudelid tavaliselt väga keerukad. Seetõttu ei ole sisendite ja väljundite täpne suhe hästi mõistetav.
Pilt Exceli kursuse Finance'i stsenaariumist ja tundlikkuse analüüsist
Mis-kui-analüüs
Finantsanalüütikud kasutavad kõige sagedamini finantstundlikkuse analüüsi, mida nimetatakse ka mis-kui-analüüsiks või mis-kui-simulatsiooniks. Analüütik Trifecta® juhend Lõplik juhend, kuidas olla maailmatasemel finantsanalüütik. Kas soovite olla maailmatasemel finantsanalüütik? Kas soovite järgida valdkonna parimaid tavasid ja eristuda massist? Meie protsess nimega The Analyst Trifecta® koosneb analüüsist, esitlusest ja pehmetest oskustest ennustada konkreetse toimingu tulemust, kui see teatud tingimustel sooritatakse.
Finantstundlikkuse analüüs viiakse läbi määratletud piirides, mille määravad sõltumatud (sisend) muutujad.
Näiteks võib tundlikkusanalüüsi abil uurida intressimäärade muutuse mõju võlakirjahindadele, kui intressimäärad tõusid 1%. Mis oleks, kui oleks, oleks järgmine: Mida juhtuks võlakirja hinnaga Kui intressimäärad tõusid 1%? ”. Sellele küsimusele saab vastata tundlikkuse analüüsiga.
Analüüs viiakse läbi Excelis lindi jaotise Andmed all ja nupu “Mis oleks, kui analüüs” all, mis sisaldab nii eesmärke kui ka andmetabelit. Neid funktsioone õpetatakse samm-sammult meie tasuta Exceli krahhikursusel.
Tundlikkuse analüüsi näide
John vastutab kaubanduskeskuses jõulukaunistusi müüva ettevõtte HOLIDAY CO müügi eest. John teab, et pühade aeg on lähenemas ja kaubanduskeskust on palju. Ta soovib välja selgitada, kas kaubanduskeskuse kliendiliikluse suurenemine suurendab kogu müügitulu. Müügitulu Müügitulu on tulu, mille ettevõte saab oma kaubamüügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse samamoodi, tähendades sama. Tulu ei tähenda tingimata saadud sularaha. CO HOLIDAY CO ja kui jah, siis kui palju.
Jõulukaunistuste paki keskmine hind on 20 dollarit. Eelmise aasta pühadeperioodil müüs HOLIDAY CO 500 pakki jõulukaunistusi, mille kogumüük oli 10 000 dollarit.
Pärast finantstundlikkuse analüüsi tegemist teeb John kindlaks, et kaubanduskeskuse 10% -line kliendiliikluse kasv toob kaasa müügi arvu 7% -se kasvu.
Selle teabe abil saab John ennustada, kui palju raha ettevõte XYZ teenib, kui klientide liiklus suureneb 20%, 40% või 100%. Johni finantstundlikkuse analüüsi põhjal toob selline liikluse kasv kaasa tulude kasvu vastavalt 14%, 28% ja 70%.
Sellise tabeli koostamise kohta saate teada meie tasuta Exceli krahhikursusest!
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!
Tundlikkusanalüüs vs stsenaariumi analüüs
Oluline on mitte segi ajada finantstundlikkuse analüüsi finantsstsenaariumi analüüsiga. Ehkki need on mingil määral sarnased, on neil kahel peamised erinevused.
Tundlikkuse analüüs kasutatakse selleks, et mõista sõltumatute muutujate hulga mõju mõnele sõltuvale muutujale teatud konkreetsetes tingimustes. Näiteks soovib finantsanalüütik välja selgitada ettevõtte netokäibekapitali mõju kasumimarginaalile. Analüüs hõlmab kõiki muutujaid, mis mõjutavad ettevõtte kasumimarginaali, näiteks müüdud kaupade maksumus. Raamatupidamine Meie raamatupidamisjuhendid ja -ressursid on iseõppimisjuhendid raamatupidamise ja rahanduse õppimiseks omas tempos. Sirvige sadu juhendeid ja ressursse. , töötajate palgad, juhtide palgad jne. Analüüs eraldab kõik need püsivad ja muutuvad kulud. Püsivad ja muutuvad kulud on miski, mida saab selle olemuse järgi mitmel viisil liigitada. Üks populaarsemaid meetodeid on klassifitseerimine püsikulude ja muutuvkulude järgi. Püsikulud ei muutu tootmismahu ühikute suurenemise / vähenemise korral, samas kui muutuvkulud sõltuvad ainult ja kajastavad kõiki võimalikke tulemusi.
Stsenaariumi analüüsnõuab seevastu finantsanalüütikult konkreetse stsenaariumi üksikasjalikku uurimist. Stsenaariumi analüüsi tehakse tavaliselt olukordade analüüsimiseks, mis hõlmavad suuri majanduslikke šokke, näiteks globaalse turu muutust või olulist muutust ettevõtte olemuses.
Pärast stsenaariumi üksikasjade täpsustamist peaks analüütik täpsustama kõik asjakohased muutujad, et need oleksid stsenaariumiga kooskõlas. Tulemuseks on väga põhjalik tulevikupilt (diskreetne stsenaarium). Analüütik teaks kõiki tulemusi, arvestades kõiki äärmusi, ning mõistaks konkreetse reaalse stsenaariumi järgi määratletud muutujate kogumit, millised oleksid erinevad tulemused.
Finantstundlikkuse analüüsi eelised
Tundlikkusanalüüsi tegemiseks on palju olulisi põhjuseid:
- Tundlikkusanalüüs lisab usaldusväärsust igat tüüpi finantsmudelile. Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage kümme parimat tüüpi, katsetades mudelit paljudes võimalustes.
- Finantstundlikkuse analüüs võimaldab analüütikul olla paindlik piiridega, milles sõltuvate muutujate tundlikkust sõltumatute muutujate suhtes testida. Näiteks intressimäärade 5-punktilise muutuse mõju võlakirjahindadele uurimise mudel oleks erinev finantsmudelist, mida kasutataks intressimäärade 20-punktilise muutuse mõju uurimiseks võlakirjade hindadele.
- Tundlikkusanalüüs aitab teha teadlikke valikuid. Otsustajad kasutavad seda mudelit selleks, et mõista, kuivõrd reageerib väljund teatud muutujate muutustele. Seega võib analüütik olla abiks käegakatsutavate järelduste tegemisel ja olla optimaalsete otsuste langetamisel oluline.
Parimad tavad tundlikkuse analüüsimisel
# 1 Paigutus Excelis
Küljendus, struktuur ja planeerimine on kõik olulised Exceli hea tundlikkusanalüüsi jaoks. Kui mudel pole hästi korraldatud, on nii looja kui ka mudeli kasutajad segaduses ja analüüs on altid eksimustele.
Kõige olulisemad punktid, mida tuleb Exceli paigutuse juures meeles pidada, on:
- Asetage kõik eeldused mudeli ühte piirkonda
- Vormindage kõik eeldused / sisendid Finantsmudeli vormindamine Finantsmudeli vormindamine on omaette teadus. Finantsmudeli nõuetekohase vormindamisega säilitab analüütik järjepidevuse, selguse ja tõhususe. unikaalse fondivärviga, nii et neid oleks lihtne tuvastada
- Mõelge hoolikalt läbi, mida testida - ainult kõige olulisemad eeldused
- Mõista sõltuvate ja sõltumatute muutujate (lineaarne? - mittelineaarne?) Suhet (korrelatsiooni)
- Looge diagramme ja graafikuid, mis võimaldavad kasutajatel andmeid hõlpsalt visualiseerida
- Looge analüüsimiseks eraldi ala grupeerimise abil (vt allpool toodud näidet)
# 2 Otsene versus kaudsed meetodid
The otsene meetod hõlmab erinevate numbrite asendamist mudeli eelduseks.
Näiteks kui mudeli tulude kasvu eeldus on aastaga 10% (YoY YoY (aasta üle aasta) YoY tähistab aasta üle aasta ja on finantsanalüüsi tüüp, mida kasutatakse aegridade andmete võrdlemiseks. Kasulik mõõtmiseks kasv, trendide tuvastamine), siis on tulude valem = (eelmise aasta tulud) x (1 + 10%). Otsekäsitluses asendame kasvumäära asendamiseks erinevad numbrid - näiteks 0%, 5%, 15% ja 20% - ning vaatame, millised on sellest tulenevad tuludollarid.
The kaudne meetod (nagu allpool näidatud) lisab mudelis protsentuaalse muutuse valemitesse, selle asemel, et eelduse väärtust otseselt muuta.
Kasutades ülaltoodud näidet, kui mudeli tulude kasvu eeldus on aastaga 10% (YoY YoY (aasta üle aasta) YoY tähistab aasta üle aasta ja on finantsanalüüsi tüüp, mida kasutatakse aegridade andmete võrdlemiseks Kasulik kasvu mõõtmiseks, trendide tuvastamiseks), siis on tulude valem = (eelmise aasta tulud) x (1 + 10%). Selle asemel, et muuta 10% mõneks muuks numbriks, võime muuta valemi väärtuseks = (eelmise aasta tulu) x (1 + (10% + X)), kus X on mudeli tundlikkusanalüüsis sisalduv väärtus .
Siit saate teada, kuidas seda samm-sammult teha - käivitage meie tundlikkusanalüüsi kursus kohe!
# 3 Tabelid, diagrammid ja graafikud
Tundlikkusanalüüs võib olla keeruline mõista isegi kõige teadlikumate ja tehniliselt taibukamate finantsspetsialistide jaoks, seega on oluline osata tulemusi väljendada viisil, mida on hõlpsasti mõistetav ja järgitav.
Andmetabelid on suurepärane võimalus näidata mõju sõltuvale muutujale kuni kahe sõltumatu muutuja muutmisega. Allpool on toodud näide andmetabelist, mis näitab selgelt tulude kasvu muutuste mõju ja EV / EBITDA mitmekordset EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse hindamisel, et võrrelda sarnaste ettevõtete väärtust, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) EBITDA-ga mitmekordne keskmise suhtes. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitu selle erinevateks komponentideks ja tutvustame, kuidas seda ettevõtte aktsia hinna põhjal sammhaaval arvutada.
Tornado graafikud võib olla suurepärane viis näidata muutuste mõju korraga paljudele muutujatele. Neid nimetatakse Tornado-graafikuteks, kuna need on sorteeritud kõige mõjukamast kuni kõige vähem mõjutavaks viisil, mis kujundab diagrammi nagu tornaado koonus. Nende graafikute koostamise õppimiseks käivitage meie Exceli tundlikkuse analüüs kohe!
Tundlikkuse analüüsi video selgitus
Vaadake seda lühikest videot, et mõista kiiresti käesolevas juhendis käsitletud peamisi mõisteid, sealhulgas otsese ja kaudse meetodit.
Seotud artiklid ja juhendid
Täname, et lugesite seda tundlikkusanalüüsi juhendit. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) nimetuse ametlik ülemaailmne pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja finantsanalüütikute juhtiv volitus. Finantsmodelleerimise kohta lisateabe saamiseks on abiks need tasuta finantsressursid:
- Stsenaariumide analüüs Stsenaariumide analüüs Stsenaariumide analüüs on meetod, mida kasutatakse otsuste analüüsimiseks spekuleerides finantsvõimaluste mitmesuguseid võimalikke tulemusi. Finantsmudelites on see
- Finantsaruannete analüüs Finantsaruannete analüüs Kuidas teha finantsaruannete analüüsi. See juhend õpetab teid läbi viima kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande finantsaruannete analüüsi, sealhulgas marginaalid, suhtarvud, kasv, likviidsus, finantsvõimendus, tootlus ja kasumlikkus.
- DCF-i modelleerimisjuhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-i mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
- Finantsmodelleerimise parimate tavade tasuta finantsmudelite juhend See finantsmudelite juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
