Rahanduse prognoosimine - võlg ja huvi finantsmudelite modelleerimise juhendi kohta

See rahanduse prognoosimist käsitlev artikkel on Exceli neljaastmelise finantsprognoosimise mudeli kolmas osa ja keskendub omakapitali, võla ja intresside modelleerimisele. Pärast kasumiaruande tuluprognooside täitmist kuni EBIT-ni Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab nende kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. ja bilansi jaoks prognoositav põhivara bilanss Bilanss on üks kolmest põhiaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapital, võime nüüd edasi liikuda bilansi ja kasumiaruande täitmiseks, prognoosides võla ja omakapitali finantseerimist.

Rahanduse prognoosimine - omakapital, võlg ja intressid

Selle artikli lõpuks saate:

  • Prognoositud laenude finantseerimine ja sellega seotud intressikulud
  • Prognoositav omakapitali finantseerimine ja dividendid Dividend Dividend on osa kasumist ja jaotamata kasumist, mille ettevõte maksab oma aktsionäridele. Kui ettevõte teenib kasumit ja koguneb jaotamata kasumit, võib selle kasumi kas investeerida ettevõttesse uuesti või maksta aktsionäridele välja dividendidena.
  • Ringkirjade haldamiseks kasutage nii iteratiivset kui ka analüütilist lähenemist

Finantsaruannete prognoosimine

Kapitalistruktuuri prognoosimine Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali summale, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur ettevõttes mõjutab nii bilanssi kui ka kasumiaruannet erinevate kirjete, sealhulgas dividendide ja intressikulude kaudu. Omakapitali prognoosimine eeldab aktsiaemissiooni ja tagasiostude prognoosimist ning jaotamata kasumi muutusi. Jaotamata kasumi muutused jaotamata kasumis jaotamata kasumi valem kajastab kogu akumuleeritud puhaskasumit, mis on tasaarvestatud kõigi aktsionäridele makstud dividendidega. Jaotamata kasum on osa bilansis olevast omakapitalist ja esindab seda osa ettevõtte kasumist, mida aktsionäridele dividendidena ei jaotata, vaid mis on reserveeritud reinvesteerimiseks, tingib prognoositud puhaskasum ja dividendid. Kui mudelis prognoositakse jaotamata kasumi muutusi, peaksid kasutajad täitma jaotamata kasumi toetamise ajakava jaotise, sarnaselt sellele, kuidas me bilansikirjete prognoosimisel kasutasime märkust PP&E prognoosimiseks.

Võlgade prognoosimine eeldab nii lühi- kui ka pikaajaliste võlgade ning nendega seotud intressikulude prognoosimist. Kui oleme finantseerimisprognoosi koostanud, saame täita sularaha jaotise, täites seeläbi bilansi. Lühidalt öeldes määratakse sularaha lihtsalt bilansi tasakaalustava arvuna.

Rahastamisstruktuur

Kapitali struktuuri prognoosimine

Esimene küsimus, mida rahastamisstruktuuri prognoosimisel küsida, on järgmine: milline peaks olema omakapitali ja võla rahastamise vahe?

Sellele küsimusele vastamiseks peame arvestama finantsvõimenduse suhtega, nagu võlg omakapitali, ja katte suhtarvudega, näiteks EBIT ja intressikulu.

Võimendussuhted ja katvuse suhtarvud

Tavaliselt dikteerivad laenulepingute finantskokkulepped maksimaalse finantsvõimenduse määra ja minimaalse katte suhtarvu, mida saab meie mudelis arvesse võtta. Kui aga finantsvõimenduse või katvuse teave pole kättesaadav, võime vähemalt arvestada juhtkonna valmisolekuga võtta endale täiendav võlg või omakapital. Pealegi saame kasutada ettevõtte praegust juurdepääsu taset võla- ja omakapitali turgudele.

Rahanduse prognoosimise praktika

Rahanduse prognoosimisel tuleb arvestada paljude praktiliste modelleerimisega seotud küsimustega, eriti kapitali struktuuri, sealhulgas omakapitali, võla ja intresside prognoosimisel.

Kasulik küsimus, mida alguses esitada, on:

Rahanduse prognoosimise praktika

Teisisõnu, kas peate prognoosima võla taset omakapitali mitmekordsena? Kui teil pole vaja võla taset omakapitali mitmekordsena prognoosida, kaaluge selle kasutamist avavõlg intressi arvutamiseks ja eelduseks, et pikaajalised kohustused on konstantsed. See hoiab teie mudeli lihtsana ja arusaadavalt. Veelgi olulisem on see, et see minimeerib ringviidete võimalust. Kapitali struktuuri prognoosimisel tuleb arvestada paljude praktiliste modelleerimisega seotud küsimustega.

Kui peate oma mudelis kasutama sihtvõimenduse näitajaid, on järgmine küsimus: Millist täpsust on vaja kapitali struktuuri modelleerimisel? Juhul, kui peate võlgade ja omakapitali emiteerimise esimestest põhimõtetest lähtuvalt väga keerukalt modelleerima, genereerite paratamatult ringviited, mis tuleb lahendada. Ringviidete lahendusi käsitletakse edaspidi selles artiklis.

Poolel teel on luua oma mudel keskmise keerukustasemega, kus võla arvutamiseks kasutatakse finantsvõimenduse suhet, intressi arvutamiseks aga avavõlga.

Võla rahastamine vs omakapitali finantseerimine

Ringviited

Finantsprognoosis võla ja intressikulu arvutamisel võime kasutada kas algvõlga (mis on samaväärne eelmise aasta lõpuvõlaga), selle aasta lõppvõlga või keskmist avamis- ja lõppvõlga. Keskmise võla kasutamine annab tavaliselt kõige täpsema intressikulu; see võib aga viia ka ringviideteni.

Probleemi mõistmine: keskmised võlgade ringviited

Lihtsuse huvides kaaluge iga perioodi väljamaksmise asemel võlainstrumenti (laenu), millel ei ole põhiosa tagasimakseid ja kus olemasolevale põhisummale lisatakse kogunenud intress. Lõppvõlgade saamiseks vajame kahte numbrit: algvõlg ja kogunenud intressikulu. Kogunenud intressikulu arvutamiseks vajame veel kahte numbrit: intressimäär ja keskmine võlg. Keskmise võla arvutamiseks vajame aga nii alg- kui ka lõppvõlga. Sisuliselt vajame sulgemisvõla arvutamiseks sulgemisvõlga. See probleem on ringviite näide.

Keskmine võla ringkirjaviide

Ringviidete lahendamine iteratsiooniga

Iteratsioon proovib mudeli muutujate jaoks erinevaid väärtusi, et lõpuks lahendus leida. Iga kordusprotsessi nimetatakse iteratsiooniks ja ühe iteratsiooni tulemust kasutatakse järgmise iteratsiooni lähtepunktina. Exceli 2007 ja uuemate versioonidega arvutikasutajatele on iteratsioonile juurdepääs menüüs „Fail” või nupul Office, valides „Suvandid” ja seejärel valiku „Valemid”. Märkige ruut „Luba iteratsiooni arvutamine”.

Exceli kordus

Exceli korduskäsk

Maci kasutajate jaoks saab iteratiivse arvutuse lubada, minnes rakenduse menüüribale, Excel -> Eelistused -> Arvutamine, seejärel märkige ruut „Kasuta iteratiivset arvutust”.

Ringviited: analüütiline lähenemine

Kuigi Exceli funktsioon võimaldab meil ümmargusi viiteid lahendada, tuleb seda kasutada ka ettevaatusega, kuna Excel ei hoiata kasutajaid enam täiendavatest ringviidetest. Selle asemel üritab Excel neid ringviiteid automaatselt lahendada, mis on eriti ohtlik, kui ringviidet on mitu.

Allpool toodud võrrand pakub analüütilist lahendust, mida saab kasutada amortiseeruva võla modelleerimisel, mis võimaldab meil vältida iteratsioonifunktsiooni sisselülitamist.

Keskmine võla võrrand

Lisaressursid

Täname, et lugesite rahanduse juhendit rahanduse (omakapitali, võla ja intressi) prognoosimiseks finantsmudelites.

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised finantsvahendid:

  • Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.
  • Finantsmodelleerimise parimad tavad Finantsmodelleerimise parimad tavad Selle artikli eesmärk on pakkuda lugejatele teavet finantsmudeli parimate tavade kohta ja hõlpsasti jälgitavat järkjärgulist juhendit finantsmudeli koostamiseks.
  • Finantsmudelite tüübid Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 parimat tüüpi
  • Kolme aruande mudel 3 Aruande mudel 3 aruande mudel seob kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande üheks dünaamiliselt ühendatud finantsmudeliks. Näited, juhend

Lang L: none (rec-post)