Mõnikord nimetatakse sünteetiliseks pikaks aktsiaks sünteetilist pikka vara optsioonidega kauplemise strateegiaks, mis on loodud pika aktsiapositsiooni jäljendamiseks. Kauplejad loovad sünteetilise pika vara, ostes sularahaautomaadid (ATM) ja müües seejärel samaväärse arvu sama kehtivusajaga sularahaautomaate.
Sünteetiliste pikkade varadega kaasneb piiramatu risk; need pakuvad aga ka piiramatut potentsiaalset kasumit. Sünteetiline pika varaga positsioon on kulutõhusam viis kauplemiseks ilma kogu investeerimiskapitali sidumata, mis on vajalik võrdse arvu aktsiate ostmiseks otse alusvarast. Seda saab luua väga väikese kapitalimahuga, sest ostuvõimaluste ostuvõimalus Ostuvõimalus Ostuvõimalus, mida tavaliselt nimetatakse "ostuks", on tuletislepingute vorm, mis annab ostuvõimaluse ostjale õiguse, kuid mitte kohustus osta määratud aja jooksul aktsia või muu finantsinstrument kindla hinnaga - optsiooni alghind. müügioptsioonide müümise eest saadud raha kompenseerib vähemalt osaliselt.
Kokkuvõte:
- Sünteetilised positsioonid (mis hõlmavad sünteetilisi pikki varasid) luuakse finantsinstrumentide - tavaliselt optsioonide - kombinatsiooni abil, et kajastada alusvarana sama investeeringut.
- Kauplejad loovad sünteetilisi pika varaga positsioone, ostes rahakõnesid ja müües seejärel sama palju rahahoiuseid; nii kõnedel kui ka pistmistel peaks olema sama aegumiskuupäev.
- Nii nagu pika aktsiapositsiooniga, on ka sünteetiliste pika varaga piiramatu kasumi- või kahjumipotentsiaal (risk).
Sünteetilised positsioonid
Sünteetilise pika vara paremaks mõistmiseks on kõigepealt oluline mõista sünteetilisi positsioone.
Sünteetilised positsioonid moodustatakse ühe finantsinstrumendi või vara asemel mitme finantsinstrumendi kasutamisel. Seda tehakse tavaliselt aluseks olevate finantsinstrumentide nagu optsioonide tuletisinstrumentide ostmise või müümise teel. Optsioonid: väljamaksed ja müügid Optsioon on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse vara osta või müüa, kuid mitte kohustust. kindel kuupäev (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (alghind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal. Mitme instrumendi kombineerimisel tekib sünteetiline positsioon, mis jäljendab sisuliselt alusvara väärtust. Sünteetilised positsioonid luuakse kõige sagedamini aktsiaturu investeeringute (aktsiate) jaoks.
Sünteetiliste positsioonide eelised
Sünteetiliste positsioonide esmane ja kõige olulisem eelis - võrreldes aktsiate ostmisega või lühikeseks müümisega on see, et sünteetilise positsiooni kulu või marginaali nõue on väiksem kui alusvarasse otseinvesteeringu tegemisel.
Sünteetiliste positsioonide peamine erinevus on see, et need ei hõlma dividendimakseid Dividendipoliitika Ettevõtte dividendipoliitika dikteerib ettevõtte aktsionäridele välja makstud dividendide summa ja dividendide maksmise sageduse. Alusvara võib olla dividend; sünteetilise positsiooni loomisega ei pea kauplejad / investorid dividendimakseid oma üldise kasumi / kahjumi hulka arvestama.
Kahe teraga mõõk
Sünteetilised pikad varad on kahe teraga mõõgad, kuna neil on nii kasumi kui ka kahjumi piiramatu potentsiaal.
Sarnaselt pikkade aktsiapositsioonidega ei kehti sünteetiliste pikkade varade suhtes kasumi ülempiir. Seni, kuni alusaktsia jätkab tõusu, seisab kaupleja jätkuvalt kasumis. Kasumi võrrand näeb välja umbes selline:
KASUM = ostuoptsioonidest teenitud kasum + müügioptsioonide müügist saadud preemiad - ostuoptsioonide eest makstud preemiad ja tehingukulud
Kasum teenitakse siis, kui alusaktsia hind tõuseb algväärtusest kõrgemaks. Alghind Alghind on hind, millega optsiooni omanik saab kasutada alusvara ostmist või müümist, sõltuvalt sellest, kas neil on aktsia. ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. enne optsioonide aegumiskuupäeva ostetud pikkade ostuvõimaluste arv. Kasum võrdub pika ostuoptsiooni kasumi, millele lisandub müügioptsioonide müügist saadud tulu, millest on lahutatud ostuoptsioonide eest makstud preemiad ja kõik tehingukulud.
Mõõga teine pool on asjaolu, et sünteetilistel pikkadel positsioonidel on piiramatu riski- või kaotuspotentsiaal. Sünteetiliste pikkade varade puhul võib tekkida märkimisväärne kahjum, kui alusvara hind oluliselt langeb. Sellise stsenaariumi korral aeguvad ostuoptsioonid (eeldades, et alusvara jääb alla ostuoptsiooni streigi hinna) väärtusetuks ja lühikesena pakuvad müügioptsioonid investorile potentsiaalselt piiramatut kahju.
Kuna ostetud ostuoptsioonide koguhind (lisatasu) võib olla suurem kui müügioptsioonide müügist saadud tulu, sisestavad kauplejad deebetiga sageli sünteetilise pika vara positsiooni. See tähendab, et isegi kui alusaktsia ei vähene - kui hind lihtsalt jääb suhteliselt muutumatuks - näitab kaupleja positsiooni sisenemisel tekkinud deebet summa ulatuses ikkagi kaotust.
Rohkem ressursse
Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:
- Eksootilised optsioonid Eksootilised valikud Eksootilised optsioonid on optsioonilepingute klassid, mille struktuurid ja funktsioonid erinevad tavalistest vaniljeoptsioonidest (nt Ameerika või Euroopa optsioonid). Eksootilised optsioonid erinevad tavalistest optsioonidest nende aegumiskuupäevade, realiseerimishindade, tasuvuse ja alusvariantide poolest
- Futuurid ja futuurid Futuurid ja futuurid Futuur- ja forward-lepingud (sagedamini nimetatud futuurid ja forwardid) on lepingud, mida ettevõtted ja investorid kasutavad riskide maandamiseks või spekuleerimiseks. Futuurid ja futuurid on näited tuletisinstrumentidest, mis tuletavad oma väärtused alusvaradest.
- Pikad ja lühikesed positsioonid Pikad ja lühikesed positsioonid Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks).
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
