2 ja 20 - kuidas töötab riskifondi tasude struktuur 2 ja 20

2 ja 20 on riskifondide hüvitiste struktuur, mis koosneb haldustasust ja tulemustasust. 2% on haldustasu, mida rakendatakse kogu valitsetava vara suhtes. Kasumilt võetakse 20% tootlustasu. Kapitalikasumi tootlus Kapitalitulu tootlus (CGY) on investeeringu või väärtpaberi hinna kallinemine protsentides. Kuna kapitali juurdekasvu arvutamine hõlmab väärtpaberi turuhinda ajas, saab seda kasutada väärtpaberi turuhinna kõikumise analüüsimiseks. Vaadake arvutust ja näidet, mille riskifond genereerib, ületades kindlaksmääratud miinimumläve.

Jällegi võetakse 2-protsendine tasu valitsetavate varade eest. Turustatavad väärtpaberid Turustatavad väärtpaberid on piiramata lühiajalised finantsinstrumendid, mis emiteeritakse kas aktsia- või börsil noteeritud ettevõtte võlakirjade jaoks. Emiteeriv ettevõte loob need vahendid selgesõnaliseks eesmärgiks koguda raha äritegevuse ja laienemise edasiseks rahastamiseks. sõltumata fondijuhi investeeringute tootlusest Portfellihaldur Portfellihaldurid haldavad investeerimisportfelle kuue etapilise portfellihalduse protsessi abil. Siit juhendist saate teada, mida täpselt portfellihaldur teeb. Portfellihaldurid on spetsialistid, kes haldavad investeerimisportfelle eesmärgiga saavutada oma klientide investeerimiseesmärgid. . 20-protsendine tasu võetakse aga ainult siis, kui fond saavutab teatud taseme kasumi.

Allolev joonis peaks hüvitise struktuuri selgeks tegema.

2 ja 20

Kuidas töötab 2 ja 20 riskifondi tasude struktuur

2 ja 20 tasude struktuur aitab riskifondidel oma tegevust finantseerida. Haldatavate varade kogumäära (AUM) 2% ühtset määra kasutatakse personali palkade, haldus- ja kontorikulude maksmiseks, müügi-, üld- ja halduskulud sisaldavad kõiki ettevõtte tootmisega mitteseotud kulusid mis tahes ajavahemikul. See hõlmab selliseid kulutusi nagu üür, reklaam, turundus, raamatupidamine, kohtuvaidlused, reisimine, toitlustamine, juhtkonna palgad, preemiad ja palju muud. Mõnikord võib see sisaldada ka amortisatsioonikulusid ja muid tegevuskulusid. 20-protsendilist tulemustasu kasutatakse riskifondi peamiste juhtide ja portfellihaldurite premeerimiseks. See boonusstruktuur muudab riskifondide valitsejad üheks kõige paremini tasustatud finantsprofessionaaliks.

20-protsendilise tulemustasu arvutamine

20% tulemustasu on riskifondide suurim sissetulekuallikas. Tulemustasu võetakse ainult siis, kui fondi kasum ületab eelnevalt kokkulepitud taset. Kasutatav ühine künnistase on 8%. See tähendab, et riskifond võtab 20% tulemustasu ainult juhul, kui aasta kasum ületab 8% taseme.

Näiteks oletame, et 8% -lise künnistasemega fond genereerib aastaks 15% tootlust. Seejärel võetakse 20% tulemustasu 7% lisakasumi pealt, mis ületab 8% künnise. Kui riskifond haldab 10 suurinvestori vara ja teenib märkimisväärset kasumit, võib selle aasta tulu ulatuda miljonitesse - mõnikord miljarditesse - dollaritesse.

2 ja 20 tasude struktuuri põhjendus

Mõned investorid peavad ühist riskifondide tasude struktuuri 2 ja 20 liiga kõrgeks. Sellegipoolest on tööstus üldiselt seda hüvitiste struktuuri aastate jooksul säilitanud. Ta suudab seda teha eelkõige seetõttu, et riskifondid on suutnud oma investoritele pidevalt kõrgeid tulusid toota. Seetõttu on kliendid olnud nõus leppima tasudega, isegi kui nad peavad neid mõnevõrra üüratuiks, et saada investeeringult väga soodsat tulu. (ROI)

Jim Simmonsi valitsetav riskifond Renaissance Technologies säilitas aastatel 1994–2015 keskmise aastase tootluse 71,8%. Selle perioodi halvim aasta näitas endiselt 21% kasumit. Investoritele pakutava kõrge tootluse tõttu olid nad nõus maksma tulemustasusid kuni 44%.

Kriitika 2. ja 20. tasude struktuuri suhtes

Nii investorid kui ka poliitikud on viimastel aastatel riskifonde oma 2 ja 20 hüvitise struktuuri tõttu survestanud. See on suuresti tingitud asjaolust, et pärast 2008. aasta finantskriisi on riskifondid - nagu paljud teisedki investeeringud - püüdnud optimaalselt kõrgel tasemel tegutseda. Seetõttu on üha rohkem investoreid otsinud riskifonde, mis võtavad tavapärasest 2 ja 20 tasudest madalamaid tasusid.

Poliitikud on taotlenud riskifondide kasumi suuremat vähendamist, püüdes neid maksustada tavalise tuluna, mitte madalama kapitalikasumi määraga. Alates 2018. aastast on riskifondide sektor suutnud säilitada madalama maksumäära, väites, et nende sissetulek ei ole kindel palk ja põhineb tulemuslikkusel.

Alternatiivsed riskifondide tasude struktuurid

Mõni riskifondide kasutatav alternatiivne tasude struktuur on järgmine:

1. Asutajate aktsiad

Startup ja tekkivad riskifondid pakuvad huvitatud investoritele äritegevuse varases staadiumis stiimuleid. Neid stiimuleid nimetatakse asutajate aktsiateks. Asutajate aktsiad annavad investoritele õiguse madalamale tasude struktuurile, näiteks “1,5 ja 10”, mitte “2 ja 20”. Teine võimalus on kasutada tasude 2 ja 20 struktuuri, kuid lubades tasu vähendada, kui fond jõuab konkreetse verstapostini. Näiteks võib fond tasuda 2 ja 20 kasumilt kuni 20%, kuid tasud „2 ja 15” kasumilt, mis ületab 20% taset.

3. Soodustused kapitali lukustamiseks

Riskifond võib otsustada pakkuda olulist allahindlust investoritele, kes on nõus oma investeeringud ettevõttes lukustama kindlaksmääratud ajavahemikuks, näiteks viieks, seitsmeks või kümneks aastaks. See tava on kõige tavalisem riskifondide puhul, mille investeeringud nõuavad märkimisväärse ROI loomiseks tavaliselt pikemaid ajavahemikke. Pikema lukustusperioodi eest saavad kliendid kasu vähendatud tasude struktuurist.

Kõrge vesimärgi klausel

Enamik riskifonde sisaldab vesimärgiklauslit, mis ütleb, et riskifondide valitseja saab tulemustasusid küsida alles pärast seda, kui fond on uut kasumit teeninud. Kui fond kannab kahjumit, peab ta kahjumi tagasi maksma enne tulemustasude küsimist.

Lisaressursid

Loodetavasti on teile meeldinud rahanduse selgitus riskifondide hüvitiste struktuuri kohta 2 ja 20. Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:

  • Erakapital vs riskifond Erakapital vs riskifond Võrdle erakapitali investeerimisfondi vs riskifond investorite, riski, likviidsuse, ajahorisondi, hüvitise struktuuri, karjääri ning igaühe enama plussi ja miinuse osas.
  • Riskimaandamisfondide strateegiad Riskifondide strateegiad Riskifond on investeerimisfond, mille on loonud akrediteeritud üksikisikud ja institutsionaalsed investorid, et maksimeerida tootlust ja vähendada või kõrvaldada riski, hoolimata turu tõusust või langusest. Riskifondide strateegiaid rakendatakse fondihalduri ja investorite vaheliste erasektori investeerimispartnerluste kaudu
  • Börsil kaubeldavad fondid (ETF) Börsil kaubeldavad fondid (ETF) Börsil kaubeldavad fondid (ETF) on populaarne investeerimisvahend, kus portfellid võivad olla paindlikumad ja hajutatud laias valikus kõigis saadaolevates varaklassides. Lisateavet erinevat tüüpi ETF-ide kohta leiate sellest juhendist.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none (rec-post)