Erakapitali tehingute ajaskaalal on mitu sammu. Alloleval diagrammil on esitatud ühinemiste ja ühinemiste ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsessi erinevad etapid Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate tähtsust ja tehingukulude tehinguid erakapitali poolelt koos esialgse ajakavaga.
Sammud erakapitali tehingute ajaskaalal
1. Kiusuprogramm, mille on saatnud pankurid
Üks ostupoolsete ühinemiste ja ühinemiste esimesi samme (erakapitali tehingute ajaskaalal) on see, kui pankurid saadavad õrritusi Teaser. Investeerimise teaser on ühe või kahe slaidi kokkuvõte potentsiaalsest müügiprotsessist ilma ettevõtte nime mainimata. säilitada konfidentsiaalsus. Eelrännak peaks sisaldama tööstusharu ülevaadet, ärikirjeldust, finantsaruande kokkuvõtet, investeerimispõhimõtet, klientide ülevaadet, tehingute struktuuri, pankurite teavet erakapitali mängijatele. Teasers on dokumendid, mis sisaldavad ettevõtte, selle toodete ja teenuste pakkumise lühikirjeldust ning finantstulemusi. Seda nimetatakse teaseriks, kuna see ei avalda müüja nime praegusel hetkel, kuna eesmärk on hoida müüja identiteet alguses konfidentsiaalsena.
2. NDA allkirjastatud
Kui kehalise kasvatuse mängijad on tiiseri näinud ja nad otsustavad võimalust uurida, on tehingute ajaskaala järgmine samm allkirjastamine mitteavaldamise lepingule mitteavaldamise lepingule (NDA) mitteavaldamise lepingule (NDA) on dokument, mis vahetatakse potentsiaalse ostja ja müüja vahel ühinemis- ja ühinemistehingu algfaasis. (NDA). NDA piirab CIM-i osaks oleva konfidentsiaalse teabe kasutamist klientide meelitamiseks, töötajate salaküttimiseks või selle ümber äristrateegiate väljatöötamiseks.
3. CIM, saatnud pankurid
Kui NDA on müüja ja potentsiaalse omandaja vahel vahetatud, jagavad pankurid täielikku teavet ettevõtte kohta, sealhulgas ettevõtte identiteedi avalikustamist. Konfidentsiaalse teabe memorandum CIM - konfidentsiaalse teabe memorandum Konfidentsiaalse teabe memorandum (Confidential Information Memorandum) on dokument, mida kasutatakse ühinemiste ja ülevõtmiste käigus müügiprotsessis olulise teabe edastamiseks. Juhend, näited ja mall sisaldavad ettevõtte investeerimistööd, ülevaadet turust ja ettevõttest, tooteid ja teenuseid, tuluprofiili, töötajate profiili ja finantsaruandeid (ajaloolised andmed, prognoosid ja kapitali struktuur). CIM-i idee on see, et potentsiaalne omandaja saab vaadata ettevõtet igast vaatenurgast ja seejärel otsustada, kas ta on valmis seda ostma ja kui jah, siis kui palju.
4. Kõned juhtkonnaga
Kui kehalise kasvatuse mängijad hakkavad CIM-i vaatama, tuleb tavaliselt olukord, kus nad vajavad teatud selgitusi ettevõtte võimete, oma finantsprognooside asjakohasuse, suhete kohta klientidega jne. Selliste probleemide selgitamiseks satub PE-ettevõtte tippjuhtkond kõne müüja juhtkonnaga. PE-meeskond soovib mõista ka müüja laiemaid eesmärke.
5. Finantsmudel ja hindamine
Ühendav ettevõte hindab CIM-is laekunud rahaliste vahendite põhjal ja omaenda sihtettevõtte kohta tehtud prognooside põhjal. Hindamine toimub diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimise ja kauplemise ning tehingute võrreldavuse põhjal. Hindamine muutub kriitiliseks, kuna PE-ettevõte peab hindamise tsiteerima, et protsessis edasi liikuda.
6. Huvi väljendamine / mittesiduv pakkumine
Huvi väljendamine Huvi avaldamine (EOI) Huvi avaldamine (EOI) on üks esialgseid tehingu dokumente, mida ostja jagas müüjaga potentsiaalses ühinemis- ja omandamistehingus. EOI osutab ostja tõsisele huvile, et nende ettevõte oleks huvitatud teatud hindade maksmisest ja müüja ettevõtte omandamisest ametliku pakkumise kaudu. on ametlik pakkumine, mis osutab PE-ettevõtte / potentsiaalse ostja tõsisele huvile. EOI väljendab PE-ettevõtte huvi müüja ettevõtte omandamise vastu, makstes teatud hinda. EOI sisaldab ettevõtte pakutavat hindamist, nõuetekohase hoolsuse nõudeid, vajaliku üleminekutoetuse tüüpi, tehingu struktuuri ja lõplikuks registreerumiseks vajalikke kinnitusi. Selles märgitakse selgelt, et pakkumine ei ole mõlema poole jaoks siduv.
7. Andmeruumi juurdepääs on antud
Kui pankurid on pakkumise valinud, avavad nad potentsiaalsete omandajate jaoks andmeruumi. Andmetuba on virtuaalne andmeruum mis tahes tüüpi andmete vahetamiseks ja salvestamiseks, sealhulgas finantsandmed, juriidilised tehingud, organisatsiooniline struktuur, turundusplaan, töötajate üksikasjad jne. Idee on selles, et ostja kontrollib toote täielikkust, täpsust ja võimalusi. nõuetekohase hoolsusega.
8. Isiklik kohtumine juhtkonnaga
Järgmise sammuna erakapitali tehingute ajakavas kohtuvad mõlema poole kõrgemad juhtkonnad isiklikult, et arutada võimalikke sünergiaeeliseid, mida nad võivad kokku tuua, rollid, mida nad oleksid seotud tehingujärgsega jne. selle kohtumise hoolsuskohustust.
9. Kavatsuskiri
Kavatsuskiri on dokument, kus ostja toob müüjale esile aktsiate ostulepingu (SPA) põhipunktid. Üldine idee on anda laialdane arusaam ostja soovitud esindustest ja garantiidest. SPA koostamine on aeganõudev ja kallis asi, nii et LOI-ga on idee muuta müüja üldisteks tingimusteks valmis.
10. Eksklusiivsusperiood ja lõplik hoolsus
Üks olulisemaid samme erakapitali investeerimistehingute ajakavas on eksklusiivsusperiood ja lõplik hoolsus. Sel perioodil küsivad potentsiaalsed ostjad investeerimispankuritelt ainuõigust. Pankurid valivad pärast müüjaga peetud arutelusid eksklusiivseks aruteluks ühe ostja ja lõpetavad hoolsuskohustuse.
11. Töötasu kvaliteedi aruande kvaliteet
Kasumi kvaliteedi aruande koostab sõltumatu kolmanda osapoole ettevõte. Analüüsitakse tulude jaotust - näiteks toote- ja teenusevalik, geograafiline valik, klientide valik jne. Praeguse trendi ja tulevikuprognooside mõistmiseks tehakse ka erinevaid kulude analüüse. Kulusid kajastatakse püsikulude või muutuvkulude, korduvate või ühekordsete kuludena jne. Eesmärk on hinnata ettevõtte tegelikku kvaliteeti ja varasemate finantsaruannete õigsust.
12. Lõplikud lepingud: SPA / APA
Aktsiate ostuleping (SPA) või vara ostuleping (APA) on juriidilised dokumendid, mis kajastavad tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingisuguse strateegilise liidu lepingu. See on ostja ja müüja vahel vastastikku siduv leping, mis sisaldab selliseid tingimusi nagu ostetud vara, ostutasu, kinnitused ja garantiid ning sulgemistingimused. Investeerimispankuri roll erakapitali tehingute ajakava selles osas on tagada, et mõlemad pooled jõuaksid vastastikusele kokkuleppele ja lepiksid tehingu kokku.
13. Aktsionäride leping ja muud lepingud
Kui aktsionäride leping on koostatud, koostatakse lõpliku lepingu osaks ka muud lepingud ja lisad.
Seotud lugemised
Täname, et lugesite Finantsjuhendit erakapitali tehingute aja kohta. Finantshariduse edasiseks edendamiseks on abiks järgmised finantsressursid:
- Kavatsuskiri Tahtekiri (LOI) Laadige alla Finance'i kavatsuskiri (LOI) mall. LOI esitab enne lõplike dokumentide allkirjastamist tehingu tingimused ja kokkulepped. Peamised punktid, mis tavaliselt sisalduvad kavatsuste protokollis, on järgmised: tehingu ülevaade ja struktuur, ajakava, hoolsus, konfidentsiaalsus, ainuõigus
- Müügi- ja müügileping Müügi- ja müügileping Müügi-ostuleping (SPA) esindab peamiste kaubandus- ja hinnaläbirääkimiste tulemust. Sisuliselt sätestatakse selles tehingu kokkulepitud elemendid, see sisaldab mitmeid olulisi kaitsemeetmeid kõigile osapooltele ja annab õigusliku raamistiku vara müügi lõpuleviimiseks.
- Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet Kolm finantsaruannet on kasumiaruanne, bilanss ja rahavoogude aruanne. Need kolm põhiväidet on keerukad
- Diskonteeritud rahavoog Diskonteeritud rahavoog DCF valem Diskonteeritud rahavoogude DCF valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi võimsusele tõstetud diskontomääraga #. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Valemit kasutatakse ettevõtte väärtuse määramiseks
