Alternatiivne kauplemissüsteem (ATS) on kauplemiskoht, mis sobib ostjate ja müüjatega tehingute jaoks. Selle ainulaadne on see, et seda ei reguleerita börsina nagu traditsioonilisi börse Börs Börs on turg, kus ostetakse ja müüakse väärtpabereid, näiteks aktsiaid ja võlakirju. Börsid võimaldavad ettevõtetel koguda kapitali ja investorid saavad teadlikke otsuseid kasutades reaalajas hinnateavet. Börsid võivad olla füüsiline asukoht või elektrooniline kauplemisplatvorm. , kuid on registreeritud maakler-vahendajana, keskendudes väärtpaberitehingute jaoks vastaspoolte (ostjate ja müüjate) leidmisele.
Tuleb märkida, et ATS on Põhja-Ameerika termin; Euroopas on see tuntud kui mitmepoolne kauplemissüsteem (MTF).
Kokkuvõte
- Alternatiivsed kauplemissüsteemid (ATS) on kauplemiskoht, mis sobib ostjate ja müüjatega tehingute jaoks.
- ATS-i ees on tavapäraste börsidega võrreldes vähem regulatsioone ja nad keskenduvad peamiselt väärtpaberite ostjate ja müüjate leidmisele. Väärtpaberitega kauplemine Väärtpaberid on väärtpaberid, mille ettevõte on ostnud lühiajalise kasumi saamiseks. Ettevõte võib otsustada spekuleerida erinevate võla- või omakapitali väärtpaberitega, kui tuvastab alahinnatud väärtpaberi ja soovib seda võimalust kasutada. .
- ATS-iga kauplemine ei ole avalikult kättesaadav, mis on eriti populaarne kauplejate, näiteks institutsionaalsete investorite jaoks, kes soovivad kaubelda suures koguses väärtpaberitega.
Mida teevad alternatiivsed kauplemissüsteemid?
Alternatiivsed kauplemissüsteemid mängivad avalikel turgudel olulist rolli alternatiivina traditsioonilistele börsidele, et pääseda ligi turu likviidsusele või sellele, kui kiiresti saab vara kaupade või teenuste eest müüa. Tooted ja teenused Toode on materiaalne ese, mis viiakse turule omandamiseks , tähelepanu või tarbimist, kui teenus on immateriaalne ese, mis tuleneb.
ATS on eriti kasulik neile, kes tegelevad suurtes kogustes kauplemisega, näiteks investorid ja professionaalsed kauplejad, kuna turuhinna kaldumist saab vältida nagu tavaliste börside korral. Selle põhjuseks on asjaolu, et ATSiga kauplemine pole avalikult kättesaadav ja seda ei näidata riiklikes börsiraamatutes. Kaasatud on ka vähem reegleid kui käitumist reguleerivad reeglid.
Alternatiivsed kauplemissüsteemid - näited
Mõned ATS-i näited hõlmavad elektroonilisi sidevõrke, tumedaid basseine, võrkude ületamist ja kõneturge.
1. Elektroonilised sidevõrgud
Elektroonilised sidevõrgud (ECN) on teatud tüüpi ATS, mis võimaldab suuremaid maaklereid Maakler Maakler pakub vahendusteenuseid erinevates valdkondades, näiteks investeerimine, laenu saamine või kinnisvara ostmine. Maakler on vahendaja, kes ja üksikud kauplejad vahetavad väärtpabereid vahetult ilma vahendajata. Seega saavad kauplejad maailma erinevatest geograafilistest piirkondadest hõlpsasti tehinguid teha.
Süsteem võimaldab tehinguid toimuda väljaspool börsidega seotud tavapäraseid kauplemistunde, mis tähendab, et kauplejad saavad tehinguid teha pärast tundi avatud uudiste põhjal. Euroopa konkurentsivõrgustik teenib raha, küsides iga tehingu eest tasu teenustasude ja vahendustasude kaudu, mis on kauplejatele negatiivne külg, kuna tehingutasud lisanduvad kiiresti.
2. Pimedad basseinid
Tumedad basseinid on teist tüüpi alternatiivsed kauplemissüsteemid, mida peetakse vastuolulisteks, kuna tehinguid tehakse avalikkuse huvides ja tehingud hägustuvad.
Kauplemine, mis toimub erabörside kaudu, hõlmab sageli suurt hulka väärtpabereid, mida institutsionaalsed investorid teostavad plokktehingute kaudu. Institutsionaalne investor Institutsionaalne investor on juriidiline isik, kes kogub arvukate investorite (kelleks võivad olla erainvestorid või muud juriidilised isikud) rahalisi vahendeid. (organisatsioonid, kes investeerivad raha teiste nimel), näiteks investeerimisfondid, pensionifondid ja kindlustusseltsid. Mõnikord on sellised investorid tuntud kui "Wall Streeti vaalad".
3. Võrkude ületamine
Sarnaselt pimedatele basseinidele võimaldavad võrkude ületamine tehinguid toimuda väljaspool avalikkuse tähelepanu. Kuna tehingu üksikasju ei edastata avalike kanalite kaudu, ei mõjuta see väärtpaberi hinda ja seda ei kuvata tellimusraamatutes.
Sageli võivad kauplemise kontod olla anonüümsed, mis on kauplejatele väga kasulik. Tuleb märkida, et tumedad basseinid ja ristuvad võrgud on seaduspärased, ehkki finantsajakirjandus ja uudistepunktid on neid viimastel aastatel kontrollinud.
4. Kõneturud
Kõneturud on ATS-i alamhulk, mis rühmitab tellimusi enne konkreetse numbri saavutamist enne tehingu tegemist. Sellisena tehakse tehinguid kindlaksmääratud ajavahemike järel. Seepärast määrab kõneturg turu kliiringhinna (kaubeldava väärtpaberi tasakaaluväärtus) vastavalt müüjate ja ostjate pakutavate ja pakutud väärtpaberite arvule.
Kõneturgude põhikomponent on oksjonipidajad, kes vastutavad kaubeldava väärtpaberi pakkumise ja nõudluse sobitamise eest enne tasakaalus oleva kliirimishinna, milleks on turukorraldustega kauplemise hind, jõudmist.
Erinevalt kõneturgudest on oksjoniturud, mis teevad tehinguid kohe, kui leitakse ostja ja müüja, kes lepivad kokku väärtpaberi kindlaksmääratud hinnas.
Regulaatorid ja alternatiivsed kauplemissüsteemid
Kõik alternatiivsed kauplemissüsteemid peavad saama investorite kaitsmiseks ja tehingute õigluse tagamiseks väärtpaberituru toimingute hõlbustamise eest vastutava föderaalse agentuuri heakskiidu USA väärtpaberite ja börsikomisjonilt (SEC).
Kuna ATSi reguleerib vähem regulatsioone kui börsid, on nad vastuvõtlikumad väidetele eeskirjade rikkumiste ja järelevalveasutuste hilisemate jõustamismeetmete kohta. Alternatiivsete kauplemissüsteemide rikkumiste näited hõlmavad kauplemist kliendi tellimuste vooga või konfidentsiaalse kliendikaubanduse teabe kasutamist.
Läbipaistvuse puudumine on ATS-i puhul tavaline probleem, eriti kui tegemist on tumedate basseinidega. Levinud süüdistused tumedate kogumite vastu hõlmavad ebaseaduslikku juhtimist, mis toimub siis, kui institutsionaalsed kauplejad esitavad kliendi tellimuse ees tellimusi, et saada kasu aktsiahindade tõusust.
Rohkem ressursse
Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
- Tellimisraamat Tellimisraamat Tellimuste raamat on loetelu tellimustest, mis esitavad ostjate ja müüjate erinevaid pakkumisi konkreetse väärtpaberi jaoks. See näitab hindu ja mahtusid, mis
- Börsiinvesteering: väärtusinvesteerimise juhend Börsiinvesteering: juhend väärtusinvesteerimiseks Alates Ben Grahami "Aruka investori" avaldamisest on üldtuntud kui "väärtusinvesteerimine" muutunud üheks kõige enam austatud ja laialdaselt järgitud meetodiks aktsiate korjamine.
- Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid Kauplemismehhanismid viitavad erinevatele meetoditele, millega varadega kaubeldakse. Kauplemismehhanismide kaks peamist tüüpi on noteeringupõhised ja orderipõhised kauplemismehhanismid
