Roy ohutuse esimene kriteerium - ülevaade, valem, näide

Roy ohutuse tagamise esimene kriteerium on riskijuhtimine Riskijuhtimine Riskijuhtimine hõlmab ettevõtte elu osaks olevate riskitegurite tuvastamist, analüüsimist ja reageerimist neile. Tavaliselt tehakse seda meetodi abil, mida investorid portfelli võrdlemiseks ja valimiseks kasutavad, lähtudes kriteeriumist, et tõenäosus, et portfelli tootlus langeb alla lävetaseme, on väiksem.

Roy ohutuse esimese kriteeriumi kohaselt on optimaalne portfell selline, mis vähendab tõenäosust, et portfelli tootlus langeb alla läviväärtuse taseme. Roy kõrgeima ohutuse kriteeriumiga portfellil on väikseim tõenäosus, et portfell teenib lävetasemest madalamat tootlust.

Kokkuvõte:

  • Investorid kasutavad Roy ohutuse kriteeriumit portfelli valimiseks lähtuvalt kriteeriumist, mille kohaselt väheneb tõenäosus, et portfelli tootlus langeb alla künnise.
  • Roy esimese ohutuse kriteeriumiga antud väärtus näitab standardhälvete arvu alla keskmise.
  • Roy ohutuse esimese kriteeriumi valem on [E (RP) - RL] / σlk

Valem Roy ohutuse esmase kriteeriumi jaoks

Roy ohutuse esimene kriteerium

Kus:

  • E (Rp) on eeldatav portfelli tootlus;
  • RL on lävitaseme tootlus (minimaalne vastuvõetav tootlus); ja
  • σlk on portfelli standardhälve ehk risk.

Pange tähele, et Roy esimese ohutuse kriteeriumi valem eeldab, et portfellitooted on tavaliselt jaotatud.

Roy's Safety-first kriteeriumi visuaalne esitus

Roy ohutuse esimene kriteerium - diagramm

Kus:

  • Eeldatav tagasitulek on E (Rp); ja
  • Lävetaseme tootlus on RL.

Roy ohutuse tagamise esimese kriteeriumi eesmärk on minimeerida vasak saba. Lävetaseme tootlusest vasakul olev ala on tõenäosus, et portfell teenib lävest väiksemat tootlust.

Roy esimese ohutuse kriteeriumi järgi antud väärtus näitab standardhälvete arvu keskmisest madalamal. Näiteks tähistab väärtus 1 ühte standardhälvet. Standardhälve Statistika seisukohalt on andmekogumi standardhälve mõõdetud keskmisest madalamate vaatluste väärtuste vaheliste kõrvalekallete suurust. Seega, mida kõrgem on kriteeriumi väärtus, seda väiksem on vasak saba ja väiksem on tõenäosus, et portfell teenib lävest väiksemat tootlust.

Puudujäägi risk ja Roy ohutuse esimene kriteerium

Puudujäägi risk ja Roy ohutuse esimene kriteerium käivad käsikäes. Puudujäägi risk on tõenäosus teenida lävetasemest madalamat tootlust. Teisisõnu, puudujäägi risk on tavalise jaotuse graafiku lävetaseme tootlusest vasakul asuv ala. Oluline on märkida, et:

The kõrgem ohutuse esimene kriteerium, madalam puudujäägi risk.

The madalam ohutuse esimene kriteerium, kõrgem puudujäägi risk.

Puudujäägi riski saab arvutada negatiivsete väärtuste tabeli z kaudu. Allpool teeme põhjaliku näite.

Vaatleme näiteks portfelli, mille oodatav tootlus on 5%, standardhälve 10% ja lävetasuvuse tase 0%. Milline on Roy ohutuse esimene kriteerium ja puudujäägi risk, kui eeldada, et portfelli tavaliselt jaotatakse?

Roy ohutuse kriteerium on arvutatud järgmiselt: (5% - 0%) / 10% = 0.5.

Proovi arvutamine

Eespool illustreerituna on oodatav tootlus 5%, läviväärtus on 0% ja Roy ohutuse esimene kriteerium annab 0,5, mis on 0,5 standardhälvet alla oodatava tootluse. Puudujäägi risk on kõvera alune ala, mis algab künnistootelt vasakult. Kasutades negatiivsete väärtuste jaoks z-tabelit, vastab -0,5 z-skoorile 0,3085 või 30.85%.

Näide Roy esimese ohutuse kriteeriumist

Vaatleme kolme portfelli koos allpool toodud tootluse ja riskiprofiilidega. Oletame, et investor soovib minimeerida tõenäosust, et portfell tagastab alla 0%. Teisisõnu on investori minimaalne vastuvõetav tootlus 0%. Millisesse portfelli peaks investor investeerima, lähtudes Roy ohutuse kriteeriumist?

Näide

Roy portfelli A ohutuse esimene kriteerium arvutatakse järgmiselt: (5% - 0%) / 5% = 1.

Roy turvalisuse esimene kriteerium portfelli B jaoks on arvutatud (10% - 0%) / 12% = 0.83.

Roy turvalisuse esimene kriteerium portfelli C jaoks arvutatakse järgmiselt: (15% - 0%) / 20% = 0.75.

Roy esimese ohutuse kriteeriumi põhjal on suurima ohutuse esimese kriteeriumiga suhtel madalaim tõenäosus saada alla 0% tootlust. Meie näites oleks Portfell A.

Seotud lugemised

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:

  • Alusrisk Alusrisk Riski baasrisk on risk, et futuuride hind ei pruugi normaalse ja püsiva korrelatsioonis alusvara hinnaga liikuda, et eitada riskimaandamisstrateegia tõhusust kaupleja võimaliku kahjuga kokkupuute minimeerimisel. Alusriski aktsepteeritakse hinnariski maandamiseks.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Tagasimäära tootlus Tulumäär (ROR) on investeeringu kasum või kahjum aja jooksul, mis on võrdne investeeringu algmaksumusega, väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse levinumaid valemeid
  • Kogutõenäosuse reegel Kogutõenäosuse reegel Kogutõenäosuse reegel (tuntud ka kui kogutõenäosuse seadus) on tingimusliku ja marginaalse statistika põhireegel

Lang L: none (rec-post)