Ostetud tehing - ülevaade, kuidas see toimib ja näide

Ostetud tehing on väärtpaberite pakkumise tüüp, mille puhul kindlustusandja kohustub ostma kogu pakkumise emitendi ettevõttelt enne esialgset prospekti Prospekt Prospekt on juriidilise teabe avalikustamise dokument, mille ettevõtted peavad esitama Väärtpaberite ja Börsikomisjonile (SEC). . Dokumendis on teave ettevõtte, selle juhtkonna, hiljutiste majandustulemuste ja muu seotud teabe kohta, mida investorid sooviksid teada. on esitatud. Ostetud tehing välistab emitentettevõtte finantseerimisriski.

Ostetud tehing

Kuidas see töötab

Ostetud tehingus ostab kindlustusandja kogu pakkumise emitendi ettevõttelt. Kuna kogu pakkumine on ostetud, on finantseerimisrisk Finantseerimises on risk tõenäosus, et tegelikud tulemused erinevad oodatud tulemustest. Kapitalivara hinnakujunduse mudelis (CAPM) määratletakse riski tootluste volatiilsusena. Riski ja tootluse mõiste seisneb selles, et riskantsemate varade oodatav tootlus peaks olema suurem, et kompenseerida investoritele suurema volatiilsuse ja suurenenud riski eest. on emitentettevõtte jaoks elimineeritud. Emitentettevõtte ees seisva finantseerimisriski kõrvaldamise kompenseerimiseks lepiks kindlustusandja kokku kogu pakkumise soodushinnaga.

Sellise stsenaariumi korral seisab kindlustusandja riski kaotada, kuna ta ei saa väärtpabereid kõrgema hinnaga edasi müüa. Ostetud tehingus tegutseb kindlustusandja pigem käsundiandja kui agendina. Allpool on toodud ostetud tehingu illustratsioon:

Ostetud tehing - skeem

Näide ostetud tehingust

Emitentettevõte soovib pakkuda 40 miljonit aktsiat. Prognoositav turuväärtus aktsia kohta on 10 dollarit, kuid pole mingit garantiid, et kõik emitendiettevõtte aktsiad ostetaks. Vältimaks finantseerimisriski (riski, et kõiki oma aktsiaid ei saa turuhinnaga müüa), sõlmib emitentettevõte ostetud tehingu oma kindlustusandjatega. Investeerimispanganduses on emissiooniprotsess protsess, kus pank kaasab kapitali kliendi (ettevõtte, asutuse või valitsuse) jaoks investoritelt omakapitali või võlakirjade kujul. Selle artikli eesmärk on anda lugejatele parem arusaam kapitali kaasamise või garanteerimise protsessist. Allakirjutajate ja emitendi ettevõtte konsensuse hind on tugevalt allahinnatud 6 dollarit aktsia kohta ja kindlustusandjad ostavad kogu pakkumise hinnaga 240 miljonit dollarit (40 miljonit aktsiat 6 dollarit aktsia kohta).

Kuna kogu pakkumine kuulub nüüd kindlustusandjatele, peavad nad emitendi aktsiad edasi müüma hinnaga vähemalt 6 dollarit aktsia kohta või seisma silmitsi puhaskahjumi tekkimise riskiga. Emitentettevõte leevendab finantseerimisriski, kuid saab finantseerimist aktsia hinnaga ($ 6) erinevalt aktsia turuväärtusest ($ 10).

Ostetud tehingu eelised

Ostetud tehing pakub mitmeid eeliseid nii kindlustusandjale kui ka emitendile.

Eelised kindlustusandjatele

  • Kindlustusvõtjad saavad osta pakkumisi turuväärtusele järsu allahindlusega; ja
  • Mida kõrgem hind on kindlustusandjal võimalik turul edasi müüa, seda suurem on kasum, mida kindlustusandjad saavad.

Emitendi ettevõtte eelised

  • Emitentettevõttel puudub finantseerimisrisk; ja
  • Emitentettevõte saab raha koheselt.

Ostetud tehingu puudused

Ostetud tehinguga kaasnevad kindlustusandja ja emitendi ettevõtte jaoks mõned puudused.

Puudused kindlustusandjatele

  • Kindlustusvõtjad näevad oma kapitali seotuna, mida oleks muidu võimalik paremini kasutada; ja
  • Allakirjutajatel on oht, et nad ei saa teemat edasi müüa;

Emitendi ettevõtte puudused

  • Emitentettevõte peab üldiselt nõustuma suure allahindlusega aktsia kohta.

Ostetud tehing pressiteates

Ostetud tehingud on uudistes tavalised. Näiteks on järgmine väljavõte pressiteatest, milles osales The Flowr Corporation (TSX.V: FLWR). Ülaltoodud arutelu põhjal peaksid lugejad suutma tõlgendada, et kindlustusandjad ostavad 10 610 000 The Flowr Corporationi osakut hinnaga 4,10 dollarit ühiku kohta (väärtuseks 43 501 000 dollarit).

Ostetud tehing

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Parimad jõupingutused Parimad jõupingutused Väärtpaberite pakkumisel viitab "parimad jõupingutused" lepingutingimusele, mille puhul kindlustusandja lubab anda endast parima, et müüa nii palju kui võimalik.
  • Kapitali suurendamise protsess Kapitali suurendamise protsess Selle artikli eesmärk on anda lugejatele sügavam arusaam sellest, kuidas kapitali kaasamise protsess tööstuses täna toimib ja kuidas toimub. Lisateavet aktsionäri kapitali kaasamise ja eri liiki kohustuste kohta leiate meie kindlustuslepingu ülevaatest.
  • Flotatsioonikulud Flotatsioonikulud Flotatsioonikulud on kulud, mis ettevõttel tekivad uute väärtpaberite emiteerimisel. Kulud võivad olla erinevad kulud, sealhulgas, kuid mitte ainult, kindlustus-, juriidilised, registreerimis- ja auditeerimistasud. Flotatsioonikulud väljendatakse protsendimäärana emissioonihinnast.
  • Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO

Lang L: none (rec-post)