Munitsipaalvõlakiri - ülevaade, tüübid ja kasutusalad, riskid

Munitsipaalvõlakiri tähistab võlakirja või fikseeritud tulumääraga väärtpaberit, mille emiteerib valitsuse omavalitsus, alev või riik oma valitsusprojektide rahastamiseks. Omavalitsuse võlakirju nimetatakse ka “muni võlakirjadeks” või “muni”.

Munitsipaalvõlakiri

Munitsipaalvõlakirjade eelis investorite jaoks on asjaolu, et nad on maksuvabad, mis tähendab, et selliste võlakirjade tootlust ei maksustata. See muudab selle väga atraktiivseks investeeringuks üksikisikute jaoks, kes on kõrge maksusektsiooni kategoorias.

Mis on võlakiri?

Võlakiri on fikseeritud tuluga või võlainstrument, mis võimaldab investoril või laenuandjal sisuliselt anda laenusaajale raha lepingulise kokkuleppe vormis. Võlakirju emiteerivad tavaliselt valitsusasutused või ettevõtted Korporatsioon on juriidiline isik, mille on loonud üksikisikud, aktsionärid või aktsionärid eesmärgiga kasumit teenida. Ettevõtetel on lubatud sõlmida lepinguid, kaevata ja kohtusse kaevata, omada vara, maksta föderaal- ja osariigi makse ning laenata raha finantsasutustelt. nende projektide ja tegevuse rahastamiseks.

Võlakirja spetsifikatsioonid sisaldavad selliseid üksikasju nagu:

  • Lõpptähtaeg
  • Nominaal väärtus
  • Väljalaskehind
  • Nimetatud intressimäär (kupongimäär)
  • Kupongikuupäevad
  • Amortisatsiooni üksikasjad
  • Manustatud valikud
  • Lepingud

Võlakirjade hinnad määratakse turu intressimääraga ja krediidirisk Krediidirisk Krediidirisk on kahjude oht, mis võib tekkida juhul, kui mõni osapool ei järgi põhiliselt emitendi mis tahes finantskokkuleppe tingimusi. . Võlakirjade hinnad ja turu intressimäärad on pöördvõrdeliselt seotud, nii et kui turu intressimäär langeb, siis võlakirjade hinnad tõusevad, kuna nende sisemine määratud intressimäär jääb samaks. Ja vastupidi, kui turu intressimäär tõuseb, siis võlakirjade hinnad langevad, kuna neile omane määratud intressimäär on vähem atraktiivne.

Lisaks võib emitentide krediidikvaliteet mõjutada nimetatud intressimäära või võlakirjade hindu. Kui emitent on halva krediidikvaliteediga ja on suurema tõenäosusega maksejõuetuseta, siis on neil tavaliselt suurem intressimäär, et kompenseerida nende tekitatud täiendavat riski.

Valitsusüksustel on tavaliselt väga väike krediidirisk, eriti föderaalvalitsusel, kuna nad suudavad teoreetiliselt välja printida kogu võlgade tasumiseks vajaliku raha. Vallavalitsused on üldiselt väga madala riskiga, kuid pole ennekuulmatu, et vallavalitsus jätab võlakirja maksmata.

Võlakirjade spetsifikatsioonid võivad oluliselt erineda ja neid saab kohandada investorile. See võib sisaldada selliseid erilisi omadusi nagu:

  • Nullkupong - kupongimakseid võlakirja kehtivusaja jooksul ei toimu.
  • Vahetatavad võlakirjad - võlakiri on investori äranägemisel aktsiateks konverteeritav.
  • Väljaostetavad võlakirjad Väljaostetav võlakiri Võlakiri (lunastatav võlakiri) on võlakirja liik, mis annab võlakirja emitendile õiguse lunastada võlakiri enne selle lõpptähtaega, kuid mitte kohustust. Helistatav võlakiri on sisseehitatud ostuvõimalusega võlakiri. Nendele võlakirjadele on ostuoptsioonil üldiselt teatud piirangud. - Side võib olla

    tagasi emitendi äranägemisel.

  • Tagastatavad võlakirjad - võlakirja saab investori äranägemise järgi tagasi panna.

Munitsipaalvõlakirjade kasutamine

Omavalitsuste võlakirjad on võlakirjad, mille emiteerivad omavalitsused tavaliselt munitsipaalprojektide rahastamiseks, näiteks:

  • Koolide ehitus
  • Raamatukogude ehitamine
  • Infrastruktuuri ehitamine (teed, sillad, ühistransport)
  • Politseiosakondade rahastamine
  • Tuletõrjeosakondade rahastamine
  • Parkide ja radade rajamine
  • Rahvastikukeskuste rahastamine
  • Jäätmekäitluse rahastamine

Omavalitsuste võlakirjade tüübid

Omavalitsuste võlakirjad liigitatakse intressimaksete ja põhiosa tagasimakse järgi Põhimakse Põhimakse on võlgnetava laenu esialgse summa suurune makse. Teisisõnu on põhimakse laenult makstav makse, mis vähendab järelejäänud laenusummat, selle asemel, et rakendada laenult intressi maksmist. kavad. Need on üles ehitatud mitmeti, pakkudes erinevaid maksusoodustusi ja maksukäsitlusi. Munitsipaalvõlakirjast saadav tulu on üldjuhul maksuvaba, mistõttu on see kõrge maksusulgudes investorite jaoks väga atraktiivne. Mõni munitsipaalvõlakirja vorm ei ole siiski maksuvaba.

Omavalitsuste võlakirjadel on kaks üldist vormi:

1. Üldkohustuse võlakiri

Üldkohustusega võlakirju emiteerivad valitsusasutused ja need ei ole tagatud konkreetse valitsuse projekti tuludest. Seetõttu on võlakirjad üldiselt riskantsemad ja annavad suurema tootluse.

2. Tuluvõlakiri

Tollivõlakirju emiteerivad valitsusasutused ja need on tagatud teatud valitsuse projekti tuludega. See võib olla teemaksude või maksude kujul, nagu müügimaks, kinnisvaramaks jne. Võlakirjade tootlus võib aga kõikuda sõltuvalt allikatest kogutud tulu suurusest.

Omavalitsuste võlakirjadega seotud riskid

Kuigi munitsipaalvõlakirjad on üsna turvalised võlakirjad, millel on väike maksejõuetusrisk, ei toeta neid föderaalvalitsus ja need võivad aeg-ajalt maksehäireid täita. Nagu öeldud, on omavalitsuste võlakirjad ettevõtete võlakirjadele endiselt palju turvalisem alternatiiv.

Munitsipaalvõlakirjad hõlmavad tavaliselt kõne pakkumist. Tagasiostutingimus võimaldab emitendil võlakirja lunastada enne tähtaja lõppu. See kujutab endast investori jaoks ohtu, kuna nad ei saa pärast võlakirja tagasimaksmist täiendavat intressi.

Emitendid otsustavad kasutada kõnesidet, kui turu intressimäär on madal. Selle põhjuseks on see, et nad saavad maksta kõrgema intressimääraga võlakirja ja väljastada uue võlakirja madalama intressimääraga.

Seotud lugemised

Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Üldkohustuse võlakiri Üldkohustuse võlakiri Üldkohustuse (GO) võlakiri on munitsipaalvõlakirja liik, mille puhul võlakirja tagasimaksed (intressid ja põhiosa) on tagatud asjaomase valitsusüksuse või asutuse kogutulust. Teisisõnu tagastavad tagasimaksed nii maksutulu kui ka erinevate projektide teenitud põhitulud.
  • Nominaalväärtus Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on märgitud võlakirjal või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt.
  • Pondable Bond Trading & Investing Finance'i kauplemis- ja investeerimisjuhendid on loodud iseõppimise ressurssidena, et õppida omas tempos kauplema. Sirvige sadu artikleid kauplemise, investeerimise ja finantsanalüütikute jaoks oluliste teemade kohta. Siit saate teada varaklasside, võlakirjade hinnakujunduse, riski ja tootluse, aktsiate ja aktsiaturgude, ETFide, hoogu, tehnilist teavet
  • Arvelduskuupäev Arvelduskuupäev Arvelduspäev on valdkonna mõiste, mis viitab kuupäevale, mil tehingu- või tuletisleping loetakse lõplikuks ja müüja peab omandiõiguse üle andma

Lang L: none (rec-post)