Struktureeritud investeerimisvahend - saate aru, kuidas SIV töötab

Struktureeritud investeerimisvahend (SIV) on pangaväline finantsüksus, mis on loodud ostma investeeringuid, mille eesmärk on saada kasu lühiajalise ja pikaajalise võla intressimäärade erinevusest - tuntud kui krediidivahe. Pikaajalised võlainvesteeringud hõlmavad sageli struktureeritud finantstooteid, näiteks varaga tagatud väärtpabereid. Turustatavad väärtpaberid Turustatavad väärtpaberid on piiramata lühiajalised finantsinstrumendid, mis emiteeritakse kas aktsia- või börsil noteeritud ettevõtte võlakirjade jaoks. Emiteeriv ettevõte loob need vahendid selgesõnaliseks eesmärgiks koguda raha äritegevuse ja laienemise edasiseks rahastamiseks. (ABS), hüpoteegiga tagatud väärtpaberid (MBS) ja krediitkaardi väärtpaberistamised. Sellest ka nimi, struktureeritud investeerimisvahend. Investeeringuid rahastab SIV, emiteerides kommertspabereid ja kasutades selleks saadud kapitali pikaajaliste võlakirjade ostmiseks, mis maksavad kõrgemat tootlust kui SIV-i emiteeritud kommertspaber. Äripaberite kohustusi pikendatakse pidevalt, nii et ettevõte ei peaks oma pikaajalisi investeeringuid enne tähtaega likvideerima. SIV-sid nimetatakse ka kanaliteks, kuna need loovad investeeringute kapitaliseerimiseks püsiva kanali.

SIV-e haldab professionaalne investeeringute haldamise meeskond ja need on vähem reguleeritud kui muud investeerimisfondide vahendid, osaliselt seetõttu, et nad on tavaliselt asutatud offshore-ettevõtetena, et vältida regulatsioone, mis kehtivad pankadele ja teistele finantsasutustele. SIV-id võimaldavad juhtival investeerimismeeskonnal teenida suuremat investeeringutasuvust, kasutades investeeringuid viisil, mida pangad valitsuse kehtestatud kapitalinõuete tõttu ei saa. Enne 2008. aasta finantskriisi hoidsid pangad bilansiväliste varadena sageli SIV-sid.

Struktureeritud investeerimisvahend (SIV)

Struktureeritud investeerimisvahendite ajalugu

Nicholas Sossidis ja Stephen Partridge lõid Citigroupis esimesed struktureeritud investeerimisvahendid 1988. aastal. Kaks Londoni pankurit käivitasid vastuseks tollase rahaturu kõikumistele Alpha Finance Corp ja Beta Finance Corp. Investorid polnud rahul rahaturu ettearvamatu tootlusega ja otsisid stabiilset sõidukit, mis tooks nende investeeringutelt stabiilsemat tulu. Alpha Finance pakkus maksimaalset finantsvõimendust, mis on viis korda suurem kui kapital, kusjuures iga vara jaoks oli vaja 20% kapitali, samas kui Beta Finance pakkus oma kapitali maksimaalse kümnekordse finantsvõimenduse koos finantsvõimendusega, mis põhines tema varade riskikaaludel. Kahe Citigroup SIVi pioneerid lahkusid hiljem pangast, et asutada Londonis Mayfairis oma finantsjuhtimisfirma Gordian Knot.

Järgnevad SIV-id tõstsid oma finantsvõimendust 20 ja 50 korda ning SIV-de arv kasvas kiiresti. Aastaks 2004 oli 18 SIV-i, mille väärtus oli 147 miljardit dollarit. 2007. aastal hindas Moody’s Investors Service 36 SIV-i väärtusega 395 miljardit dollarit. Kuid 2008. aasta finantskriisi puhkedes restruktureeriti enamus SIV-e või muutusid nad ahastatuks ja ebaõnnestusid, kuna nad investeerisid tugevalt hüpoteeklaenude tagatud väärtpaberitesse. Paljud investorid jäid teadmatusse, kuna SIVSi ja varade kohta, millest nad olid investeerinud, oli vähe teada. 2008. aasta lõpus ei jäänud SIVSi tööle.

Struktureeritud investeerimisvahend (SIV) vs eriotstarbeline sõiduk (SPV)

Struktureeritud investeerimisvahend (SIV) on eriotstarbeline investeerimisfond, mis teenib kasumit pikaajaliste väärtpaberite ja lühiajaliste võlgade intressi erinevusest. Eriotstarbeline varakogum (SPV) seevastu osutab laiale investeerimisvahendite kategooriale, mis võib kvalifitseeruda bilansis olevate või bilansiväliste kirjetena. SPV on loodud konkreetsel eesmärgil ja seda kasutavad ettevõtted, et isoleerida päritoluettevõte finantsriskidest. Enamik SPV-sid on loodud harvaesinevate ettevõtetena, hoiustades vara usaldusfondi ja palgates administraatori, kes tagab professionaalse juhtimise ja tagab, et emaettevõttega pole otsest rahalist sidet.

SIV-sid rahastatakse spetsiaalselt kommertspaberite emiteerimisega, kuid SPV-sid võidakse rahastada mitmel viisil, sealhulgas aktsiate ja pikaajaliste võlakirjade emiteerimine. Nii SIVS kui ka SPV registreeritakse tavaliselt offshore-ettevõttena, et vältida kõrgemate maksude maksmist emaettevõtte koduriigis ja rangete finantsmääruste vältimiseks.

Seotud lugemised

  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Investeerimispanganduse divisjon IBD - Investeerimispanganduse divisjon IBD on lühend investeerimispanganduse divisjonist kogu investeerimispangas. IBD on kohustatud töötama koos ettevõtete, asutuste ja valitsustega kapitali kaasamise (omakapitali, võla ja hübriidturgude tagamine) ning ühinemiste ja ülevõtmiste teostamise eest.
  • Kapitali jaotamise rida ja optimaalse portfelli kapitali jaotamise rida (CAL) ja optimaalse portfelli järkjärguline juhend portfelli piiri ja kapitali jaotamise rea (CAL) koostamiseks. Kapitali jaotamise rida (CAL) on joon, mis kujutab graafiliselt riskantsete varade riski ja tulu profiili ning mida saab kasutada optimaalse portfelli leidmiseks.
  • Pikad ja lühikesed positsioonid Pikad ja lühikesed positsioonid Investeerimisel tähistavad pikad ja lühikesed positsioonid investorite suunatud panuseid, et väärtpaber kas tõuseb (kui pikk) või alla (kui lühike). Varadega kauplemisel võib investor võtta kahte tüüpi positsioone: pikad ja lühikesed. Investor võib kas vara osta (läheb kauaks) või müüa (läheb lühikeseks).

Lang L: none