Bull Put Spread - ülevaade, kuidas see töötab, näide

Bulla müügi spetsiifikat, mis on optsioonistrateegia, kasutab investor, kui ta usub, et alusvarade aktsia hind tõuseb mõõdukalt. Pullimüügi vahe hõlmab raha müümise optsiooni ostmist ja kõrgema alghinnaga rahas müügi müügioptsiooni müümist Alghind Streikhind on hind, millega võlakirja omanik optsioon saab kasutada võimalust osta või müüa alusvara, sõltuvalt sellest, kas neil on ostuoptsioon või müügioptsioon. Optsioon on leping, millel on õigus teostada leping kindla hinnaga, mida nimetatakse streigihinnaks. kuid sama alusvara ja aegumiskuupäevaga. Pullimüügivahet tuleks kasutada ainult siis, kui turul on tõusutrend.

Kokkuvõte:

  • Pullimüügi vahe on optsioonistrateegia, kus investor usub, et alusaktsiate hinnatõus on mõõdukas.
  • Pullimüügi levik hõlmab OTM müügioptsiooni ostmist ja ITM müügioptsiooni müümist.
  • Pullimüügi spredi korral realiseeritakse maksimaalne kasum siis, kui positsioonid on algatatud ja silmitsi potentsiaalsete kaotustega, kui strateegia saabub küpsusele.

Bull Put Spreadi valemid

Pullimüügi leviku maksimaalse kaotuse ja tasuvuspunkti määramiseks vaadake järgmisi valemeid:

Sõnn levis

Pange tähele, et pulli müügi vahe positsiooni sisestamisel alustab investor maksimaalse kasumiga ja seisab silmitsi potentsiaalsete kahjumitega, kui strateegia läheneb küpsusele. Järgnevalt vaatame läbi selle põhjaliku näite.

Bull Bull Spreadi mõistmine

Vaatleme järgmist näidet:

Investor kasutab müügioptsiooni müügioptsiooni ostmise teel müügioptsiooni müügioptsiooni. Müügioptsioon on optsioonileping, mis annab ostjale õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa alusvara kindlaksmääratud hinnaga (tuntud ka kui streigi hind) enne või ettemääratud aegumiskuupäeval. See on üks kahest peamisest valikutüübist, teine ​​tüüp on kõne võimalus. lisatasu eest 15 dollarit. Müügioptsiooniga on seotud 80-dollarine alghind ja see lõpeb 2020. aasta juulis. Samal ajal müüb investor müügioptsiooni lisatasuks 35 dollarit. Müügioptsiooniga on seotud esialgse hinnaga 120 dollarit ja see lõpeb 2020. aasta juulis. Alusvara on sama ja kaupleb praegu 95 dollariga.

Ülaltoodud teabe kokkuvõte:

Näidisandmed

Kahte võimalust kirjutades nägi investor välja 15 dollari suurust sularaha väljavõtmist ostuoptsiooni ostmisest ja 35 dollari suurust sissevoolu ostuoptsiooni müümisest. Summasid tasaarvestades teenis investor kahest müügioptsioonist esialgse rahasissetuleku 20 dollarit.

Oletame nüüd, et on juuli 2020. Allpool olev tabel illustreerib teoreetilisi aktsiahindu aegumiskuupäeval.

Teoreetilised aktsiahinnad

120 dollari või kõrgema hinna korral on investori kasum piiratud 20 dollariga, sest nii pika müügioptsioon kui ka lühikese müügioptsioon on raha välja. Näiteks aktsiahinnaga 125 dollarit:

  • Investor saaks pika müügioptsiooniga 0 dollarit; ja
  • Investor kaotaks oma lühikese müügioptsiooniga 0 dollarit.

Netotasude arvestamine Komisjoni komisjon viitab töötajale pärast ülesande täitmist makstavale hüvitisele, milleks on sageli teatud hulga toodete või teenuste müümine, investorile jääks puhaskasum 20 dollarit.

Hinnaga 80 dollarit või alla selle on investori kahjum piiratud - 20 dollarit, sest nii pika müügioptsioon kui ka lühikese müügioptsioon on rahas. Näiteks aktsiahinnaga 75 dollarit:

  • Investor saaks pika müügioptsiooniga 5 dollarit; ja
  • Investor kaotaks oma lühikese müügioptsiooniga 45 dollarit.

Netotasude arvestamisel jääks investorile puhaskahjum $20.

Seetõttu on bulla müügi levitamisel investor:

  1. Piirdutakse maksimaalse kahjumiga, mis võrdub lühikese müügi alghinnaga, millest on lahutatud pika müügi alghind pluss saadud netopreemiad; ja
  2. Piiratud maksimaalse kasumiga, mis võrdub netotasudega.

Valemite rakendamine pullide leviku levitamiseks:

  • Maksimaalne kasum = $20
  • Maksimaalne kaotus = $ 120 - $ 80 - 20 = $20
  • Tasuvuspunkt = 120–20 dollarit = $100

Arvutatud väärtused vastavad ülaltoodud tabelile.

Visuaalne esitus

Ülaltoodud põhjalikku näidet saab visuaalselt esitada järgmiselt:

Bull Put Spread - visuaalne esindatus

Kus:

  • The sinine joon tähistab tasuvust; ja
  • The punktiir kollased jooned esindavad pika müügioptsiooni ja lühikese müügioptsiooni.

Pange tähele, et sinine joon on lihtsalt kahe punktiga kollase joone kombinatsioon.

Allpool olev väljamaksetabel vastab ülaltoodud visuaalsele graafikule.

Väljamaksete tabel

Näide pullitõuke levikust

Jorge soovib kasutada ABC Companyle levitatavat pulli. ABC Company kaupleb praegu hinnaga 150 dollarit. Ta ostab rahalise müügioptsiooni, mille preemia on 10 dollarit. Selle võimaluse streigi hind on 140 dollarit ja see lõpeb 2020. aasta jaanuaris. Lisaks müüb Jorge 30 dollari suuruse preemia eest raha välja müümise optsiooni. Optsiooni streigi hind on 180 dollarit ja see lõpeb 2020. aasta jaanuaris.

Millised on ülaltoodud härjakõne maksimaalne väljamakse, maksimaalne kahjum ja tasuvuspunkt?

Netotasud on 20 dollarit (30 dollarit OTM-i müüki - 10 dollarit ITM-i müüki).

Pullikõne leviku valemeid kasutades määrab Jorge:

  • Maksimaalne kasum = $20
  • Maksimaalne kahju = $ 180 - $ 140 - $ 20 = $20
  • Tasuvuspunkt = 180 - 20 dollarit = $160

Kinnituseks loob Jorge väljamaksetabeli:

Väljamaksetabeli näidis

Bull Bull Spreadi kasutamise eelised ja puudused

Pullimüügi spredi kasutamise peamine põhjus on maksimaalse kasumi realiseerimine kohe spredi rakendamisel. Ülaltoodud näites on Jorge võimeline maksimaalselt 20 dollari suuruse kasumi pulli müügi levitamise teel. Lisaks, kuigi maksimaalne kasum on piiratud, on investor kaitstud ka negatiivse riski eest.

Kuid pullimüügi leviku üks oluline puudus on see, et potentsiaalne kasu on piiratud. Näiteks ülaltoodud näites on lühima müügioptsiooni positsiooni tõttu maksimaalne kasum, mida Jorge saab realiseerida, vaid 20 dollarit. Isegi kui aktsia hind peaks langema 0 dollarini, suudaks Jorge realiseerida ainult 20 dollari suuruse kasumi.

Seotud lugemised

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:

  • Bull Call Spread Bull Call Spread Bull call call, mis on optsioonistrateegia, kasutab investor, kui ta usub, et aktsia hind tõuseb mõõdukalt. Sõnn
  • Valikud: kõned ja müügid Valikud: kõned ja müügid Valik on tuletislepingu vorm, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse, osta või müüa vara kindlaks kuupäevaks (aegumiskuupäev) kindla hinnaga (streik hind). Valikuid on kahte tüüpi: kõned ja kõned. USA optsioone saab kasutada igal ajal
  • Spread Spread Spread Trading - tuntud ka kui suhtelise väärtusega kauplemine - on kauplemismeetod, mis hõlmab investorit, kes korraga ostab ühe väärtpaberi ja müüb
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.

Lang L: none