Mittekutsutav võlakiri - määratlus, funktsioonid, näited

Mittekutsutav võlakiri on võlakiri, mis makstakse välja ainult tähtaja saabumisel. Mittekutsutava võlakirja emitent ei saa võlakirja tagasi maksta enne selle lõpptähtaega. See erineb tagasimaksmisele kuuluvast võlakirjast Võlakiri Võlakiri (lunastatav võlakiri) on võlakirja liik, mis annab võlakirja emitendile õiguse, kuid mitte kohustuse lunastada võlakiri enne selle lõpptähtaega. Helistatav võlakiri on sisseehitatud ostuvõimalusega võlakiri. Nendele võlakirjadele on ostuoptsioonil üldiselt teatud piirangud. , mis on võlakiri, kus võlakirja emiteerival ettevõttel või üksusel on õigus maksta võlakirja nimiväärtus enne kokkulepitud tähtaja saabumist eelnevalt kokkulepitud väärtuses tagasi.

Mittekutsutav võlakiri

Mittekutsutavate võlakirjade purustamine

Üks levinumaid sissenõutamatuid võlakirju on USA riigikassa aktsiad. Riigikassa aktsiad või tagasi hangitud aktsiad on osa varem emiteeritud, käibel olevatest aktsiatest, mille ettevõte on aktsionäridelt tagasi ostnud või tagasi ostnud. Seejärel on need tagasi hangitud aktsiad ettevõtte enda käsutuses. Need võivad kas jääda ettevõtte valdusse või ettevõte võib aktsiad pensionile jätta. Mittekutsutava võlakirja puhul seisab võlakirja emitent ees risk, kuna intressimäär lukustatakse võlakirja lõpptähtajani. See tähendab, et isegi kui intressimäärad Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna üldiselt protsendina põhiosast. languse korral peab emitent jätkama kõrgema intressimäära maksmist tähtajani. Selle tulemusel kipuvad mittekutsutavate võlakirjade intressimäärad olema madalamad kui sissenõutavate võlakirjade intressimäärad. Selle eesmärk on kompenseerida emitendile intressimäära risk.

Tagasivõtmata võlakirjad on investori jaoks soodsad, kuna neile on tagatud fikseeritud intressimakse isegi volatiilsuse korral. Volatiilsus Volatiilsus on väärtpaberi hinna ajas kõikumise määra mõõt. See näitab väärtpaberi hinnamuutustega seotud riski taset. Investorid ja kauplejad arvutavad väärtpaberi volatiilsuse, et hinnata varasemaid hinnakõikumisi turul. Mõnel juhul võib tagasimaksmisele kuuluv võlakiri muutuda mittevõetavaks võlakirjaks pärast teatud aja möödumist pärast nende emiteerimist. Seda aega nimetatakse kaitseperioodiks.

Nõutavad võlakirjad ja mittekutsutavad võlakirjad:

Nõutavad võlakirjad erinevad väljamaksmata võlakirjadest mitmel viisil:

1. Kõnerisk

Pikaajaliste võlakirjade tähtaeg on mitu aastat tulevikus. Paljud ettevõtted emiteerivad sissenõutavaid võlakirju, et nad saaksid vältida kõrgete intressimäärade maksmist. Investori jaoks muudab selline tava sissenõutavad võlakirjad riskantsemaks investeeringuks. Paljud investorid otsustavad investeerida tagasikutsutamatutesse võlakirjadesse, kusjuures intressimäär fikseeritakse sõltumata turu liikumisest.

Näiteks kui võlakirja ostmisel on intressimäär 8% ja kümme aastat hiljem langeb intressimäär 6% -ni, peab sissenõutamatu võlakirja emitent maksma endiselt 8% intressi lõpptähtajani. Tagasivõtmisvõlakirjad annavad emitendile õiguse kõrge intressimääraga võlakirjad ennetähtaegselt tagasi maksta ja uued emiteerida madalama intressimääraga.

2. Hind ja saagikus

Võlakirjad on tavaliselt riskantsemad kui mittekutsutavad võlakirjad, seega saavad investorid tavaliselt suurema riski kompenseerimiseks suurema tootluse. Seetõttu on tagasimaksmisele kuuluvate võlakirjade intressimäär tavaliselt kõrgem kui tagasivõtmata võlakirjadel. Kui mõlemad võlakirjad pakuvad samu intressimäärasid, on sissenõutavate võlakirjade turuhind madalam kui mittekutsutavate võlakirjade hind.

Võlakirjadele on lepingu osana lisatud ka sissenõutamise kuupäev ning emitent ei saa võlakirja enne kindlaksmääratud kuupäeva tagasi kutsuda. Seevastu mittekutsutavaid võlakirju ei saa tagasi maksta enne tähtaega.

3. Võlakirja omadused

Võlakirjade intressimaksed on tagatud nende lõpptähtajani. Nõutava võlakirja puhul on intressimäär tagatud ainult sissenõudmiskuupäevani, pärast mida saab emitent uuesti emiteerida uusi võlakirju madalama turumääraga.

Väljaostetavaid võlakirju saab lunastada konkreetsel kuupäeval või pärast seda ning need võivad sisaldada ka preemiat, mis on lisaks võlakirja nimiväärtusele makstav lisatasu.

4. Stiimulid investorile

Tagasivõtmisvõlakirjad võimaldavad investoril maanduda langevate intressimäärade vastu, kuid see on investori jaoks kulukas, kuna nad seisavad silmitsi võlakirja tagasivõtmise riskiga, enne kui nad saavad kasutada kõrgeid intresse. Suurema riski kompenseerimiseks pakuvad paljud sissenõutavad võlakirjad kõrget intressimäära. Mittekutsutavate võlakirjade intressimäär on suhteliselt madalam, kuna intressimäär on fikseeritud lõpptähtajani.

Lisaressursid

Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:

  • Tähtajani hoitavad väärtpaberid Tähtajani hoitavad väärtpaberid Tähtajani hoitavad väärtpaberid on väärtpaberid, mida ettevõtted ostavad ja kavatsevad hoida nende lõpptähtajani. See on erinevalt väärtpaberitega kauplemisest või müügiks saadaolevatest väärtpaberitest, kus ettevõtted ei hoia väärtpabereid tavaliselt enne tähtaja saabumist.
  • Mittekutsutav eelisaktsia Mittevalimistav eelisaktsia Tagasivõtmata eelisaktsia (tuntud ka kui tagasivõtmatu eelisaktsia) on eelistatud aktsia tüüp, mis ei sisalda väljakutsutavat funktsiooni. Teisisõnu, mittekutsutavate eelisaktsiate emitendil pole võimalust emiteeritud aktsiaid tagasi osta
  • Nominaalväärtus Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on märgitud võlakirjal või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt.
  • VIX VIX Chicago juhatuse optsioonide börs (CBOE) lõi VIX-i (CBOE volatiilsuse indeks), et mõõta USA aktsiaturu eeldatavat 30-päevast volatiilsust, mida mõnikord nimetatakse ka "hirmuindeksiks". VIX põhineb S&P 500 indeksi optsioonide hindadel

Lang L: none