Fondita sponsor on investeerimisfond, millel puudub omandatud omakapital, mis on vajalik omandamistehingute lõpuleviimiseks. Erinevalt erakapitali investeerimisfirmadest 10 erakapitalifirmat - kes on kümme parimat erakapitalifirmat maailmas? Meie nimekiri kümne suurima PE-ettevõtte kohta, mis on sorteeritud kogutud kapitali järgi. Levinud strateegiad P.E. hõlmavad võimendatud väljaostusid (LBO), riskikapitali, kasvukapitali, raskustes olevaid investeeringuid ja mezzanine kapitali. kellel on juba tehingute finantseerimiseks omakapital, peavad fondita sponsorid pärast kavatsuste (LOI) kavatsuste kirja (LOI) allkirjastamist kaasama omakapitali ja võlakohustusi tehingupõhiselt. Lae alla Finance'i kavatsuste kirja mall . LOI esitab enne lõplike dokumentide allkirjastamist tehingu tingimused ja kokkulepped. Peamised punktid, mis tavaliselt sisalduvad kavatsuste protokollis, hõlmavad järgmist: tehingu ülevaade ja struktuur, ajakava, hoolsus, konfidentsiaalsus, ainuõigus.
Mõnikord võib fonditu sponsor teha koostööd erakapitalifirmadega, et koos finantseerida tehinguid ja jagada saadud tulu. See on osaliselt tingitud sellest, et fondita sponsorid saavad tõenäoliselt juurdepääsu tehingutele, mida erakapitaliettevõtjad ei pruugi kunagi teisiti näha, kuid võivad olla huvitatud rahastamisest.
Fundless Sponsors mudeli päritolu
Fondita sponsorid tekkisid 1980. aastatel, kui investorid otsisid alternatiivseid võimalusi oma raha investeerimiseks. Sellised sponsorid ei olnud eriti populaarsed enne 2008. aastat, kui fondita sponsorite ärimudel hakkas tõmbama. Siin on mõned fondita sponsorite kasvu põhjused:
Suurenenud regulatsioonid
Pärast 2008. aasta finantskriisi seisid finantstööstuse võtmetegijad silmitsi kõrgemate regulatsioonidega, kuna reguleerivad asutused kasutasid oma volitusi finantskriisi kordumise vältimiseks. Üks olulisemaid regulatsioone oli Dodd-Franki Wall Streeti reformi- ja tarbijakaitseseadus Dodd-Franki seadus Dodd-Franki seadus ehk Wall Streeti 2010. aasta Wall Streeti ja tarbijakaitseseadus võeti Obama valitsuse ajal vastu seaduses. vastus 2008. aasta finantskriisile. Selle eesmärk oli teha olulisi muudatusi finantsregulatsioonis ja luua uusi valitsusasutusi, kelle ülesandeks on rakendada seaduse erinevaid klausleid. , mis karmistas finantsvahendajate tegevust. Üheks enim mõjutatud asutuseks olid erakapitali investeerimisühingud oma tegevuse laadi tõttu, mida peeti liiga riskantseks.
Endise föderaalreservi esimehe Paul Volckeri teerajaja Volckeri reegel keelas pankadel finantseerida erakapitali tehinguid. Suurenenud regulatsioonid sundisid investoreid otsima alternatiivseid investeerimismudeleid, näiteks fondita sponsoreid, kus nad investeerivad juba hangitud tehingutesse.
Ebaefektiivsed aktsiafondid
Erakapitalifirmade rahastamisel soovivad investorid teenida mõistliku aja jooksul kõrget tootlust, lahkuda fondist ja investeerida kasumit mujale. Mõnikord seovad erakapitaliettevõtted usaldusosaniku kapitali mitmes halvasti tegutsevas portfelliettevõttes oodatust kauem. See seab investorid ebakindlasse olukorda, kuna nende investeeringud on seotud mitme portfelliga, samal ajal kui nad maksavad endiselt erakapitaliettevõtetele perioodilisi haldustasusid.
Selline ebaefektiivsus paneb investorid otsima paremaid alternatiivseid mudeleid, mis raviksid erakapitali hädad. Fondita sponsorid otsivad vahendeid pärast LOI allkirjastamist, mis vähendab investori fondide hoidmisperioodi.
Otsene konkurents potentsiaalsete investorite poolt
Erakapitaliettevõtted hankivad oma tegevuse jaoks vahendeid tavaliselt üksikutelt ja institutsionaalsetelt investoritelt, kuhu kuuluvad rikkad perekonnad, pensioniplaanid, sihtkapitalifondid ja riigile kuuluvad ettevõtted. Erakapitalifondide arvatava ebaefektiivsuse tõttu on paljud neist investoritest loobunud erakapitali investeerimisest otseinvesteeringute kasuks.
Mõned investorid tegutsevad fondita sponsoritena, kus nad hankivad tehinguid ja kutsuvad teisi huvitatud isikuid üles investeerima kindlaksmääratud tulusatesse portfellidesse. Lisaks kapitalisüstile saavad sihtettevõtted kasu ka investorite juhtimis- ja operatiivteadmistest. Investorid maksavad haldustasusid alles pärast kapitali kasutamist, mitte siis, kui fondita sponsor raha saab.
Fundlessi sponsorite eelised
Viimasel ajal on fondita sponsorite arv pidevalt kasvanud, peamiselt neile omistatud eeliste tõttu. Fondita sponsoritesse investeerimise eelised on järgmised:
Paindlik struktuur
Rahadeta sponsorid on paindlikud ja nende eesmärk on vastata omanike vajadustele. Kui sponsorid on tuvastanud elujõulised ettevõtted, kuhu investeerida, kutsuvad nad huvitatud investoreid nendega koostööd tegema. Kui ettevõtete omanikud otsivad ettevõttele uut omanikku, võib fondita sponsor pakkuda üleminekuks abi nii vajaliku kapitali kui ka valdkonna asjatundlikkuse kohta.
Samuti on tehingu finantsstruktuur ja tingimused paindlikud ning nende üle peetakse läbirääkimisi tehingupõhiselt. Investeeringute suurus igas ettevõttes sõltub tulumudelist ja eeldatavatest rahavoogude marginaalidest.
Fondimudeli mitmekesisus
Erinevalt erakapitali investeerimisfondidest, kus investorite investeeringud on piiratud, võimaldab fondita sponsor investoritel otsustada, millist tüüpi investeeringuid investeerida. Kui investorile ei meeldi investeerida konkreetsesse tööstusharusse, ei soovi fondita sponsor kohustada neid osalema.
Selle asemel realiseerib see tehingu huvitatud investoritega, kes annavad olulise osa kapitalist, samuti tegevus- ja tööstusalaseid teadmisi oma valdkonna portfelliettevõtetele.
Otsingufond vs Fundlessi sponsor
Fondita mudel koosneb kahest peamisest tüüpi ettevõtetest - otsingufondist ja fondita sponsorist. Otsingufondi kontseptsioon sai alguse 1984. aastal Stanfordi ülikooli äriülikoolis. Aastate jooksul õppis ülikool MBA eliitprogrammide vilistlastelt üle 177 otsingufondi. Otsingufondi moodustavad noored MBA lõpetajad või hakkajad ettevõtjad, kes kasutavad fondi raha erakapitali investeeringutest huvitatud suure puhasväärtusega investorite raha saamiseks.
Kui sihtmärk on tuvastatud ja laenuleping on täidetud, lähevad fondi juhid otsinguetapi investoritele tehingu lõpuleviimiseks kapitali kaasama. Otsingufond omandab ettevõtteid, mille väärtus on 5–30 miljonit dollarit, ja põhikapid võtavad pärast omandamist aktiivselt osa ettevõtte igapäevasest juhtimisest. Investorid annavad juhiseid ka ettevõtte juhtimisel.
Teisalt võtab fonditu sponsor omandatud äris passiivsema rolli; nad ei osale äri igapäevases juhtimises, nagu see on otsingufondide puhul. Fondita sponsorid on kogenud omandajad, näiteks endised erakapitali tegevjuhid, ja nende eesmärk on leida ettevõtteid, kes olemasolevat portfelli täiendaksid ja omandaksid osaluse osaluse igas ettevõttes.
Nad osalevad nii omandatud ettevõtte väärtuse loomisel kui ka finantseerimist pakkuvate investorite kapitali kallinemisel. Fondita sponsori tasu makstakse pidevalt ja see jääb tavaliselt vahemikku 3,5% kuni 7,5% omandamise EBITDA-st.
Seotud lugemised
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali summale, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur
- Aktsiakapitaliturg Aktsiakapitaliturg (ECM) Omakapitaliturg on kapitalituru alamhulk, kus finantsasutused ja ettevõtted suhtlevad finantsinstrumentidega
- Fondifond (FOF) Fondifond (FOF) Fondifond (FOF) on investeerimisvahend, kus fond investeerib pigem portfelli, mis koosneb teiste fondide aktsiatest.
- Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Võrdle erakapitali vs riskikapital vs ingel ja alginvestorid riski, ärietapi, investeeringu suuruse ja liigi, mõõdikute, juhtimise osas. Selles juhendis antakse üksikasjalik võrdlus erakapitali ja riskikapitali ning inglite ja alginvestorite vahel. Kolme klassi investoreid on lihtne segi ajada
