Maatriksi hinnakujundus - ülevaade, valemid, praktiline näide

Maatrikshind on hindamistehnika, mida kasutatakse aktiivselt kaubeldavate väärtpaberite turuhinna hindamiseks. Maatrikshinda kasutatakse peamiselt fikseeritud tulumääraga fikseeritud tulumääraga väärtpaberites Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on võlainstrumentide liik, mis pakub tootlust regulaarsete või fikseeritud intressimaksete ja nende tagasimaksete kujul, et hinnata võlakirjade hinda, millel puudub aktiivne turg. Võlakirja hind on hinnatud, võrreldes seda aktiivse turuga ettevõtete võlakirjadega, mille tähtajad, kupongimäärad ja krediidireiting on sarnased. See suhteline hindamisprotsess võib olla võla jaoks väga kasulik. Võlg on raha, mille üks osapool laenab teiselt poolelt rahaliste vajaduste rahuldamiseks, mida muidu ei saa otseselt rahuldada. Paljud organisatsioonid kasutavad võlga kaupade ja teenuste hankimiseks, mille eest ei saa sularahaga tasuda. eraettevõtete hindamine Eraettevõte Eraettevõte on ettevõte, mille aktsiad kuuluvad eraisikutele või ettevõtetele ja mis ei paku investoritele omakapitali osalust avalikul börsil kaubeldavate aktsiate kujul. , mis tavaliselt ei esita nii palju teavet kui riigiettevõtted Avalike ettevõtete avaldused Avalikud ettevõtete avaldused on finantsanalüütikute jaoks oluline andmete ja teabe allikas. Selle teabe teadmine on kriitiline esimene samm finantsanalüüsi ja finantsmudeli teostamisel. Selles juhendis antakse ülevaade ettevõtte avalike avalduste levinumatest allikatest. .

Maatrikshindade teine ​​kasutusala on võlakirjade tagamine, mille abil saab hinnata, milline on turu nõutav võlakirja tootlus.

Võlakirjade maatrikshind - teatud võlakirja hindamiseks erinevatest võlakirjadest koosnev maatriks

Mis on küpsuse saagikus?

Tootlus lõpptähtajani (YTM) on võlakirja oodatav kogutootlus, kui võlakirja hoitakse lõpptähtajani, s.o kuni selle eluea lõpuni, ja kogu kupong reinvesteeritakse sama kiirusega.

Maatriksi hinnakujundus - YTM-i valem

  • Kupongi on kupongimakse, mille võlakirjaomanik sai perioodil i.
  • Nimiväärtus on summa, millele kupongimaksed arvutatakse.
  • Võlakirja hind on võlakirja turuhind.

Kui eeldame, et kupongimaksed aja jooksul ei muutu, siis:

Maatriksi hinnakujundus

Maatriksi hinnakujundus - YTM võlakirja hinnast, kupongist ja nimiväärtusest

Eespool toodud valem kirjeldab YTM-i polünoomi. Ligikaudne valem tootluseni on järgmine:

Maatriksi hinnakujundus - YTM-i valem

Lisateave YTM-i kohta finantseerimise fikseeritud sissetulekuga põhialuste kursusel!

Maatriksi hinnakujunduse praktiline näide

Võlakiri A on 6-aastane 10% aastase kupongimakse võlakiri. Kupongivõlakiri Kupongivõlakiri on võlakirja liik, mis sisaldab lisatud kuponge ja maksab perioodilisi (tavaliselt iga-aastaseid või poolaastaseid) intresse selle eluea jooksul ja nimiväärtust tähtaja jooksul. Nendel võlakirjadel on kupongimäär, mis viitab võlakirja tootlusele emiteerimise päeval. millega turul aktiivselt ei kaubelda. Bond B on 10-aastane 8% aastane kupongimaksevõlakiri, millega kaubeldakse aktiivselt turul ja mille turuhind on 80 dollarit. C-võlakiri on 2-aastane 12% aastane kupongimaksevõlakiri, millega kaubeldakse aktiivselt turul ja mille turuhind on 120 dollarit. Kõigi võlakirjade nimiväärtus on Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on märgitud võlakirja või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. 100 dollarist. Võlakirja A hinna määramiseks:

1. Arvutage võlakirjade B ja C tootlus lõpptähtajani.

Maatriksi hinnakujundus - võlakirja hinna valemi arvutamine 1. samm

Maatriksi hinnakujundus - võlakirja hinna valemi arvutamine 2. samm

2. 6-aastase 10% võlakirja hinnanguline turu diskontomäär on YTM aritmeetiline keskmineB ja YTMC. Seetõttu YTMA = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Alternatiivne meetod YTM arvutamiseksA on võtta YTM geomeetriline keskmineB ja YTMC.

3. Seetõttu antakse võlakirja A hinnanguline turuhind järgmise valemi abil:

Maatriksi hinnakujundus - võlakirja hinna valemi arvutamine 3. samm

Tootlus lõpptähtajani - väärtuste tabel

B-ja C-võlakirjade põhjal on võlakirja A hinnanguline turuhind 116,41 dollarit. Hindamismeetodit nimetatakse maatrikshinnaks, kuna see kasutab maatriksit, nagu eespool näidatud.

Rohkem ressursse

Täname, et lugesite Finance'i selgitust maatrikshindade kohta. Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Kupongimäär Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstav aastane intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel.
  • Aktsia vs fikseeritud tulumäär Aktsia vs fikseeritud tulumääraga omakapital vs fikseeritud tulu. Aktsiad ja fikseeritud tulumääraga tooted on finantsinstrumendid, millel on väga olulised erinevused, mida iga finantsanalüütik peaks teadma. Aktsiainvesteeringud koosnevad üldjuhul aktsiatest või aktsiafondidest, fikseeritud tulumääraga väärtpaberid aga üldjuhul ettevõtete või valitsuse võlakirjadest.
  • Turukõlblikud väärtpaberid Turukõlblikud väärtpaberid Turukõlblikud väärtpaberid on piiramata lühiajalised finantsinstrumendid, mis emiteeritakse kas aktsia- või börsil noteeritud ettevõtte võlakirjade jaoks. Emiteeriv ettevõte loob need vahendid selgesõnaliseks eesmärgiks koguda raha äritegevuse ja laienemise edasiseks rahastamiseks.
  • Optsioonide hinnamudelid Optsioonide hinnakujundusmudelid Optsioonide hinnamudelid on matemaatilised mudelid, mis kasutavad optsiooni teoreetilise väärtuse arvutamiseks teatud muutujaid. Teoreetiline väärtus

Lang L: none (rec-post)