Tähtaeg - määratlus, võlakirjade kategooriad, riskid ja tootlused

Tähtaeg on võlakirja või muud tüüpi võlainstrumendi järelejäänud eluiga. Kestus ulatub võlakirja emiteerimise hetkest kuni selle lõpptähtajani, mil emitent on kohustatud võlakirja tagasi maksma ja võlakirja omanikule võlakirja nominaalväärtuse maksma.

Tähtaeg tähtajani

Võlakirja kehtivusaja jooksul on emitent kohustatud sooritama kupongimakseid. Kupongimäär Kupongimäär on võlakirjaomanikule makstud aastase intressitulu summa, mis põhineb võlakirja nominaalväärtusel. väljalaskekuupäeval kokkulepitud kindla protsendimääraga. Lõpptähtaeg võib olla nii lühike kui ka pikaajaline ning iga kestusega kaasnevad erinevad intressimäärad. Pikema tähtajaga võlakirjad pakuvad kõrgemat intressimäära kui lühiajalised võlakirjad, mille tähtaeg on alla viie aasta.

Tähtaegadel põhinevate võlakirjade kategooriad

Võlakirju saab rühmitada nii lühi-, kui ka pikaajalisteks võlakirjadeks.

1. Lühiajalised võlakirjad

Lühiajaline võlakiri on võlakiri, mille tähtaeg on vahemikus 1 kuni 5 aastat. Lühiajalisi võlakirju võivad emiteerida kõik üksused, näiteks investeerimisjärgu ettevõtted, valitsusasutused ja alla investeerimisjärgu reitinguga ettevõtted Krediidireiting Krediidireiting on konkreetse krediidiasutuse arvamus (üksus, valitsus, äriüksus) või üksikisik) täita oma rahalisi kohustusi täielikult ja määratud tähtpäevade jooksul. Krediidireiting tähistab ka võlgniku maksejõuetuse tõenäosust. . Neid eelistavad võlakirjaomanikud, kes soovivad säilitada oma kapitali, kuna nad kipuvad paremini vastu pidama, kui turutingimused on ebasoodsad. Lühiajalised võlakirjad on väga likviidsed; investorid saavad oma kapitali hõlpsasti kasutada võrreldes pikaajalise võlakirjaga, mis kipub investoreid pikaks ajaks lukustama.

2. Võlakirjad

Vahetusvõlakirjade tähtaeg on 5–10 aastat ja need maksavad kõrgemat tootlust kui lühiajalised, kuid madalamad kui pikaajalised võlakirjad. Vahevõlakirju eelistavad investorid, kellel on suurem riskitaluvus ja kes loodavad teenida kõrgemat tootlust tähtaja jooksul. Negatiivseks küljeks on pikema tähtajaga võlakirjade hinnakõikumised rohkem kui lühikese tähtajaga võlakirjad.

3. Pikaajalised võlakirjad

Pikaajaliste võlakirjade tähtaeg on 10–30 aastat. Sellised võlakirjad maksavad üldjuhul kõrgemat intressimäära. Intressimäär viitab summale, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. kui lühiajalised ja vahepealsed võlakirjad. Võlakirja emitendid on valmis maksma võlakirjade eest kõrgemat intressi, vastutasuks võlakirja pikema aja eest lukustamise eest. Tavaliselt võib pikaajaliste võlakirjade tähtaeg olla fikseeritud või seda võib võlakirja kehtivusaja jooksul muuta, kui võlakokkulepe sisaldab müügi-, ostu- või konverteerimistingimust.

Pikaajalisi võlakirju eelistavad investorid, kes soovivad oma tootlust pikemas perspektiivis maksimeerida. Negatiivne külg on see, et võlakirjadel puudub lühiajaliste võlakirjade pakutav paindlikkus. See tähendab, et intressimäärade tõustes väheneb võlakirja väärtus sarnase proportsiooniga. Samuti võivad võlakirjaemitendid, kellel on muid lühema tähtajaga võlakirju, kohustusi täitmata jätta.

Mis juhtub võlakirjade saabumisel

Kui teil on oma portfellis võlakirju, on oluline teada, millal need aeguvad ja kui palju aega on lõpptähtajani jäänud. Tavaliselt nõutakse võlakirja kehtivuse lõppemisel võlakirja omanikult võlakirja sertifikaat emiteerivale üksusele, milleks on kas föderaalvalitsus või ettevõte.

Seejärel maksab emitent võlakirja omanikule võlakirja algse väljalaskehinna või nimiväärtuse. Kui emitent ei teinud perioodilisi intressimakseid enne tähtaja lõppu, loodavad võlakirjaomanikud saada põhimakse pluss kõik intressimaksed, mis on kogunenud alates võlakirja emiteerimisest.

Võlakirjaomanikelt nõutakse ka makse mis tahes kapitalikasumi pealt. Kapitalitulu tootlus Kapitalitulu tootlus (CGY) on investeeringu või väärtpaberi hinna kallinemine protsentides. Kuna kapitali juurdekasvu arvutamine hõlmab väärtpaberi turuhinda ajas, saab seda kasutada väärtpaberi turuhinna kõikumise analüüsimiseks. Vaadake nende valduses oleva võlakirja arvutamist ja näidet. Tavaliselt võib riigivõlakirjad ja munitsipaalvõlakirjad vabastada föderaalsetest ja kohalikest maksudest ning nende omanikelt ei nõuta selliseid makse. Muud võlakirjad maksustatakse sõltuvalt riigis kehtivatest maksuseadustest.

Näiteks kui ostsite 1000 dollari suuruse võlakirja allahindlusega 950 dollarit, mõistate kapitalikasumit 50 dollarit. Kapitali kasv tuleb deklareerida teie iga-aastases maksudeklaratsioonis. Kui see on kapitalikaotus, võib see aidata vähendada maksuametile makstavaid makse.

Erinevate tähtaegadega võlakirjade risk ja tootlus

Fikseeritud tulumääraga instrumentide otsimisel saavad investorid valida lühiajaliste võlakirjade, vahe- ja pikaajaliste võlakirjade vahel. Nende investeeringute valikut mõjutavad nende riskitaluvus, ajaraamistik ja eesmärgid. Tavaliselt on lühiajalistel võlakirjadel madal risk ja madal tootlus. Neid eelistavad investorid, kelle peamine prioriteet on nende investeeringute ohutus. See tähendab, et nad on suurema stabiilsuse ja madala riski saamiseks valmis ohverdama keskmiste ja pikaajaliste võlakirjade pakutavad kõrgemad tootlused.

Teiselt poolt pakuvad pikaajalised võlakirjad suuremat tootlust ja on suurema riskiga. Pikaajalised võlakirjad lukustavad investori rahalised vahendid pikemaks ajaks, mis annab intressimääradele võlakirja hinna mõjutamiseks rohkem aega. Kõrgema riskitaluvusega investorid lukustaksid oma raha hea meelega pikaks perioodiks kõrgema tootluse vastu. Pikaajalised võlakirjad on aga enam kui kõikuvad kui muud võlakirjaliigid. See tähendab, et need ei pruugi sobida investoritele, kes soovivad oma investeeringut kolme aasta jooksul või vähem tagasi saada.

Lisaressursid

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Võlakirjade reitingud Võlakirjade reitingud Võlakirjade reitingud näitavad ettevõtte või valitsuse võlakirjade krediidivõimet. Reitingud on avaldatud reitinguagentuuride poolt ja need annavad hinnanguid võlakirjaemitendi finantssuutlikkusele ning võimele maksta võlakirja põhiosa ja intress vastavalt lepingule tagasi.
  • Efektiivne kestus Efektiivne kestus Efektiivne kestus on võlakirja hinna tundlikkus võrdlusaluse kõvera suhtes. Üks võimalus võlakirja riski hindamiseks on võlakirjade hindamine
  • Fikseeritud tulumääraga võlakirja tingimused Fikseeritud tulumääraga võlakirja mõisted Enamlevinud võlakirja- ja fikseeritud tulumääraga mõisted. Annuiteet, püsivus, kupongimäär, kovariantsus, jooksev tootlus, nimiväärtus, tootlus lõpptähtajani. jne.
  • Nominaalväärtus Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on märgitud võlakirjal või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt.

Lang L: none (rec-post)