Likviidsuseelistuste teooria - ülevaade, LM kõver, tootluse kõver

Likviidsuseelistuste teooria väidab, et finantsturgude esindajad eelistavad likviidsust. Formaalselt, kui U (vara A)> U (vara B) ja rA = rB, siis L (vara A)> L (vara B), kus:

  • U (vara A) on investori kasulikkus vara A hoidmisel
  • U (vara B) on investori kasulikkus vara B hoidmisel
  • rA on vara A genereeritud tootlus
  • rB on vara B poolt teenitav tulu
  • L (vara A) on vara A likviidsus
  • L (vara B) on vara B likviidsus

Likviidsuseelistuse teooria kohaselt on investor, kes seisab silmitsi kahe sama tootlust pakkuva varaga Tulumäär Tulumäär on investeeringu kasum või kahjum aja jooksul, mis on võrreldav investeeringu algmaksumusega väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse, et kõige tavalisemad valemid valivad alati likviidsema vara. Likviidsuseelistuse mõiste tõi sisse inglise majandusteadlane John Maynard Keynes oma 1936. aasta raamatus “The General Theory of Employment, Interest and Money”. Keynes nimetas majanduse kogunõudlust likviidsuse eelistamiseks.

Keynesi rahateooria ja LM kõver

Keynesi üldteooria kohaselt määrab lühiajalise intressimäära raha pakkumine ja nõudlus. Raha hoidmine on alternatiivkulu Võimalusekulud Võimaluskulu on majanduse õppimise üks põhimõisteid ja see on levinud erinevates otsustusprotsessides. Alternatiivkulu on järgmise parima alternatiivi väärtus. mitte investeerida seda raha lühiajalistesse võlakirjadesse. Rahanõudlus on lühiajalise intressimäära funktsioon ja seda nimetatakse likviidsuse eelistamise funktsiooniks.

Rahapakkumine on tavaliselt fikseeritud kogus, mille määrab keskpangandusasutus Föderaalreserv (FED). Föderaalreserv on Ameerika Ühendriikide keskpank ja finantsasutus maailma suurima vabaturumajanduse taga. . L (r, Y) on likviidsuseelistuse funktsioon, kui ja kui, kus r on lühiajaline intressimäär ja Y on majanduse toodangu tase.

Likviidsuseelistuse teooria

Formaalselt on likviidsusraha (LM) kõver punktide asukoht Väljund - intressimäär selline, et rahaturg oleks tasakaalus. Teise võimalusena võime öelda, et LM kõver kaardistab rahanõudluse või pakkumise muutused lühiajalise intressimäära muutustega. Intressimäär Intressimäär tähistab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna üldiselt protsendina põhiosast. .

LM diagramm

Likviidsuseelistuse teooria ja ülakalda tootluse kõver

Likviidsuseelistuste teooria kohaselt määrab majanduse lühiajaline intressimäär pakkumise ja nõudluse pakkumise ja nõudluse. Pakkumise ja nõudluse seadused on mikroökonoomilised mõisted, mis väidavad, et tõhusatel turgudel on kauba tarnitav kogus selle kauba eest nõutav kogus on üksteisega võrdne. Selle kauba hinna määrab ka punkt, kus pakkumine ja nõudlus on üksteisega võrdsed. majanduse kõige likviidsema vara - raha - jaoks. Võlakirjaturule laiendatuna annab kontseptsioon selge tõusu tõusva tulukõvera kohta. Kuna investorid eelistavad rangelt likviidsust, peab investorite veenmiseks ostma pikaajalisi võlakirju lühiajaliste võlakirjade asemel, olema pikaajaliste võlakirjade pakutav tootlus suurem kui lühiajaliste võlakirjade tootlus.

Vormiliselt, kui U (vara A)> U (vara B) ja L (vara A)> L (vara B), siis rA > rB. Intressimäärade erinevust nimetatakse likviidsuspreemiaks või tähtajaliseks preemiaks. Mõiste lisatasu levinumaks mõõduks on 10–2 hinnavahe.

10-2 Spread Chart

Eelistatud elupaikade teooria

Likviidsuseelistamise teooria on eelistatud elupaikade teooria erijuhtum, kus eelistatud elupaik on termini struktuuri lühike lõpp. Eelistatud elupaikade teoorias öeldakse, et võlakirjade turg on segmenteeritud võlakirjade tähtajalise struktuuri alusel ja need "segmenteeritud" turud on seotud võlakirjaturu investorite eelistuste alusel.

Eelistatud elupaikade teooria kohaselt eelistavad võlakirjaturu investorid investeerida mõiste struktuuri konkreetsesse ossa või „elupaika“. Selle teooria tutvustasid Itaalia-Ameerika majandusteadlane Franco Modigliani ja Ameerika majandusloolane Richard Sutch oma 1966. aasta dokumendis pealkirjaga “Uuenduste intressimäärade poliitika”.

Rohkem ressursse

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:

  • Pööratud tootluse kõver Inverteeritud tootluse kõver Pööratud tulukõver näitab sageli majanduslanguse või majanduskasvu aeglustumist. Tulukõver on vara (tavaliselt valitsuse võlakirjad) makstava intressimäära ja tähtajani kulumise aja suhe graafiline esitus.
  • Investeerimine: juhend algajale Investeerimine: juhend algajale Finantsjuhend Investeerimine algajatele õpetab teile investeerimise põhitõdesid ja alustamist. Siit saate teada kauplemise erinevatest strateegiatest ja tehnikatest ning erinevatest finantsturgudest, kuhu saate investeerida.
  • Kapitaliturgude võtmemängijad Kapitaliturgude võtmemängijad Käesolevas artiklis anname üldise ülevaate võtmetegijatest ja nende rollidest kapitaliturgudel. Kapitaliturud koosnevad kahte tüüpi turgudest: esmane ja sekundaarne. See juhend annab ülevaate kõigist kapitaliturgude suurematest ettevõtetest ja karjäärist.
  • Keynesi majandusteooria Keynesi majandusteooria Keynesi majandusteooria on majanduslik mõttekool, mis väidab üldjoontes, et majanduse majanduslangusest väljumiseks on vaja valitsuse sekkumist. Idee pärineb buumi ja majanduse languse majandustsüklitest, mida võib oodata vabaturumajandustelt, ja positsioneerib valitsuse "vastukaaluks"

Lang L: none (rec-post)