Pretsedenditehingute analüüs - ühinemis- ja ühinemispretsedentide arvutamise juhend

Pretsedenditehingute analüüs on ettevõtte hindamise meetod. Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF-i analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, võimendatud väljaostudel ja finantseerimisel, kus varasemad ühinemis- ja ülevõtmistehingud ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsessid. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid kasutatakse tänapäeval võrreldava ettevõtte väärtustamiseks. Seda tavaliselt nimetatakse pretsedentideks, see hindamismeetod on tavaline, kui üritatakse kogu ettevõtet ühinemise / omandamise osana väärtustada, ning selle valmistavad tavaliselt ette investeerimispanganduses IBD töötavad analüütikud - Investeerimispanganduse divisjon IBD on akronüüm investeerimispanganduses Pangandusdivisjon kogu investeerimispangas. IBD on kohustatud töötama koos ettevõtete, asutuste ja valitsustega kapitali kaasamise (omakapitali, võla ja hübriidturgude tagamine) ning ühinemiste ja ülevõtmiste, erakapitali investeerimisfondide karjäärijuhendi teostamise eest. omakapitali töökohad annavad kogu vajaliku teabe - ametikohad, palk, ametinimetused, oskused, edasijõudmise ja palju muud. Erakapitalifirmad on investeeringute haldamise ettevõtted, mis omandavad eraettevõtteid, ühendades kapitali, mida pakuvad kõrge netoväärtusega üksikisikud (HNWI) ja institutsionaalsed investorid. ja ettevõtte arendamine Ettevõtte arendamine Ettevõtte arendamine on kontsern ettevõttes, mis vastutab strateegiliste otsuste eest, et oma äri kasvatada ja ümber korraldada, luua strateegilisi partnerlussuhteid, osaleda ühinemistel ja ülevõtmistel (M&A) ja / või saavutada organisatsiooniline tipptase. Corp Dev kasutab ka võimalusi, mis võimendavad ettevõtte äriplatvormi väärtust. .

Pretsedendiline tehinguanalüüsi näide

See juhend jagab pretsedenditehingute erinevad komponendid ja võimaldab teil analüüsi ise teha.

Pretsedendilise tehinguanalüüsi tegemise sammud:

# 1 Otsige asjakohaseid tehinguid

Protsess algab teiste tehingute otsimisest, mis on juhtunud (ideaaljuhul) lähiajaloos ja on samas valdkonnas.

Sõelumisprotsess nõuab selliste kriteeriumide seadmist nagu:

  • Tööstuse klassifikatsioon
  • Ettevõtte tüüp (riiklik, eraõiguslik jne)
  • Finantsmõõdikud (tulud, EBITDA EBITDA EBITDA või kasum enne intresse, maks, amortisatsioon, amortisatsioon on ettevõtte kasum enne nende netoarvestuste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, kuna vaadeldakse ettevõtte kasumlikkust põhitegevuse põhjal enne kapitali struktuuri mõju. Valem, näited, puhaskasum)
  • Geograafia (peakorter, tulude jaotus, klientide arv, töötajad)
  • Ettevõtte suurus (müügitulu Müügitulu Müügitulu on tulu, mille ettevõte saab oma kaupade müügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse vastastikku, tähendades Tulu ei tähenda tingimata saadud raha., töötajad, asukohad)
  • Tootevalik (mida sarnasem kõnealuse ettevõttega, seda parem)
  • Ostja tüüp (erakapital, strateegiline / konkurent, avalik / era)
  • Tehingu suurus (väärtus)
  • Hindamine (mitu makstud, st EV / tulud, EV / EBITDA jne)

Ülaltoodud kriteeriumid saab seada finantsandmebaasi, näiteks Bloomberg või CapIQ, ja eksportida Excelisse edasiseks analüüsiks.

# 2 Analüüsige ja täpsustage saadaolevaid tehinguid

Kui algne ekraan on läbi viidud ja andmed Excelisse kantud, on aeg hakata praeguse olukorraga sobimatuid tehinguid välja filtreerima.

Tehingute sorteerimiseks ja filtreerimiseks peab analüütik tehinguid "nühkima", lugedes hoolikalt loendis olevate ettevõtete ärikirjeldusi ja eemaldades kõik, mis ei ole piisavalt lähedased.

Paljudel tehingutel on puuduv ja piiratud teave, kui tehingu tingimusi ei avalikustata. Analüütik otsib kõrget ja madalat pressiteadet, omakapitali uuringute aruannet omakapitali uuringute ülevaade Aktsiauuringute spetsialistid vastutavad analüüside, soovituste ja aruannete koostamise eest investeerimisvõimaluste kohta, millest investeerimispangad, asutused või nende kliendid võivad huvi tunda. Teadusosakond on rühm analüütikuid ja kaastöötajaid. See omakapitali uuringute ülevaate juhend või mõni muu allikas, mis sisaldab tehingute mõõdikuid. Kui midagi ei leita, eemaldatakse need ettevõtted nimekirjast.

# 3 Määrake hindamiskordade vahemik

Kui nimekiri on koostatud (järgides samme 1 ja 2), saab arvutada hindamiskordsete keskmise või valitud vahemiku.

Varasemate tehingute analüüsimiseks on levinumad korrutised EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse hindamisel sarnaste ettevõtete väärtuse võrdlemiseks, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) ja EBITDA mitmekordset keskmise suhtes. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitmekordse selle erinevateks komponentideks ja tutvustame, kuidas seda samm-sammult ja EV / tulusid arvutada.

Analüütik võib välistada kõik äärmuslikud kõrvalekalded, näiteks tehingud, mille EV / EBITDA kordi keskmisest palju madalam või palju kõrgem (eeldades, et selleks on hea põhjendus).

# 4 Rakendage kõnealusele ettevõttele hindamiskordajad

Pärast hindamisvahemikku korrutatakse mitmekordne analüüs Mitmekordne analüüs hõlmab ettevõtte väärtustamist mitmekordse kasutamisega. See võrdleb ettevõtte mitmekordset sarnaste ettevõtete omaga. kui varasemate tehingute põhjal on kindlaks määratud, saab neid suhtarvusid rakendada kõnealuse ettevõtte finantsnäitajate suhtes.

Näiteks kui hindamisvahemik oli:

  • 5x EV / EBITDA (madal)
  • 0x EV / EBITDA (kõrge)

Ja kõnealuse ettevõtte EBITDA on 150 miljonit dollarit,

Ettevõtte hindamisvahemikud oleksid järgmised:

  • 675 miljonit dollarit (madal)
  • 900 miljonit dollarit (kõrge)

# 5 Graafige tulemused (muude meetoditega) jalgpalliväljakul

Kui hinnatava ettevõtte jaoks on kindlaks määratud hindamisvahemik, on oluline graafikata tulemused, et neid saaks hõlpsasti mõista ja teiste meetoditega võrrelda.

Jalgpalli väljadiagrammi Jalgpalli väljadiagrammi malli Jalgpalliväljakude diagrammi kasutatakse ettevõtte väärtuste vahemiku kuvamiseks. Laadige alla meie TASUTA Exceli jalgpalliväljaku diagrammi mall ja õppige selle koostamist. on parim viis erinevate meetodite illustreerimiseks ühel lehel lihtsal viisil.

Diagrammil on peamised hindamismeetodid järgmised:

  • Võrreldav ettevõtte analüüs Võrreldav ettevõtte analüüs Kuidas teha võrreldavat ettevõtte analüüsi. See juhend näitab teile samm-sammult, kuidas koostada võrreldavat ettevõtte analüüsi ("Comps"), sisaldab tasuta malli ja palju näiteid. Comps on suhteline hindamismetoodika, mis vaatleb sarnaste aktsiaseltside suhtarvusid ja kasutab neid teise ettevõtte väärtuse tuletamiseks
  • Pretsedendilised tehingute analüüs
  • DCF analüüs
  • Maksevõime analüüs
  • 52-nädalane hi / lo (kui on aktsiaselts)

jalgpalliväljak näitab tehinguid Jalgpalliväljaku diagrammi mall Jalgpalliväljaku diagrammi kasutatakse ettevõtte väärtuste vahemiku kuvamiseks. Laadige alla meie TASUTA Exceli jalgpalliväljaku diagrammi mall ja õppige selle koostamist.

Laadige siit alla tasuta jalgpalliväljaku mall Jalgpalliväljakute mall Jalgpalliväljakute diagrammi kasutatakse ettevõtte väärtuste vahemiku kuvamiseks. Laadige alla meie TASUTA Exceli jalgpalliväljaku diagrammi mall ja õppige selle koostamist. .

Ettevõtte võrreldav analüüs vs pretsedendiline tehingute analüüs

Mõlemad meetodid on vorm või suhteline hindamine, kus selle väärtuse saamiseks võrreldakse kõnealust ettevõtet teiste ettevõtetega. “Comps” on aga praegused kordsed. Hindamisvabad hindamisjuhendid olulisemate mõistete õppimiseks omas tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, mida on võimalik jälgida avalikel turgudel. samas kui pretsedendid hõlmavad ülevõtmistasu ja need toimusid varem.

Peamised sarnasused on:

  • Suhteline hindamine
  • Kasutage hindamisel korrutisi (EV / tulud, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA), et võrrelda sarnaste ettevõtete väärtust, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) EBITDA-le mitu korda keskmise suhtes. Selles juhendis me jagame EV / EBTIDA mitu erinevat komponenti alla ja tutvustage, kuidas seda samm-sammult arvutada)
  • Raske leida täiesti võrreldavaid ettevõtteid
  • Näitab, mida eeldatavalt ratsionaalne investor / omandaja on nõus maksma (vaadeldav)

Peamised erinevused on:

  • Ülevõtmispreemia (sisaldub pretsedentides - mitte kompides)
  • Ajastus (pretsedendid muutuvad kiiresti vanaks - kompaktid on praegused)
  • Kättesaadav teave (pretsedentide jaoks on keeruline leida - kompaktidele hõlpsasti kättesaadav)

DCF analüüs vs pretsedendilised tehingud

Diskonteeritud rahavoog (DCF) DCF-mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vaba rahavoogude analüüsi kohta, mis on vormis sisemine hindamine, mis viiakse läbi Excelis finantsmudeli ehitamise kaudu. Erinevalt suhtelistest meetoditest ei võeta selles arvesse seda, mida teised ettevõtted väärt on.

Finantsmodelleerimine Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine toimub Excelis, et prognoosida ettevõtte finantstulemusi. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. on palju üksikasjalikum ja kohandatud viis ettevõtte väärtustamiseks. Ettevõtte jaoks koostatakse finantsprognoos, luues oma tulujõud, marginaalid, kulustruktuur, kapitalikulutused ja bilansikirjed, et määrata kindlaks ettevõtte vaba rahavoog. Hindamisvabad hindamisjuhendid kõige olulisemate mõistete õppimiseks oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedenditehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes.

Lisateabe saamiseks vaadake meie tasuta finantsmudeli juhendit Tasuta finantsmudelite juhend. See finantsmudelite juhend hõlmab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi või rohkemate või meie finantsmudelite kursuste kohta.

Lisaressursid

See on olnud pretsedendiliste tehingute analüüsi juhend. Ettevõtte rahanduse alal õppimise jätkamiseks ja nende karjääri edendamiseks teenivad need täiendavad ressursid teid hästi:

  • Finantsmudelite tüübid Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 parimat tüüpi
  • Juhtige mind läbi DCF-i Jätke mind läbi DCF-i Küsimus, kõndige mind DCF-i analüüsi kaudu on investeerimispanga intervjuudes tavaline. Siit saate teada, kuidas Finance'i üksikasjalike vastuste juhendiga küsimusele ässa lasta. Koostage 5-aastane prognoos vaba rahakäibest, arvutage lõppväärtus ja diskonteerige kõik need rahavood WACC abil nüüdisväärtusesse.
  • Kuidas olla suurepärane finantsanalüütik Analüütiku Trifecta® juhend - ülim juhend, kuidas olla maailmatasemel finantsanalüütik. Kas soovite olla maailmatasemel finantsanalüütik? Kas soovite järgida valdkonna parimaid tavasid ja eristuda massist? Meie protsess nimega The Analyst Trifecta® koosneb analüüsist, esitlusest ja pehmetest oskustest
  • Investeerimispanga intervjuu küsimused Intervjuud Ära oma järgmine intervjuu! Tutvuge Finance'i intervjuu juhenditega, kus on kõige tavalisemad küsimused ja parimad vastused ettevõtte rahanduse ametikohale. Intervjuu küsimused ja vastused rahanduse, raamatupidamise, investeerimispanganduse, omakapitali uuringute, kommertspanganduse, FP ja A jaoks! Tasuta juhendid ja praktika intervjuu ässamiseks

Lang L: none (rec-post)