Vahetatav võlakiri on võlaväärtpaber, mis annab investorile õiguse või kohustuse vahetada võlakiri ettemääratud arvu aktsiate vastu. Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. emiteerivas ettevõttes võlakirja teatud eluajal. See on hübriidne väärtpaber, millel on nii võla kui ka omakapitali omadused. Aktsionärid Aktsiakapitali aktsiad (tuntud ka kui aktsiakapital) on ettevõtte bilansis olev konto, mis koosneb aktsiakapitalist ja jaotamata kasumist. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused.
Sarnaselt tavalistele võlakirjadele on ka konverteeritav võlakiri tähtaeg ja maksab investoritele intressi. Lisaks sellele, kui investor otsustab oma võlakirju omavahenditeks muutmata, saab ta võlakirja nimiväärtuse Nominaalväärtus Nominaalväärtus on võlakirja, aktsia või kupongi nimiväärtus või nimiväärtus, nagu on märgitud võlakirjal või aktsiasertifikaadil. See on staatiline väärtus, mis määrati emiteerimise ajal ja erinevalt turuväärtusest ei kõigu see regulaarselt. tähtajal. Kui investor konverteerib võlakirjad ettevõtte aktsiateks, kaotavad võlakirjad kõik võla omadused ja siis on tal ainult aktsiaomadused.
Madala krediidireitinguga ja suure kasvupotentsiaaliga ettevõtted emiteerivad sageli vahetusvõlakirju. Finantseerimise eesmärgil pakuvad võlakirjad rohkem paindlikkust kui tavalised võlakirjad. Need võivad olla investorite jaoks atraktiivsemad, kuna vahetusvõlakirjad pakuvad kasvupotentsiaali aktsiahinna kapitali tulevase kallinemise kaudu.
Vahetatavate võlakirjade tüübid
Finantsturgudel ei ole vahetatavate võlakirjade ametlikku klassifikatsiooni. Kuid kindlustusandjad viitavad sageli järgmistele tüüpidele:
1. Vanilli konverteeritavad võlakirjad
Need on levinumad konverteeritavate võlakirjade tüübid. Investoritele antakse õigus oma võlakirjad konverteerida teatud arvu aktsiateks ettemääratud konverteerimishinna ja -kursiga tähtajal. Vanillivõlakirjad võivad maksta kupongimakseid võlakirja kehtivusaja jooksul ja neil võib olla fikseeritud tähtaeg, mil investoritel on õigus võlakirja nominaalväärtusele.
2. Kohustuslikud kabrioletid
Kohustuslikud konverteeritavad aktsiad panevad investorid kohustuse konverteerida oma võlakirjad tähtajaks aktsiateks. Võlakirjadel on tavaliselt kaks konverteerimishinda. Esimene hind piiritleb hinna, mille eest investor saab aktsiate nimiväärtuse ekvivalendi. Teine hind seab piirhinna hinnale, mille investor saab üle nimiväärtuse.
3. Tagurpidi kabriolett
Pöördkonverteeritavad võlakirjad annavad emitendile võimaluse kas võlakiri tagasi osta rahas või konverteerida võlakiri omakapitaliks ettemääratud konverteerimishinna ja -kursiga lunastustähtpäeval.
Vahetatavate võlakirjade eelised
Vahetusvõlakirjad on paindlik rahastamisvõimalus, mis pakub mõningaid eeliseid tavalise võla- või omakapitali finantseerimise ees. Mõned eelised hõlmavad järgmist:
1. Madalamad intressimaksed
Üldiselt on investorid valmis aktsepteerima konverteeritavate võlakirjade madalamaid intresse kui tavavõlakirju. Seega võivad emiteerivad ettevõtted intressimaksetelt raha kokku hoida.
2. Maksusoodustused
Kuna intressimaksed on maksust maha arvatavad, võimaldavad konverteeritavad võlakirjad emiteerival ettevõttel kasu saada intressimaksude kokkuhoiust, mis ei ole omakapitali finantseerimisel võimalik.
3. Varude lahjendamise edasilükkamine
Kui ettevõte ei soovi oma aktsiaid lühema või keskmise tähtajaga lahjendada, kuid on pikas perspektiivis seda mugav teha, on vahetusvõlakirjade finantseerimine asjakohasem kui omakapitali finantseerimine. Praeguse ettevõtte aktsionärid säilitavad oma hääleõiguse ja neil võib tulevikus olla kasu aktsia hinna kapitali kallinemisest.
Rohkem ressursse
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik ülemaailmne pakkuja FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari finantsanalüütikute jaoks kogu maailmas. Arenduse jätkamiseks on abiks need täiendavad ressursid:
- Võlakirjaemissioonid Võlakirjaemitendid Võlakirjaemitente on erinevat tüüpi. Need võlakirjaemissioonid loovad võlakirju võlakirjaomanikelt vahendite laenamiseks, mis makstakse tagasi tähtajal.
- Võlakapitaliturud Võlakapitaliturgude (DCM) võlakapitaliturgude (DCM) rühmad vastutavad otse ettevõtete emitentide nõustamise eest omandamise võla suurendamise, olemasoleva võla refinantseerimise või olemasoleva võla restruktureerimise osas. Need meeskonnad tegutsevad kiiresti muutuvas keskkonnas ja teevad tihedat koostööd nõuandva partneriga
- Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid on teatud liiki võlainstrumendid, mis tagastavad korrapäraste või fikseeritud intressimaksete ja intressi
- Vanemate tähtaegade võlg Vanemate tähtaegade võlg Vanemate tähtaegade võlg on kõrgema staatusega laen, millel on kindel tagasimaksegraafik ja tähtaja lõpus täppmakse. Tähtaeg võib olla mitu kuud või aastat ning võla intressimäär võib olla fikseeritud või muutuv. Tagasimakse riski vähendamiseks kasutatakse sageli tagatisena põhivara
