Ankru kallutatus tekib siis, kui inimesed toetuvad otsuste langetamisel liiga palju juba olemasolevale teabele või esimesele leitud infole. Näiteks kui näete kõigepealt T-särki, mis maksab 1200 dollarit - siis teist, mis maksab 100 dollarit - olete altid nägema teist särki nii odavalt. Kui te oleksite lihtsalt näinud teist särki, mille hind on 100 dollarit, ei näeks see tõenäoliselt nii odavat. Ankur - esimene hind, mida nägite - mõjutas teie arvamust põhjendamatult. Kallutatuse ankurdamine on käitumusliku rahanduse oluline mõiste Käitumuslik rahandus Käitumuslik rahastamine on psühholoogia mõju uurimine investorite või finantspraktikute käitumisele. See hõlmab ka järgnevat mõju turgudele. See keskendub asjaolule, et investorid pole alati ratsionaalsed.
Eelarvamuste ankurdamise näide rahanduses
Kui ma küsiksin teilt, kus teie arvates on Apple'i aktsia kolme kuu pärast, siis kuidas te sellele läheneksite? Paljud inimesed ütlevad kõigepealt: "Okei, kus on täna aktsia?" Siis, lähtudes sellest, kus aktsia täna on, teevad nad oletuse, kus see kolme kuu pärast on. See on ankurdamise kallutatuse vorm. Alustame täna hinnast ja ehitame sellele ankrule tuginedes oma väärtusetunnet.
Lisateavet leiate Finance's Behavioural Finance Course'ist.
Ankurdamine avalikel turgudel
Ankru kallutamine on turgudel ohtlik, kuid viljakas. Ankurdamine, õigemini ankurdamise aste, sõltub suuresti sellest, kui silmatorkav ankur on. Mida asjakohasem ankur tundub, seda rohkem inimesi kipub selle külge kinni hoidma. Samuti, mida raskem on midagi väärtustada, seda rohkem kipume lootma ankrutele.
Nii et kui mõelda valuutaväärtustele, mida on olemuslikult raske hinnata, löövad ankrud sageli kaasa. Ankrute probleem on see, et need ei kajasta tingimata sisemist väärtust Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiva diskontomääraga. Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust. . Me võime arendada kalduvust keskenduda pigem ankrule kui sisemisele väärtusele.
Ankru kallutamise vältimine
Niisiis, kuidas kaitsta ankurdamise kallutatuse eest? Range kriitiline mõtlemine ei asenda midagi. Kui lähenete hindamisele, siis selle asemel, et vaadata, kus aktsia praegu on, siis miks mitte luua DCF-i abil esmane põhimõtete hindamine Kõndige mind läbi DCF-i Küsimus, kõndige mind läbi DCF-i analüüsi on investeerimispanga intervjuudes tavaline. Siit saate teada, kuidas Finance'i üksikasjalike vastuste juhendiga küsimusele ässa lasta. Koostage 5-aastane prognoos vaba rahakäibest, arvutage lõppväärtus ja diskonteerige kõik need rahavood WACC abil nüüdisväärtusesse. analüüs? Kui analüütikud leiavad, et nende hinnang on tegelikust aktsiahinnast kaugel, püüavad nad oma hinnangut turuga sobivaks muuta. Miks? Kuna ankur mõjutab neid selle asemel, et usaldada oma hoolsuskohustust, on nõuetekohane hoolsus potentsiaalse tehingu või investeerimisvõimaluse kontrollimise, uurimise või auditeerimise protsess, et kinnitada kõiki asjakohaseid fakte ja finantsteavet ning kontrollida kõike muu, mis toodi välja ühinemis- või ühinemislepingu või investeerimisprotsessi käigus. Enne tehingu lõppemist viiakse läbi hoolsuskohustus. .
Rohkem lugemist: Kõiki ankruid pole loodud võrdselt.
Lisaressursid
Täname, et lugesite Finance'i juhendit erapoolikuse toimimise mõistmiseks. Lisateabe saamiseks vaadake Finance’s Behavioural Finance Course'i. Asjakohaste täiendavate ressursside hulka kuuluvad:
- Käitumusliku rahanduse sõnastik Käitumusliku finantseerimise sõnastik sisaldab ankurdamise eelarvamust, kinnituse eelarvamust, raamimise eelarvamust, karjavajadust, tagantjärele kallutatust, kontrolli illusiooni
- Kahjude vältimise eelarvamused Kahjude vastumeelsuse kahjudest hoidumine on käitumishalduse finantseerimise suundumus, kus investorid kardavad kahjumit nii palju, et keskenduvad pigem kahjumi vältimisele kui kasumi teenimisele. Mida rohkem inimene kaotusi kogeb, seda suurem on tõenäosus, et nad kalduvad kahjude vastu.
- Raamimise eelarvamus Raamimise eelarvamus Raamimise kallutatus tekib siis, kui inimesed teevad otsuse teabe esitamise viisi, mitte ainult faktide endi põhjal. Samad faktid, mis esitatakse kahel erineval viisil, võivad põhjustada inimeste erinevaid hinnanguid või otsuseid.
- Narratiivne eksitus Narratiivne eksitus Üks võime piirata teavet objektiivselt on see, mida nimetatakse narratiivseks eksituseks. Meile meeldivad lood ja laseme hea loo eelistamisel hägustuda fakte ja võimet teha ratsionaalseid otsuseid. See on käitumusliku finantseerimise oluline mõiste.
