Erakapitali intervjuu küsimused - vastused kõige populaarsematele PE-küsimustele

See juhend aitab teil olla valmis eakamaks kõige tavalisematele erakapitali investeerimisintervjuu küsimustele. Peamised kehalise kasvatuse intervjuu küsimuste tüübid, mis teil tekivad, hõlmavad tehnilisi teadmisi, tehingukogemust, kindlaid teadmisi ja kultuuri sobivust. Lisaks võidakse teil paluda täita praktiline finantsmudelid Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi ettevõtte finantstulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. seotud juhtumiuuring.

Erakapitali küsitluste tüübid

Nagu eespool mainitud, on tavaliselt neli tüüpi küsimusi, millega tavaliselt kokku puutute kehalise kasvatuse intervjuus. Neli tüüpi on:

Tehnilised teadmised (rahandus, raamatupidamine, modelleerimine)
Tehingukogemus (tehingud, mille kallal olete töötanud)
Kindlad teadmised (mida teate kehalise kasvatuse ettevõtte kohta)
Sobivus ja isikupära (kui hästi sobitute ettevõtte kultuuriga)

Allpool olevates jaotistes tutvume kõige tavalisemate erakapitali investeeringute küsimustega ja vastustega!

# 1 Tehnilised erakapitali küsitlused

Millised on DCF-mudeli piirangud?

Diskonteeritud rahavoog Diskonteeritud rahavoog DCF valem Diskonteeritud rahavoog DCF valem on iga perioodi rahavoogude summa jagatuna ühega pluss perioodi võimsuseks tõstetud diskontomääraga #. Selles artiklis jaotatakse DCF-valem lihtsateks terminiteks koos näidete ja arvutuse videoga. Ettevõtte analüüsi väärtuse määramiseks kasutatakse valemit, mis on parim meetod sisemise väärtuse hindamiseks Sisemine väärtus Ettevõtte (või mis tahes investeerimisväärtpaberi) tegelik väärtus on kõigi eeldatavate tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus, diskonteeritud sobiv diskontomäär. Erinevalt suhtelistest hindamisvormidest, kus vaadeldakse võrreldavaid ettevõtteid, vaadeldakse sisemises hindamises ainult ettevõtte oma väärtust. ettevõtte jaoks on sellel mitu piirangut. Üks küsimus on see, et lõppväärtust Lõppväärtus Lõplikku väärtust kasutatakse ettevõtte hindamisel. Lõppväärtus eksisteerib pärast prognoosiperioodi ja eeldab ettevõtte jätkuvat tegevust. esindab ebaproportsionaalselt suurt osa kogu ettevõtte väärtusest ning lõppväärtuse arvutamiseks kasutatud eeldused (püsiv kasv Stabiilne kasv versus kaheastmeline hindamismudel Hindamisel leiame kasulikke teadmisi, kui võrrelda erinevatesse hindamismudelitesse integreeritud teooriaid meie käsutuses. Hindamismudeli ettevalmistamisel ilmneb aga oluline ülevaade. Õppige erinevusi stabiilse kasvu ja kaheastmeliste hindamismudelite vahel. Malli allalaadimine või mitmest väljumine) on väga tundlikud. Teine küsimus on see, et nüüdisväärtuse arvutamiseks kasutatav diskontomäär on väga tundlik beeta beetaversiooni käsitlevate eelduste muutuste suhtes. Investeerimisväärtpaberi (st aktsia) beeta (β) on selle tulude volatiilsuse mõõtmine kogu aktsia suhtes. turul. Seda kasutatakse riski mõõtmiseks ja see on kapitalivara hinnamudeli (CAPM) lahutamatu osa. Kõrgema beetaversiooniga ettevõttel on suurem risk ja ka suurem oodatav tootlus. , riskipreemia jne. Lõpuks, kogu ettevõtte prognoos põhineb eeldustel, mida on peaaegu võimatu täpselt kindlaks teha.

Mis on ühinemismudeli kõige olulisemad tegurid?

Hindamise seisukohast on ühinemiste ja omandamiste mudeli finantsmudelite ühinemiste ja ülevõtmiste olulisemad tegurid sünergia, tasu vorm (raha vs aktsiad) ja ostuhind. Sünergiad Sünergiate tüübid M & A sünergia võib tekkida kulude kokkuhoiust või tulude tõusust. Ühinemiste ja omandamiste vahel on mitmesuguseid sünergiaid. Selles juhendis on toodud näited. Sünergia on igasugune mõju, mis suurendab ühinenud ettevõtte väärtust kahe eraldi ettevõtte ühisväärtusest kõrgemal. Sünergia võib tekkida ühinemis- ja ühinemistehingutes, mis võimaldavad ühendaval ettevõttel väärtust realiseerida, suurendades tulusid või vähendades tegevuskulusid, ning see on tavaliselt suurim ühinemis- ja omandamistehingu väärtustegur (märkus: sünergiaväärtusi on väga raske hinnata ja need võivad sageli olla liiga optimistlikud ).

Sularaha ja aktsiaga arvestamise kombinatsioonil võib olla suur mõju kogunemisele / lahjendamisele ). Tehingu aktsepteeritavamaks muutmiseks võib omandaja lisada segasse rohkem sularaha ja emiteerida vähem aktsiaid. Lõpuks, ostuhind ja ülevõtmispreemia on loodud väärtuse peamised tegurid.

Millised näitajad ütleksid teile kiiresti, kas ühinemis- ja omandamistehing on aktsepteeriv või lahjendav?

Kiireim viis teada saada, kas kahe aktsiaseltsi vaheline tehing oleks aktsepteeritav, on võrrelda nende P / E mitmekordseid hinna teenimise suhet Hind kasumi suhe (P / E suhe) on seos ettevõtte aktsiahinna ja aktsiakasumi vahel. See annab investoritele parema tunnetuse ettevõtte väärtusest. P / E näitab turu ootusi ja on hind, mida peate maksma praeguse (või tulevase) tulu ühiku kohta. Kõrgema P / E mitmekordse suurusega ettevõte võib omandada vähem hinnatud ettevõtteid aktsepteerimise alusel (eeldades, et ülevõtmispreemia ei ole liiga kõrge). Teine oluline tegur on sularaha ja aktsia tasustamise vorm ja segu (vt eelmist küsimust).

Millistele eeldustele on LBO mudel kõige tundlikum?

LBO mudelid on kõige tundlikumad kogu finantsvõimenduse suhtes Finantsvõimendus Finantsvõimendus viitab vara ostmiseks kasutatud laenatud rahasummale, eeldades, et uue vara tulu ületab laenukulusid. ettevõte saab teenindada (põhineb tavaliselt võla / EBITDA võlg / EBITDA suhe) Netovõlg kasumi suhtes enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni (EBITDA) suhe mõõdab finantsvõimendust ja ettevõtte võimet oma võla ära maksta. netovõla suhe EBITDA-sse (võlg / EBITDA) annab märku, kui kaua peaks ettevõte kogu oma võla tasumiseks oma praegusel tasemel tegutsema.), võla maksumuse ja mitme eelduse omandamise või sellest loobumise. Lisaks mängivad suurt rolli ka äritegevuse eeldused.

Arvestades kahte ettevõtet (A ja B), kuidas saaksite kindlaks teha, milline neist investeerida?

See on üks levinumaid erakapitali investeerimisintervjuu küsimusi. Ettevõtte A ja B vahel otsustamine nõuab nii kvantitatiivsete kui ka kvalitatiivsete tegurite põhjalikku analüüsi. Eeldades, et nad kuuluvad samasse tööstusharusse, võiksite hakata ettevõtteid võrdlema järgmise põhjal:

Ärimudel - kuidas nad raha teenivad, kuidas ettevõte töötab
Turuosa/Turu suurus Kokku adresseeritav turg (TAM) Kokku adresseeritav turg (TAM), mida nimetatakse ka kogu saadaolevaks turuks, on üldine tuluvõimalus, mis on tootele või teenusele kättesaadav, kui - kui see on kaitsetav, kasvuvõimalused
Varud ja kulude struktuur - fikseeritud vs muutuvad kulud Püsivad ja muutuvad kulud on miski, mida saab sõltuvalt selle laadist liigitada mitmel viisil. Üks populaarsemaid meetodeid on klassifitseerimine püsikulude ja muutuvkulude järgi. Püsikulud ei muutu tootmismahu ühikute suurenemise / vähenemise korral, samas kui muutuvkulud sõltuvad ainult tegevushoobast ja tulevikuvõimalustest
Kapitalinõuded - püsimine vs kasv CapExi kapitalikulutused Kapitalikulud viitavad fondidele, mida ettevõte kasutab pikaajaliste varade ostmiseks, täiustamiseks või hooldamiseks ettevõtte efektiivsuse või võimekuse parandamiseks. Pikaajalised varad on tavaliselt füüsilised ja nende kasulik eluiga on rohkem kui üks arvestusperiood. , vajatakse täiendavat rahastamist
Töö efektiivsus - varude käibe analüüsimine Varude käive Varude käive või varude käibe suhe on mitu korda ettevõte müüb ja asendab oma kaubavarusid antud ajavahemikul. Ta arvestab müüdud kaupade maksumust võrreldes aasta keskmise või kindlaksmääratud ajavahemiku keskmise laoseisuga. , käibekapitali haldamine jne.
Risk - riskantsuse hindamine Idiosünkraatiline risk Idiosünkraatiline risk, mida mõnikord nimetatakse ka süsteemita riskiks, on ettevõtte risk, mis on seotud investeerimisega konkreetsesse varasse - näiteks aktsiasse - võimalikult paljude muutujate lõikes.
Kliendirahulolu - mõistmine, kuidas kliendid ettevõtet suhtuvad
Juhtkond - kui hea on meeskond inimeste juhtimisel Juhtimisteooriad Juhtimisteooriad on mõttekoolid, mis on välja toodud selleks, et selgitada, kuidas ja miks teatud isikutest juhid saavad. Teooriad rõhutavad jooni ja käitumist, mida üksikisikud saavad oma juhtimisvõime suurendamiseks kasutada. , ettevõtte juhtimine jne.
Kultuur - kui tervislik on kultuur ja kui edukas

Kõiki ülaltoodud kriteeriume tuleb hinnata kolmel viisil: kuidas need on (1) minevikus, (2) lähitulevikus ja (3) pikaajalises tulevikus. See on aluseks DCF-i mudelile (millel on mitu toimimisstsenaariumi Stsenaariumianalüüs Stsenaariumianalüüs on meetod, mida kasutatakse otsuste analüüsimiseks spekuleerides finantsinvesteeringute võimalikke tulemusi. Finantsmudelites on see) ja riskiga korrigeeritud NPV NPV Valem Juhend NPV valemile Excelis finantsanalüüsi tegemisel. Oluline on täpselt mõista, kuidas NPV valem Excelis töötab ja selle taga olev matemaatika. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kus PV = nüüdisväärtus, F = tulevane makse (rahavoog), r = diskontomäär, n = iga ettevõtte tulevaste perioodide arvu saab võrrelda hinnaga, mille eest äri võidakse osta.

# 2 Tehingukogemused erakapitali intervjuu küsimustele

Kirjeldage tehingut, millega töötasite Investeerimispangas X.

Näite vastus: Üks huvitavamaid ja väljakutsuvamaid tehinguid, millega ma pangas töötasin, oli eraettevõtte müük PE Firm Z-le 275 miljoni dollari eest.

(Oma vastuse täpsustamiseks esitage tehingu esiletõstetud teave järgmiselt):

Kirjeldage tööstust ja ettevõtte ärimudelit
Arutlege tulude, EBITDA, EBITDA EBITDA või kasumi enne intresse, maksu, amortisatsiooni, amortisatsiooni üle on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Ettevõtte valem, näited või tulu
Rääkige hindamisest, mille eest ettevõte müüdi (EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA kasutatakse hindamisel, et võrrelda sarnaste ettevõtete väärtust, hinnates nende ettevõtte väärtust (EV) EBITDA-le mitu korda keskmise suhtes. Selles juhendis jagame EV / EBTIDA mitu selle erinevateks komponentideks ja tutvustame teile, kuidas seda samm-sammult arvutada või muud)
- Kas teie arvates oli see kõrge, madal või muid kommentaare
Esitage tehingu strateegiline põhjendus
Tooge välja nii müüja kui ka ostja vaatenurk tehingutele Tehingute ja tehingute ressursid ning juhend tehingute ja tehingute mõistmiseks investeerimispanganduses, ettevõtte arendamises ja muudes ettevõtte rahanduse valdkondades. Laadige alla mallid, lugege näiteid ja tutvuge tehingute ülesehitusega. Mitteavaldamise lepingud, aktsiate ostulepingud, varaostud ja veel ühinemis- ja ühinemisressursid (kas mõlemad on võrdselt kehtivad?)
Väljakutsed või takistused, millest tehingu sõlmimiseks peate ületama
Kõike muud huvitavat õppisite müüja, ostja, protsessi jne kohta.

Kõik muud tehinguga seotud küsimused on mingi ülaltoodud küsimuse tuletis või süvenevad ülaltoodud tehingusse ja laiendavad üksikasjalikumalt mõnda ülaltoodud punkti.

Omakapitali uurimisintervjuu küsimused Omakapitali uurimisintervjuu küsimused ja vastused. See loetelu sisaldab kõige levinumaid intervjuuküsimusi, mida kasutatakse aktsiauuringute analüütiku või kaasatud töötaja palkamiseks. Kui teil oleks investeerimiseks miljon dollarit, mida te sellega teeksite? - Räägi mulle ettevõttest, mida imetled ja mis selle atraktiivseks teeb. - Tooge mulle varu

Pilt: Finance'i LBO modelleerimiskursus.

# 3 PE-ettevõtte konkreetsete erakapitali küsitluste küsimused

Mida teate meie kohta ja miks soovite meie firmas töötada?

See on üks nendest erakapitali investeerimisintervjuu küsimustest, millele peate tõesti valmistuma. Selliste üldiste vastuste nagu „teie ettevõttel on hea maine” andmisest ei piisa - peate välja tooma reaalse eripära. Kulutage aega ettevõtte veebisaidi külastamiseks ja nende praeguste ja varasemate portfelliettevõtete vaatamiseks.

Veenduge, et leiate mitu, mis teid isiklikult huvitavad ja millest saate üksikasjalikult rääkida (vt järgmist küsimust allpool). Mõelge kindlalt ettevõtte lähenemisviisi investeerimisele, nende kogemust, kes on asutajad ja juhtkond ning mis kõige tähtsam, mis teile nende lähenemise juures meeldib.

Vaadake suurimate erakapitalifirmade nimekirja. Top 10 erakapitaliettevõtted Kes on kümme parimat erakapitali investeerimisfirmat maailmas? Meie nimekiri kümne suurima PE-ettevõtte kohta, mis on sorteeritud kogutud kapitali järgi. Levinud strateegiad P.E. hõlmavad võimendatud väljaostusid (LBO), riskikapitali, kasvukapitali, raskustes olevaid investeeringuid ja mezzanine kapitali. hakata uurima.

Mida arvate mõnest meie portfelliettevõttest?

Uurige eelnevalt ettevõtte veebisaidilt ja kirjutage märkused kõige huvitavamate portfelliettevõtete kohta. Tea nende kohta:

Ärimudel
Juhtkond
Tehing, mille PE-ettevõte need omandas
Tööstus, kus nad tegutsevad
Nende konkurendid
Mida iganes saate nende kohta veel teada

Milline on meie ettevõtte investeerimisstrateegia?

Sellele küsimusele hästi vastamiseks peate tegema palju uuringuid. Tõenäoliselt leiate nende veebisaidilt ametliku avalduse, kuid ülevaatlikuma vastuse annaks see, kui oleksite lugenud kõiki asutajate ja partneritega tehtud intervjuusid, kus räägitakse nende lähenemisviisist, samuti mõistetakse nende portfelliettevõtete teemasid ja kuidas nad kõik kokku sobivad.

# 4 Kultuurile sobivad erakapitali intervjuu küsimused

Need erakapitali intervjuu küsimused on loodud selleks, et näha, milline te tegelikult inimesena välja näete, et teha kindlaks, kui hästi sobiksite ettevõtte kultuuriga. Kuna kehalise kasvatuse ettevõtted on tavaliselt palju väiksemad kui müügipoolsed ettevõtted, loevad isikupära ja kultuur hästi palju.

Nende sobivate küsimuste variatsioonid võivad olla järgmised:

Miks soovite töötada erakapitalis?

Tutvuge minu CV-ga

Mis on teie isiklikud tugevused ja nõrkused?

Mida sulle meeldib teha, kui sa ei tööta?

Kuidas stressi kaotate?

Kuidas juhtida riski isiklikus elus?

Nendele küsimustele hästi vastamise võti on (A) aru saada, millele küsimused on suunatud - hinnata teid isiklikult ettevõtte kultuuri suhtes ja (B) olla lõdvestunud, organiseeritud oma mõtetega ja näidata, et olete sümpaatne inimene, kellega on lihtne läbi saada ja kes töötab hästi väikeses meeskonnas. Igal ettevõttel ja meeskonnal on oma kultuur ja isiksusetüübid, mis neile kõige rohkem meeldivad, seega on oluline küsida ja vaadata, mida saate nende kohta teada saada. Üldised isiksuseomadused, mille järgi peaaegu kõik kindlad väärtused on töökad, usaldusväärsed, lugupidavad, tagasihoidlikud, ausad, nendega on lihtne töötada, uudishimulik, organiseeritud ja valdavad äärmiselt tugevat äritunnet.

Lisateavet leiate Finance'ist Miks just erakapital Juhend, miks erakapital Miks on erakapital tavaline erakapitali intervjuu küsimus, millega peate kokku puutuma, kui käite läbi vestlusprotsessi PE-ettevõttes. Oluline on ette planeerida, et te ei jääks lamedate jalgadega vahele ja et teil oleks küsimusele veenev vastus. .

Erakapitali intervjuu küsimused - finantsmudelite juhtumianalüüsid

Intervjuuprotsessi osana võidakse teil paluda pärast vestlust lõpetada juhtumiuuring kas kontoris või kodus. Olge siis intervjuu raames valmis seda õigesti tegema. Kui intervjueerija ütleb, et nad soovivad, et teete seda koju kaasa võtmise ülesandena, vaadake hooldus hoolikalt üle ja esitage kõik vajalikud küsimused, et veenduda, et saate sellest kõigest õigesti aru,

Juhtumiuuringud on kehalise kasvatuse ettevõtetele suurepärane võimalus saada kiiresti ülevaade oma finantsmodelleerimise oskustest. Finantsmodelleerimise oskused Õppige kümmet kõige olulisemat finantsmudeli loomise oskust ja seda, mis on vajalik Excelis finantsmudelisse jõudmiseks. Olulisemad oskused: raamatupidamis- ja hindamisoskus. Üks asi on võimalus rääkida modelleerimisest ja teine asi on Excelis mudelite ehitamisel parimate tavade omamine.

Juhtumiuuringute näited hõlmavad järgmist:

Viimistlege osaliselt komplekteeritud LBO mudel
Ehitage täielik mudel nullist
Hinnake tehingut valmis mudelis

Parim viis juhtumiuuringuteks valmistumiseks on tagada, et teil on ülimalt tugevad finantsmudeli loomise oskused, ja vajadusel viia end kokku finantsmudelite kursustega.

Pilt: rahanduse finantsmudelite kursused.

Erakapitali intervjuu küsimuste kokkuvõte

Kokkuvõtteks on erakapitali intervjuu küsimuste neli peamist tüüpi: tehnilised, tehingud, kindel ja sobiv. Tehnilised ja tehinguküsimused nõuavad tugevat finantsmudelite modelleerimise ja hindamise kogemust ning head arusaamist heade investeeringute tegemisest. Kindlad ja sobivad küsimused on pigem pehmete oskuste tüüpi küsimused ja vajavad valmisolekut rääkida ettevõttest ja endast üksikasjalikult.

Lisaks ülaltoodule peaksite ootama mingisugust juhtumiuuringut, mis nõuab turu analüüsi. Tööstuse analüüs on turu hindamise tööriist, mida ettevõtted ja analüütikud kasutavad tööstuse keerukuse mõistmiseks. On kolm tavaliselt kasutatavat ja / või finantsmudelit kasutavat äri.

Lisaressursid

Täname, et lugesite seda juhendit erakapitali investeeringute küsimustele. Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.

Intervjuude ettevalmistamiseks vaadake järgmist juhendit:

Investeerimispanga intervjuu küsimused ja vastused Investeerimispanganduse intervjuu küsimused ja vastused Investeerimispanga intervjuu küsimused ja vastused. Seda tegelikku vormi kasutas pank uue analüütiku või sidusettevõtte palkamiseks. IB intervjuu ülevaated ja strateegiad. Küsimused on jaotatud järgmisteks: panga ja tööstuse ülevaade, tööajalugu (jätkamine), tehnilised küsimused (rahandus, raamatupidamine, hindamine) ja käitumuslik (sobivus)
Raamatupidamise intervjuu küsimused Raamatupidamise intervjuu küsimused Raamatupidamise intervjuu küsimused ja vastused. See loend sisaldab kõige tavalisemaid intervjuuküsimusi, mida kasutatakse raamatupidamistööde jaoks. Mõni on keerulisem, kui alguses tundub! See juhend käsitleb kasumiaruande, bilansi, rahavoogude aruande, eelarvestamise, prognoosimise ja raamatupidamise põhimõtete küsimusi
Finantsintervjuu küsimused Finantsintervjuu küsimused Finantsintervjuu küsimused ja vastused. See loend sisaldab kõige tavalisemaid ja sagedasemaid intervjuuküsimusi ning vastuseid töökohtade ja karjääri rahastamiseks. On kaks peamist kategooriat: käitumuslik ja tehniline
Aktsiauuringute intervjuu küsimused omakapitali uurimisintervjuu küsimused omakapitali uurimisintervjuu küsimused ja vastused. See loetelu sisaldab kõige levinumaid intervjuuküsimusi, mida kasutatakse aktsiauuringute analüütiku või kaasatud töötaja palkamiseks. Kui teil oleks investeerimiseks miljon dollarit, mida te sellega teeksite? - Räägi mulle ettevõttest, mida imetled ja mis selle atraktiivseks teeb. - Tooge mulle varu