Kapitaliseerimata kapitalikulu - kuidas seda arvutada, valem, näited

Kapitalita kapitalikulu on kaudne tasuvuse määr, mida ettevõte loodab oma varadelt teenida ilma võla mõjuta.

Ettevõte, kes soovib projekti ellu viia, peab selle jaoks eraldama kapitali või raha. Teoreetiliselt võiks kapitali teenida kas võla või omakapitali kaudu. Kaalutud keskmine kapitalikulu (WACC) WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab selle segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Selles juhendis antakse ülevaade, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning allalaaditav WACC-kalkulaator eeldab, et analüüsi jaoks kasutatakse ettevõtte praegust kapitali struktuuri, samas kui kapitali kapitaliseerimata maksumus eeldab, et ettevõte on 100 Rahastatud omakapital%.

kapitaliseerimata kapitalikulude valem

Hüpoteetiline arvutus tehakse kogu omakapitali nõutava tootluse määra kindlaksmääramiseks. See arvnäitaja või kapital on omakapitali tootlus, mida investor eeldab ettevõttelt investeeringu õigustamiseks, arvestades tema riskiprofiili. Tegelikkuses on see arv siiski vaid oletus. Reaalseid arve ei saa anda.

Teoreetiline maksumus arvutatakse valemi abil. See annab ligikaudse tõenäolise turunõude.

Kapitaliseerimata kapitalikulude arvutamine

Ettevõtte kapitaliseerimata kapitalikulude arvutamiseks on vajalik järgmine teave:

  • Riskivaba tootlus
  • Vabastamata beeta Vabastamata beeta / vara beeta Vabastamata beeta (vara beeta) on ettevõtte tootluse volatiilsus, arvestamata selle finantsvõimendust. See võtab arvesse ainult oma varasid. See võrdleb vabastamata ettevõtte riski turu riskiga. Selle arvutamiseks võetakse omakapitali beeta ja jagatakse see 1-ga, millele lisandub maksuga korrigeeritud võlg omakapitali suhtes
  • Tururiskipreemia Tururiskipreemia on tururiskipreemia täiendav tootlus, mida investor eeldab riskivaba vara asemel riskantsest turuportfellist.

Tururiskipreemia arvutatakse lahutades eeldatav turutootlus ja riskivaba tulumäär. Ettevõtte riskipreemia arvutamiseks korrutatakse ettevõtte vabastamata beeta tururiskipreemiaga.

Beeta on aktsia ja turu volatiilsus ning aktsia volatiilsust mõjutab ettevõtte võimendus. Vabastamata beetaversioon eemaldab ettevõtte beetaversiooni mõju. Lisateave Vabastamata beeta / varavastane beeta Vabastamata beeta (vara beeta) on ettevõtte tootluse kõikumine, arvestamata selle finantsvõimendust. See võtab arvesse ainult oma varasid. See võrdleb vabastamata ettevõtte riski turu riskiga. Selle arvutamiseks võetakse omakapitali beeta ja jagatakse see 1-ga, millele lisandub maksuga korrigeeritud võlg omakapitali suhtes.

Valem

Kapitalivormi valimatu hind

See viitab teooriale, mille kohaselt on ettevõttel suurem kapitaliseerimata kapitalikulu, kui investorid tajuvad aktsiat suurema riskina.

Hoiustamata kapitalikulu võla olemasolul

Võlakomponendi ja selle maksumuse ignoreerimine on ettevõtte kapitaliseerimata kapitalikulude arvutamiseks hädavajalik, kuigi ettevõttel võib tegelikult võlg olla.

Kui nüüd leitakse, et kapitaliseerimata kapitalimaksumus on 10% ja ettevõttel on võlg vaid 5%, siis on tema tegelik kapitalikulu (WACC WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja see esindab tema segatud kapitalikulusid sh omakapital ja võlg. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas selle arvutamiseks ja pakub ka allalaaditavat WACC-kalkulaatorit) on väiksem kui 10% tagastamata kulu. See vabastamata kulu on endiselt informatiivne, kuid kui ettevõte ei saavuta 10% tagastamatut tootlust, mida selle turu investorid nõuavad, võib investorite kapital liikuda alternatiivsete investeeringute juurde. See toob kaasa ettevõtte aktsiahinna languse.

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Kapitalimalli maksmata kulude ekraanipilt

Nagu näete ülaltoodud näites, peate kapitaliseerimata kapitalikulude arvutamiseks määrama vara beeta (vabastamata beeta). Selle arvutamiseks lugege Finantsjuhendist tagastamata beeta arvutamiseks Vabastamata beeta / vara beeta vabastamata beeta (vara beeta) on ettevõtte tootluse volatiilsus, arvestamata selle finantsvõimendust. See võtab arvesse ainult oma varasid. See võrdleb vabastamata ettevõtte riski turu riskiga. Selle arvutamiseks võetakse omakapitali beeta ja jagatakse see 1-ga, millele lisandub maksuga korrigeeritud võlg omakapitali suhtes.

Lisaressursid

Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm ning mitmel teisel kursusel finantsprofessionaalidele. Oma karjääri edendamiseks vaadake allolevaid lisaressursse:

  • Eelistatud aktsia maksumus Eelistatud aktsia maksumus Ettevõtte eelisaktsia hind on tegelikult hind, mida ta maksab aktsiate emiteerimisest ja müügist saadud tulu eest. Nad arvutavad eelisaktsiate maksumuse, jagades aastase eelistatud dividendi aktsia turuhinnaga.
  • Võlgade loetelu Võlgade ajakava Võlgade graafik esitab kogu ettevõttel oleva võla graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites voolavad intressikulud
  • Kaalutud keskmine kapitalikulu WACC WACC on ettevõtte kaalutud keskmine kapitalikulu ja esindab selle segatud kapitalikulusid, sealhulgas omakapitali ja võlga. WACC valem on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). See juhend annab ülevaate sellest, mis see on, miks seda kasutatakse, kuidas seda arvutada, ning annab ka allalaaditava WACC-kalkulaatori
  • Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.

Lang L: none (rec-post)