Omistamisanalüüs, tuntud ka kui „tootluse omistamine” või „tulemuslikkuse omistamine”, on hindamisvahend, mida kasutatakse portfelli toimivuse selgitamiseks ja analüüsimiseks konkreetse võrdlusaluse järgi. Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), samuti tavaliselt "Dow Jones" või lihtsalt "Dow" on üks populaarsemaid ja laialdasemalt tunnustatud aktsiaturuindekseid. Seda kasutatakse ettevõtte või fondijuhi aktiivsete investeerimisotsuste ülemäärase tootluse allikate tuvastamiseks.
Omistamisanalüüsi komponendid
Omistamisanalüüs võrdleb konkreetse portfelli tootlust portfelli tootlusega, mille hindamiseks on võrdlusuuringud tehtud. See hõlmab portfelli erinevate komponentide võrdlemist, mis tulenevad portfellihalduri tehtud investeerimisotsustest Portfellihaldur Portfellihaldurid haldavad investeerimisportfelle kuue etapilise portfellihalduse protsessi abil. Siit juhendist saate teada, mida täpselt portfellihaldur teeb. Portfellihaldurid on spetsialistid, kes haldavad investeerimisportfelle eesmärgiga saavutada oma klientide investeerimiseesmärgid. .
Efektiivse omistamisanalüüsi kõige olulisemad tegurid on portfelli jaotamine, vara / väärtpaberite valik ja nende mõjude vastastikune mõju - nagu on välja toonud BHB (Brinson, Hoover ja Beebower) mudel - mis on üks levinumaid tulemuslikkuse omistamise meetodeid.
1. Jaotusefekt
Jaotusefekt viitab tootlusele, mis saadakse portfellikaalude jaotamisel konkreetsetele segmentidele, sektoritele või tööstusharudele. Näiteks võib portfell koosneda 20% -st tehnoloogiasektori varadele, 50% -st kommunaalteenuste sektorile ja 30% -st transpordisektorile. Seejärel võrreldakse kaalu võrdlusportfelliga.
- Kui portfell kaalub sektorit, mis on võrdlusalusest kõrgem, kirjeldatakse seda kui ülekaalulist
- Kui portfelli kaal on võrdlusalusest madalam sektor, kirjeldatakse seda alakaaluna
Ideaalis on portfellihalduri või investeerimisotsuste tegija eesmärk panna suurem kaal sektoritele, millel on hea tulemus (st sektorite ülekaal), ja madalam kaal sektoritele, mis on halvad investeeringud (st alakaalustavad sektorid).
Jaotamisotsuste mõju kvantifitseerimiseks võrreldakse portfelli sektori kaalu ja tootlust võrdlusportfelli omaga ning tootluste aritmeetiline erinevus tuleneb portfellihalduri otsustest varade jaotamise kohta Varade jaotamine Varade jaotamine viitab strateegiale milles üksikisikud jagavad oma investeerimisportfelli erinevate kategooriate vahel, et investeeringuid minimeerida.
2. Valikuefekt
Valikuefekt viitab segmendi konkreetsete aktsiate või väärtpaberite valiku mõjule portfelli üldisele tootlusele.
- Positiivne valikuefekt tekib siis, kui konkreetse segmendi portfelli tootlus on suurem kui sama segmendi võrdluskasum.
- Negatiivne valikuefekt tekib siis, kui konkreetse segmendi portfelli tootlus on madalam kui sama segmendi võrdlustootlus.
Kuna analüüs võrdleb portfelli samaväärsete segmentide tootlust võrdlusalusega, omistatakse liigne (või kaotatud) tootlus segmentide sees tehtud valikutele, mille teeb portfellihaldur.
Hoiatus: Oluline on märkida, et aktsiate valik ei ole seotud jaotamisega, kuna seda ei mõjuta segmendi kaal, vaid lihtsalt otsused konkreetsete portfelli kuuluvate väärtpaberite kohta.
3. Koostoime efekt
Koostoimeefekt on valiku- ja jaotusefekti kombinatsioon. Kui portfelli jaotamine kaalub üles ja ületab võrdlusaluse, on koostoimeefekt positiivne ja vastupidi. Koostoimefekt on sisuliselt kumulatiivne mõju, mille loovad varade jaotamine, väärtpaberite valik ja muud portfellihalduri tehtud investeerimisotsused.
Siiski on oluline märkida, et koostoimeefekti ei saa kergesti omistada, kuna see on pigem jaotamise ja valiku mõju matemaatiline tagajärg kui aktiivselt tehtud investeerimisotsus.
Aktiivse juhtimise efekt
Aktiivne juhtimismõju viitab jaotamise, valiku ja interaktsiooni efektide summale. Põhimõtteliselt seisneb see portfelli tootluse ja võrdlustasude erinevuses ning ülejääk (või selle puudumine) omistatakse portfellihaldurile ja nende otsustele.
Mis muudab võrdlusaluse kehtivaks?
Kehtival võrdlusportfellil on järgmised omadused:
- Mõõdetav
- Investeeritav
- Kohane
- Omanik
- Ühemõtteline
- Peegeldab praegust investeerimismaastikku
Omistamisanalüüsi tähtsus
Portfellihalduritele - tõhus vahend strateegiate hindamiseks
Omistamisanalüüsi saab kasutada valiku ja eraldamise efektide eraldamiseks. Valikuefekt peegeldab kvaliteeti ja võimet õigel ajal õigeid väärtpabereid korjata. See võimaldab juhtidel kogu investeerimisotsuste tegemise protsessi üle järele mõelda ja annab neile võimalusi end paremaks muuta.
Seda kasutatakse ka töötajate tegevuse hindamiseks varahalduses Varahaldus Varahaldus on vara arendamise, haldamise, hooldamise ja müümise protsess kulutõhusal viisil. Kõige sagedamini kasutatakse rahanduses seda terminit üksikisikute või ettevõtete puhul, kes haldavad vara üksikisikute või muude üksuste nimel. kindel. Kui analüütik või töötaja soovitas teatud sektorit üle kaaluda või konkreetse aktsia osta, võib tootlust seostada nende tulemuslikkusega ning seda saab kasutada nende premeerimiseks ja edasiseks motiveerimiseks.
Investorite jaoks - tõhus vahend fondihaldurite tulemuslikkuse hindamiseks
Investorite ja portfellihaldurite klientide jaoks on omistamisanalüüs oluline meetod, et hinnata, kuidas portfellihaldur on töötanud ja kas nad on kinni pidanud oma investeerimisstrateegiatest ja -stiilist.
Näiteks võib portfellihaldur olla õige sektori alakaalustanud, kuid valinud kõrge tootlusega aktsiad ja see näitab, et nende valik on parem kui jaotamine. Sarnaselt võib portfellihaldur nõustuda riskikartliku portfelli loomisega. Jaotus- ja valikustrateegiate uurimine võib suurendada läbipaistvust ja kindlustada investoritele, et riskitõrjet vältivat strateegiat rakendatakse.
Lisaressursid
Finance on ülemaailmse sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaadi ametlik pakkuja. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi-, rahavoogude analüüsi , pakti modelleerimine, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on aidata kellelgi saada maailmatasemel finantsanalüütikuks. Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad lisaressursid:
- Aktiivne tootlus Aktiivne tootlus Aktiivne tootlus tähendab portfelli kasumeid või kahjumeid, mis on otseselt seotud portfellihalduri otsustega. Aktiivne tagasitulek saab
- Portfelli käibe suhe Portfelli käibe suhe Portfelli käibe suhe on määr, mille võrra fondi vara portfellihaldurid ostavad ja müüvad. Ehk siis portfelli käive
- Tagasimäära tootlus Tulumäär (ROR) on investeeringu kasum või kahjum aja jooksul, mis on võrdne investeeringu algmaksumusega, väljendatuna protsentides. Selles juhendis õpetatakse levinumaid valemeid
- Strateegiline varade jaotamine (SAA) Strateegiline varade jaotamine (SAA) Strateegiline varade jaotamine viitab pikaajalisele portfellistrateegiale, mis hõlmab varaklassi jaotuste valimist ja eraldiste tasakaalustamist
