See artikkel rahavoogude prognoosimise kohta on Exceli neljaastmelise finantsprognoosimise mudeli viimane osa. Kasumiaruande täitmine Kasumiaruanne Kasumiaruanne on üks ettevõtte põhiaruannetest, mis näitab ettevõtte kasumit ja kahjumit teatud aja jooksul. Kasum või kahjum määratakse, võttes kõik tulud ja lahutades kõik kulud nii põhitegevusest kui ka muust tegevusest. See aruanne on üks kolmest väljavõttest, mida kasutatakse nii ettevõtte rahanduses (sealhulgas finantsmudelid) kui ka raamatupidamises. ja bilanss Bilanss Bilanss on üks kolmest põhiaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapitali prognoosid, saame nüüd pöörduda rahavoogude aruande juurde Rahavoogude aruanne Rahavoogude aruanne (ametlikult nimetatud rahavoogude aruandeks) sisaldab teavet selle kohta, kui palju sularaha on ettevõte antud ajavahemiku jooksul genereerinud ja kasutanud. See sisaldab 3 jaotist: raha operatsioonidest, raha investeerimisest ja raha rahastamisest. neljaetapilise prognoosi modelleerimise raamistiku lõpuleviimiseks.
Selle artikli lõpuks saate:
- Saage aru, kui oluline on kaasata vigade kontroll rahavoogude prognoosimisse
- Tuletage prognoositava rahavoogude aruanne prognoositava kasumiaruande või bilansi põhjal
- Tuletage vaba rahavoogude aruanne, mida saab kasutada omakapitali hindamiseks
Finantsaruannete prognoosimine
Rahavoogude prognoosi saab tuletada bilansist ja kasumiaruandest. Alustame põhitegevuse rahavoogude prognoosimisest enne investeerimis- ja finantseerimistegevuse rahavoogude prognoosimist. Põhitegevus hõlmab tulusid Müügitulu Müügitulu on tulu, mille ettevõte saab oma kaupade müügist või teenuste osutamisest. Raamatupidamises võib mõisteid "müük" ja "tulu" kasutada ja sageli kasutatakse samamoodi, tähendades sama. Tulu ei tähenda tingimata saadud sularaha. ja tegevuskulud, samas kui investeerimistegevus hõlmab varade müüki või ostu ning finantseerimistegevust koos aktsiate emiteerimise ja võla suurendamisega. Kõigi kolme tegevuse prognoosimisest jõuame prognoositava sularaha liikumiseni.
Rahavood põhitegevusest
Meie rahavoogude prognoosi esimene samm on prognoosida äritegevuse rahavoogusid, mille võib tuletada bilansist ja kasumiaruandest.
Kasumiaruandes kasutame prognoositud puhastulu ja lisame prognoositava kulumi tagasi. Seejärel kasutame prognoositavat bilanssi põhivarade ja -kohustuste muutuste arvutamiseks. Iga põhivara ja kohustuse puhul peame võrdlema oma prognoositud aastat eelneva aastaga. Selles näites suurendavad nõuete ja varude muutused kogu rahavoogusid. Teisisõnu, nõuded ja varud meie prognoositaval aastal on mõlemad madalamad kui eelmisel aastal.
Investeerimistegevuse rahavood
Ostjate ja muude võlgnevuste muutustel on vastupidine mõju - vähenevad põhitegevuse rahavood kokku. Teisisõnu, võlgade arv peab meie prognoositaval aastal olema madalam kui eelmisel aastal.
Nüüd, kui oleme õppinud, kuidas arvutada põhitegevuse rahavoogusid, vaatame investeerimistegevust. Kõik investeerimistegevuse kirjed pärinevad konkreetsest põhivara või materiaalse põhivara prognoosidest.
Meie mudel prognoosib põhivara üksikasjalikult jaotises „Toetuskavad“, kus eeldame:
- Varad amortiseeritakse võõrandamisel täielikult ja müükidega ei ole seotud rahavoogusid
- Äri ei osta ega müüa
Selle tulemusena on ainus objekt, mida me oma mudelis prognoosime, seotud põhivara või materiaalse põhivara soetamisega. Sageli nimetatakse seda kapitalikulude lühendiks CAPEX.
Rahavood finantseerimistegevusest
Pärast investeerimistegevuse prognoosimist õpime nüüd, kuidas arvutada finantseerimistegevuse rahavoogusid. Enamik finantseerimistegevuse kirjeid arvutatakse lihtsalt võrreldes prognoositavat aastat eelneva aastaga. Oma mudelisse kaasasime dividendid oma finantseerimistegevusse. Praktikas kaasavad mõned organisatsioonid dividendide rahavood põhitegevusse. Valik peaks kajastama seda, kuidas dividendid finantsaruannetes kajastatakse.
Vaba rahavoo prognoosimine
Ettevõtte vaba rahavoog (aka Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog on ettevõtte teoreetiline rahavoogude näitaja, eeldades, et ettevõte on täiesti võlgadeta ja ilma intressikuludeta.) Prognoos on hindamisel eelistatud lähenemine. diskonteeritud rahavoogude abil. Vabad rahavood ettevõttesse saab defineerida järgmise valemi abil:
Ettevõtte FCF on tulu enne intresse ja makse (EBIT), korrutatuna ühega miinus maksumäär, kus maksumäär on väljendatud protsendi või kümnendkohana. Kuna kulum ja amortisatsioon on mitterahalised kulud, lisatakse need tagasi. Seejärel arvestatakse maha netokapitalikulud ja käibekapitali suurenemine. Pange tähele, et võrrandile lisatakse käibekapitali vähenemine.
Vaba omakapitali rahavoogude prognoosimine
Kuigi omakapitali hindamisel on eelistatud lähenemisviis ettevõttele FCF, pole see ainus kasutatud FCF-i arvutus. On veel üks FCF variant, mida kasutatakse nimega FCF omakapitaliks.
Vaba rahavoogu omakapitali kasutatakse selleks, et teha kindlaks, kui palju raha on aktsiainvestoritele pärast võlaintressi tasumist ja jätkusuutlike kohustuste täitmist saadaval. Lihtsamalt öeldes on FCF omakapitaliks tegevuste rahavood, millest on lahutatud kapitalikulutused, millele lisandub emiteeritud netovõlg.
Vaba rahavoogude ühitamine
Kuna FCF-i ja ettevõtte omakapitali vahel on ainult kaks suurt erinevust, on neid kahte suhteliselt lihtne ühitada.
Alustades FCF-st omakapitalini, arvestame lihtsalt välja emiteeritud netovõla, lisame tagasi intressikulud ja lahutame intresside maksukilbi. Intresside maksukilp on EBIT-ilt arvutatud maksude ja enne maksustamist kasumilt arvestatud maksude vahe.
Lisaressursid
Täname, et lugesite rahanduse prognoosimudelites rahavoogude prognoosimise juhendit.
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ülemaailmne pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Finantsanalüüsi alal õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid täiendavaid finantsressursse:
- Finantsmodelleerimise kursuse tundlikkuse analüüs
- Täiustatud Exceli valemite kursus
- Finantsmudelite mallid
- Ühinemiste ja omandamiste modelleerimise kursus
