Õiguste väljaandmine - lisateave õiguste väljaandmise protsessi kohta

Aktsiate emiteerimine on õiguste pakkumine ettevõtte olemasolevatele aktsionäridele, mis annab neile võimaluse osta täiendavaid aktsiaid. Aktsionäride omakapital Aktsionäride omakapital (tuntud ka kui aktsiakapital) on konto ettevõtte bilansis, mis koosneb aktsiakapitalist pluss säilitatud aktsiad sissetulek. See tähistab ka vara jääkväärtust miinus kohustused. Algse raamatupidamisvõrrandi ümberkorraldamisega saame aktsionäride omakapitali = varad - kohustused otse ettevõttelt soodushinnaga, selle asemel, et neid järelturult osta. Järelturg on koht, kus investorid ostavad ja müüvad väärtpabereid teistelt investoritelt. Näited: New Yorgi börs (NYSE), Londoni börs (LSE). . Ostetavate täiendavate aktsiate arv sõltub aktsionäride olemasolevast osalusest.

Õiguste väljaandmine

Õiguste emissiooni tunnused

  • Ettevõtted korraldavad õiguste emissiooni, kui neil on eri eesmärkide saavutamiseks vaja sularaha. Protsess võimaldab ettevõttel raha koguda, ilma et oleks vaja kindlustusriski. Investeerimispanganduses on garanteerimine protsess, kus pank kaasab investoritelt kliendi (ettevõtte, asutuse või valitsuse) jaoks kapitali omakapitali või võlakirjade kujul. Selle artikli eesmärk on anda lugejatele parem arusaam kapitali kaasamise või garanteerimise protsessitasudest.
  • Aktsiate emiteerimine annab eeliskohtlemise olemasolevatele aktsionäridele, kus neile antakse õigus (mitte kohustus) osta määratud kuupäeval või enne seda aktsiaid madalama hinnaga.
  • Samuti on olemasolevatel aktsionäridel õigus kaubelda teiste huvitatud turuosalistega kuni uute aktsiate ostmise kuupäevani. Õigustega kaubeldakse sarnaselt tavaliste aktsiaaktsiatega.
  • Aktsionäride poolt ostetavate täiendavate aktsiate arv on tavaliselt proportsionaalne nende olemasoleva osalusega.
  • Olemasolevad aktsionärid võivad ka õigusi eirata; kui nad aga täiendavaid aktsiaid ei osta, lahjendatakse nende olemasolev osalus täiendavate aktsiate väljalaskmise järel.

Õiguste emissiooni põhjused

  • Kui ettevõte plaanib oma tegevuse laiendamist, võib see vajada tohutut kapitali. Võlgade valimise asemel vanem- ja allutatud võlg. Kõrgemate ja allutatud võlgade mõistmiseks peame kõigepealt üle vaatama kapitalikogumi. Kapitali virnastamine on erinevate rahastamisallikate prioriteet. Vanemad ja allutatud võlad viitavad nende positsioonile ettevõtte kapitalikogus. Likvideerimise korral makstakse kõigepealt välja kõrgema astme võlg, fikseeritud intressimaksete vältimiseks võivad nad soovida omakapitali. Omakapitali kaasamiseks võib õiguste emissioon olla kiirem viis eesmärgi saavutamiseks.
  • Projekt, kus võla- / laenuraha ei pruugi olla saadaval / sobiv või kallis, paneb ettevõtte tavaliselt kapitali kaasama õiguste emissiooni kaudu.
  • Ettevõtted, kes soovivad parandada oma võla ja omakapitali suhet või soovivad osta uut ettevõtet, võivad valida rahastamise sama marsruudi kaudu.
  • Mõnikord võivad probleemsed ettevõtted emiteerida võla tasumiseks aktsiaid, et parandada nende finantsolukorda.

Näide õiguste emissioonist

Oletame, et investoril on 100 Arcelor Mittali aktsiat ja aktsiad kaubeldakse 10 dollariga. Ettevõte kuulutab välja emiteeritud aktsiate emissiooni suhtega 2: 5, st igal 5 aktsiat omaval investoril on õigus osta 2 uut aktsiat. Ettevõte teatab soodushinnast, näiteks 6 dollarit aktsia kohta. See tähendab, et iga 5 olemasoleva aktsionäri valduses oleva aktsia kohta (hinnaga 10 dollarit) pakub ettevõte 2 aktsiat soodushinnaga 6 dollarit.

  • Investori portfelli väärtus (enne õiguste emiteerimist) = 100 aktsiat x 10 dollarit = 1000 dollarit
  • Laekuvate õiguste aktsiate arv = (100 x 2/5) = 40
  • Õigusaktsiate ostmiseks makstud hind = 40 aktsiat x 6 dollarit = 240 dollarit
  • Aktsiate koguarv pärast väljalaskmist = 100 + 40 = 140
  • Portfelli muudetud väärtus pärast õiguste emiteerimist = 1000 dollarit + 240 dollarit = 1240 dollarit
  • Peaks olema aktsia hind aktsiate emissiooni järgselt = 1240 USD / 140 = 8,86 USD

Teooria kohaselt peaks aktsia hind pärast õiguste emissiooni olema 8,86 dollarit, kuid turud ei käitu nii. Aktsia hinnatõus on investorile kasulik, kui hind langeb alla 8,86 dollari, kaotab investor raha. Aktsia hinna languse põhjuseks võib olla mitu tegurit. Siin on mõned neist:

  • See annab turule signaali, et ettevõte võib olla hädas, mis võib olla põhjus, miks ettevõte emiteeris aktsiaid allahindlusega.
  • Kui emiteeritakse rohkem aktsiaid, väheneb olemasolevate aktsiate väärtus.

Järeldus

  • Aktsiakapital suureneb sõltuvalt aktsiate emissiooni suhtarvust.
  • Ettevõte saab positiivse rahavoogu (finantseerimisest), mida saab kasutada oma tegevuse parandamiseks.
  • Efektiivne EPS puhaskasum aktsia kohta (EPS) Aktsiakasum (EPS) on põhiline mõõdik, mida kasutatakse aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga aktsia kasumi, bilansilise väärtuse ja muu aktsia kohta mõõdikute vähenemist suurema aktsiate arvu tõttu (vt lahjendatud EPS-i hindamisvabad hindamisjuhendid, et õppida kõige olulisemaid mõisteid omas tempos. Need artiklid õpetavad teile äri hindama parimad tavad ja kuidas väärtustada ettevõtet võrreldava ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimise ja pretsedenditehingute abil, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes).
  • Turuhinda korrigeeritakse (pärast raamatu sulgemist) pärast aktsiate emiteerimist.

Lisaressursid

Lisage oma teadmisi järgmiste finantsressursside abil:

  • Kapitali suurendamise protsess Kapitali suurendamise protsess Selle artikli eesmärk on anda lugejatele sügavam arusaam sellest, kuidas kapitali kaasamise protsess tööstuses täna toimib ja kuidas toimub. Lisateavet aktsionäri kapitali kaasamise ja eri liiki kohustuste kohta leiate meie kindlustuslepingu ülevaatest.
  • Memorandumi pakkumine Memorandumi pakkumine Memorandumi pakkumine on tuntud ka kui erainvesteeringu memorandum. Seda kasutatakse ka välisinvestorite ligimeelitamise vahendina
  • Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine Esmane avalik pakkumine on esimene ettevõtte poolt emiteeritud aktsiate müük üldsusele. Enne IPO-d peetakse ettevõtet eraettevõtteks, millel on tavaliselt väike arv investoreid (asutajad, sõbrad, pere- ja äriinvestorid, näiteks riskikapitalistid või ingliinvestorid). Siit saate teada, mis on IPO
  • Originaali emissiooni allahindlus Algse emissiooni allahindlus Algse emissiooni allahindlus (OID) on võlainstrumendi tüüp. Sageli müüakse võlakirju, OID-sid emiteerimisel nimiväärtusest madalama väärtusega, seega OID-is D. Tähtaja saabudes makstakse nominaalväärtus investorile välja. Saadud vahe on investori kasum ja tegelikult laenuvõtja või emitendi makstav intress.

Lang L: none (rec-post)

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found