Raha-eelne hindamine on ettevõtte omakapitali väärtus enne, kui ettevõte saab raha sularahast, mida ta finantseerib. Kuna sularaha lisamine ettevõtte bilanssi suurendab ettevõtte omakapitali väärtust, siis omakapitali väärtust võib omakapitali väärtust määratleda kui ettevõtte aktsionäridele omistatavat koguväärtust. Omakapitali väärtuse arvutamiseks järgige seda Finance'i juhendit. , on postiraha hindamine kõrgem, kuna see on saanud täiendavat sularaha.
Omakapitali väärtus vs aktsia hind
Oluline on märkida, et enne raha hindamine viitab ettevõtte omakapitali koguväärtusele, mitte aktsia hinnale. Ehkki täiendava raha saamine mõjutab omakapitali väärtust, aktsia hind see ei muutu. Allpool toodud näide illustreerib, miks see nii on.
Raha hindamiseelne näide
Allpool on toodud kolmeastmeline näide rahastamisvooru läbiva ettevõtte eel- ja järelhindamisest:
Samm 1
Allpool on ettevõte, mille enne raha kantud omakapitali väärtus on 50 miljonit dollarit. Ettevõttel on üks miljon aktsiat käibel, seega on selle aktsia hind 50,00 dollarit.
2. samm
Ettevõte soovib koguda 27 miljoni dollari suurust omakapitali oma ennetähtaegse hindamise korral 50 miljonit dollarit, mis tähendab, et ta peab välja laskma 540 000 täiendavat aktsiat.
3. samm
Ettevõte lisab oma raha eelhinnangule 50 miljonit dollarit 27 miljonit dollarit, kui postiraha hindamine on 77 miljonit dollarit. Ettevõttel on nüüd 1,54 miljonit aktsiat, seega on aktsia hind endiselt 50,00 dollarit.
Ettevõtte väärtus vs omakapitali väärtus
Ettevõtte ettevõtte väärtus (EV) on kogu ettevõtte väärtus, arvestamata selle kapitalistruktuuri. Kapitalistruktuur Kapitalistruktuur viitab võla ja / või omakapitali suurusele, mida ettevõte kasutab oma tegevuse rahastamiseks ja vara finantseerimiseks. Ettevõtte kapitali struktuur. Oluline on märkida, et rahastamisvoor ei mõjuta ettevõtte ettevõtte väärtust. Kui ettevõtte omakapitali väärtus suureneb sularaha summa võrra, jääb tema EV püsivaks.
Aktsionäride lahjendus
Oluline on märkida, et olemasolevate aktsionäride (enne tehingut) omanike protsent lahjendatakse uute aktsiate emiteerimisega. Eespool kasutatud näites oli asutajatel enne X-sarja 350 000 aktsiat, mis moodustas 35% kogu osalusest. Tehingu järgselt on neil endiselt 350 000 aktsiat, kuid see moodustab ainult 23% aktsiatest. Nende osaluse väärtus jääb muutumatuks (350 000 x 50 dollarit = 17,5 miljonit dollarit).
Riskikapitali eelrahade ja rahahindluste postitamine
Varase staadiumi ettevõtete jaoks võib rahastamisvoorust saadava raha väärtus märkimisväärselt mõjutada ettevõtte omakapitali väärtust. Sellepärast kasutatakse seda fraasi nii sageli, kuna ettevõte võib vaadata oma väärtuse dramaatilist muutust.
Hindamismeetodid
Kui ettevõttes toimub finantseerimisvoor (st X-seeria), peab ta investoritega ettevõtte väärtuse üle läbirääkimisi pidama. See võib olla nii intensiivne kui subjektiivne läbirääkimine.
Levinumad hindamismeetodid on:
- Diskonteeritud rahavoog (DCF) DCF-mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
- Võrreldavad ettevõtted (teise nimega Trading Multiple või Public Comps)
- Pretsedendilised tehingud
Kõigi ülaltoodud tehnikate kohta lisateabe saamiseks vaadake Finantsjuhendit hindamismeetodite kohta Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF-i analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, võimendusega väljaostudel ja finantseerimisel.
Enne raha ja pärast raha hindamise valemid
Ettevõtte enne raha hindamise arvutamiseks pole üht valemit, sest see on täiesti subjektiivne. See, mida ettevõte väärt on, võib sõltuda mis tahes kolmest eespool kirjeldatud hindamismeetodist.
Postiraha hindamise arvutamiseks kasutage järgmist valemit:
Postiraha väärtus = Raha-eelne väärtus + Kogutud sularaha väärtus
või
Raha postitamise väärtus = aktsiaeelne raha hind x (tasumata algaktsiad + emiteeritud uued aktsiad)
Hindamislünkade ületamine
Kuna ettevõtte väärtuse üle võib intensiivselt vaielda ja kuna asutajatel on tavaliselt äritegevuse suhtes väga optimistlikud ootused, kasutavad riskikapitali (VC) ettevõtted tavaliselt eelisaktsiaid hindamislünga ületamiseks.
Eelisaktsia (tavaliste aktsiate asemel) saamisel saavad riskikapitalifirmad mitmeid eeliseid:
- Likviidsuseelistus (neile makstakse kõigepealt välja, kui ettevõte müüakse)
- Eelistatud tootlus (nad saavad oma investeeringult eelistatud tootluse)
- Osalemisõigused (need võivad saada täiendavaid eeliseid)
- Lahjendusvastased õigused (neil võib tulevikus olla kaitse edasise lahjendamise eest)
Kuna kõigil ülaltoodud atribuutidel on lisaväärtus, on riskikapitalifirma eelisaktsiad väärt rohkem kui lihtaktsiad. See tähendab, et nad saavad sisuliselt osta eelisaktsiaid (mis on väärtuslikumad) ühise aktsiahinnaga (mis on vähem väärtuslikud), muutes nende investeeringutasuvuse atraktiivsemaks.
Rohkem ressursse
Finance on finantsmodelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ™ ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogramm, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks.
Finantsanalüüsi õppimiseks ja teadmiste arendamiseks soovitame tungivalt allpool olevaid lisaressursse:
- DCF-i modelleerimisjuhend DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-i mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt prognoos ettevõtte vabast rahavoogust
- Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Erakapital vs riskikapital, ingel / alginvestorid Võrdle erakapitali vs riskikapital vs ingel ja alginvestorid riski, ärietapi, investeeringu suuruse ja liigi, mõõdikute, juhtimise osas. Selles juhendis antakse üksikasjalik võrdlus erakapitali ja riskikapitali ning inglite ja alginvestorite vahel. Kolme klassi investoreid on lihtne segi ajada
- Finantsmudelite tüübid Finantsmudelite tüübid Kõige tavalisemad finantsmudelite tüübid hõlmavad järgmist: 3 avalduse mudel, DCF mudel, ühinemiste ja ühinemiste mudel, LBO mudel, eelarvemudel. Avastage 10 parimat tüüpi
- Mis teeb hea finantsmudeli? Mis teeb hea finantsmudeli? Mis on hea finantsmudel? Selles kiirjuhendis tuuakse Excelis esile hea finantsmudeli atribuudid, sealhulgas parimad tavad, näpunäited ja muud