Vaba rahavoog (FCF) - rahanduse ja hindamise kõige olulisem mõõdik

Vaba rahavoog (FCF) mõõdab ettevõtte finantstulemusi. See näitab sularaha, mida ettevõte saab toota pärast selliste varade ostu mahaarvamist nagu materiaalne põhivara, PP&E (materiaalne põhivara) PP&E (põhivara) on üks bilansis leiduvatest põhivaradest. leht. PP&E-d mõjutavad Capex, amortisatsioon ning põhivara soetamine / realiseerimine. Need varad mängivad võtmerolli ettevõtte tegevuse ja tulevaste kulutuste ning muude suuremate investeeringute finantsplaneerimisel ja analüüsimisel. Immateriaalne vara IFRSi kohaselt on immateriaalne vara identifitseeritav, mitterahaline vara, millel puudub füüsiline sisu. Nagu kõik varad, on ka immateriaalsed varad need, mis eeldatavasti toovad ettevõttele tulevikus majanduslikku tulu. Pikaajalise varana ulatub see ootus kauemaks kui üks aasta. selle tegevuse rahavoogudest. Teisisõnu mõõdab FCF ettevõtte võimet toota seda, millest investorid kõige rohkem hoolivad: sularaha, mida on võimalik oma äranägemise järgi jagada.

Vaba rahavoo tüübid

Kui keegi viitab FCF-ile, pole alati selge, mida ta mõtleb. On mitmeid erinevaid mõõdikuid, millele inimesed võiksid viidata.

Kõige tavalisemad tüübid on:

  1. Ettevõtte vaba rahavoog (FCFF), mida nimetatakse ka „vabastamata”
  2. Vaba omakapitali rahavoog on ka “võimendatav”

Erinevate tüüpide kohta lisateabe saamiseks vaadake meie lõplikku rahavoogude juhendit Hindamisvabad hindamisjuhendid, et õppida kõige olulisemaid mõisteid oma tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedenditehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes.

rahavoogude võrdlus fcf fcfe fcff

Milline on vaba rahavoo tähtsus?

Ettevõtte vaba rahavoo teadmine võimaldab juhtkonnal otsustada tulevaste ettevõtmiste üle, mis suurendaksid aktsionäride väärtust. Hindamismeetodid Ettevõtte kui tegevuse jätkuvuse hindamisel kasutatakse kolme peamist hindamismeetodit: DCF-i analüüs, võrreldavad ettevõtted ja pretsedenditehingud. Neid hindamismeetodeid kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes, erakapitali investeerimisel, ettevõtte arendamisel, ühinemistel ja ülevõtmistel, võimendusega väljaostudel ja finantseerimisel. Lisaks näitab rohke FCF olemasolu, et ettevõte suudab maksta nende igakuiseid lõive. Ettevõtted saavad oma FCF-i kasutada ka äritegevuse laiendamiseks või muude lühiajaliste investeeringute tegemiseks.

Võrreldes kasumiga iseenesest, on vaba rahavoog ettevõtte raha ja kasumi tootmise potentsiaali näitamisel läbipaistvam.

Samal ajal soovivad teised üksused investeerimismeetodeid investeerida. Selles juhendis ja ülevaates investeerimismeetoditest tuuakse välja peamised viisid, kuidas investorid üritavad kapitaliturgudel raha teenida ja maandada. Investeering on mis tahes vara või instrument, mis on ostetud kavatsusega müüa see mingil tulevasel hetkel ostuhinnast kõrgema hinna eest (kapitalikasum) või lootuses, et vara toob otseselt tulu (näiteks üüritulu) või dividendid). võib tõenäoliselt kaaluda ettevõtteid, kellel on paljutõotava tuleviku tõttu tervislik vaba rahavoog. Paarige seda madala väärtusega aktsiahinnaga, investorid saavad üldiselt teha häid investeeringuid ettevõtetesse, millel on kõrge FCF. Teised investorid peavad FCF-i teiste meetmetega võrreldes väga oluliseks, sest see on ka aktsia oluliseks aluseks Aktsia Mis on aktsia? Üksikut isikut, kellel on ettevõttes aktsiaid, nimetatakse aktsionäriks ja tal on õigus nõuda osa ettevõtte jääkvarast ja kasumist (kui ettevõte peaks kunagi lagunema). Mõisteid "aktsia", "aktsiad" ja "omakapital" kasutatakse vahetatult. hinnakujundus Gordoni kasvumudel Gordoni kasvumudel - tuntud ka kui Gordoni dividendimudel või dividendide allahindluste mudel - on aktsiate hindamise meetod, mis arvutab aktsia sisemise väärtuse, olenemata praegustest turutingimustest. Seejärel saavad investorid selle lihtsustatud mudeli abil võrrelda ettevõtteid teiste tööstusharudega.

DCF-i malli malli ekraanipilt

Kuidas arvutatakse FCF?

FCF-i arvutamiseks on mitmeid viise, kuigi need kõik peaksid andma samu tulemusi. Allpool toodud valem on lihtne ja kõige sagedamini kasutatav valem võimendatud vaba rahavoo jaoks:

Vaba rahavoog = tegevuskassavoog (CFO) - kapitalikulud

Enamik ettevõtte FCF-i arvutamiseks vajalikku teavet on rahavoogude aruandes. Näiteks olgu ettevõttel A äritegevusest 22 miljonit dollarit raha. Rahavoog Rahavoog (CF) on ettevõtte, asutuse või üksikisiku rahasumma suurenemine või vähenemine. Rahanduses kasutatakse seda terminit selleks, et kirjeldada sularaha (valuuta) kogust, mis on antud ajaperioodil loodud või tarbitud. Kapitalikulutusteks kasutatakse mitut tüüpi CF-sid ja 6,5 ​​miljonit dollarit, arvestamata käibekapitali muutusi. Seejärel arvutatakse ettevõtte A FCF järgmiselt:

FCF = 22 dollarit - 6,5 dollarit = 15,5 miljonit dollarit

Laadige alla tasuta mall

Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ja laadige alla tasuta mall!

Millised on vaba rahavoogudega seotud piirangud?

Ettevõtte puhaskasum Puhaskasum Puhaskasum on põhirida, mitte ainult kasumiaruandes, vaid kõigis kolmes põhiaruandes. Kuigi see saavutatakse kasumiaruande kaudu, kasutatakse puhaskasumit ka nii bilansis kui ka rahavoogude aruandes. mõjutab suuresti ettevõtte vaba rahavoogu, sest see mõjutab ka ettevõtte võimet teenida sularaha tegevusest. Sellisena tuleb põhjalikumalt uurida muid tegevusi (st neid, mis ei kuulu ettevõtte põhitegevuse hulka), millest ettevõte teenib tulu, et kajastada sobivamat FCF väärtust.

Investorite poolel peavad nad olema ettevaatlikud ettevõtte poliitika suhtes, mis mõjutab nende FCF-i deklaratsiooni. Näiteks pikendavad mõned ettevõtted oma võlgade tasumise aega. Jooksev võlg Bilansis on jooksev võlg võlad, mis tuleb tasuda ühe aasta (12 kuu) jooksul või vähem. See on loetletud lühiajalise kohustisena ja osa netokäibekapitalist. Kõigil ettevõtetel ei ole jooksvat võlgnevuse kirjet, kuid ettevõtted, kes kasutavad seda sõnaselgelt alla aastase tähtajaga laenude jaoks. sularaha säilitamiseks Rahaekvivalendid Raha ja raha ekvivalendid on bilansi kõigist varadest kõige likviidsemad. Sularaha ekvivalendid hõlmavad rahaturu väärtpabereid, pankurite aktsepteeringuid või vastupidi; lühendades nende võlgade sissenõudmise aega. Ettevõtetel on ka erinevad juhised selle kohta, milliseid varasid nad deklareerivad kapitalikulutustena, mõjutades seega FCF-i arvutamist.

Rakendused finantsmudelis

Investeerimispanganduses töötavatele spetsialistidele IBD - Investeerimispanganduse divisjon IBD on lühend investeerimispanganduse divisjonist kogu investeerimispangas. IBD on kohustatud töötama koos ettevõtete, asutuste ja valitsustega kapitali kaasamise (omakapitali, võla ja hübriidturgude tagamine) ning ühinemiste ja omandamiste, omakapitali uuringute, ettevõtte arendamise, finantsplaneerimise ja analüüside teostamise eest (FP&A Jobs Sirvige ametijuhendeid: nõuded ja oskused tööpakkumiste jaoks investeerimispanganduses, omakapitali uurimises, riigikassa, finants- ja finantsvaldkonnas, ettevõtete rahanduses, raamatupidamises ja muudes finantsvaldkondades. Need ametijuhendid on koostatud kõige tavalisemate oskuste, nõuete, hariduse kogemused ja muud) või muudes ettevõtte rahanduse valdkondades, on väga oluline, et teil oleks kindel arusaam sellest, kuidas FCF-i kasutatakse finantsmudelites. Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi ettevõtte finantstulemuste prognoosimiseks. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. .

Soodushinnaga rahavoogude või DCF-i mudelid DCF-i mudeli koolituse tasuta juhend DCF-mudel on teatud tüüpi finantsmudel, mida kasutatakse ettevõtte väärtustamiseks. Mudel on lihtsalt ettevõtte vabade rahavoogude prognoos, põhineb eeldusel, et investoritel on õigus ettevõtte vabale rahavoogule ja seetõttu põhineb mudel ainult nende rahavoogude ajastusel ja suurusel.

DCF-i modelleerimise kohta lisateabe saamiseks vaadake Finance'i veebipõhiseid finantsmudelite kursusi.

täiustatud finantsmudel koos FCF-iga

Ekraanipilt Finance'i finantsmudelite kursuselt.

Lisaressursid

  • Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog Vabastamata vaba rahavoog on ettevõtte teoreetiline rahavoogude arv, eeldades, et ettevõte on täiesti võlgadeta ja ilma intressikuludeta.
  • EBITDA EBITDA EBITDA ehk kasum enne intressi, maksu, amortisatsiooni ja amortisatsiooni on ettevõtte kasum enne nende netovähenduste tegemist. EBITDA keskendub ettevõtte tegevusega seotud otsustele, sest enne kapitali struktuuri mõju vaadeldakse ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust. Valem, näited
  • FCF vs FCFF vs EBITDA hindamine Tasuta hindamisjuhised olulisemate mõistete õppimiseks omas tempos. Need artiklid õpetavad teile ettevõtte hindamise parimaid tavasid ja ettevõtte väärtustamist, kasutades võrreldavat ettevõtte analüüsi, diskonteeritud rahavoogude (DCF) modelleerimist ja pretsedendilisi tehinguid, mida kasutatakse investeerimispanganduses, omakapitali uuringutes,
  • Finantsmodelleerimise juhend Tasuta finantsmodelleerimise juhend See finantsmudeli juhend sisaldab Exceli näpunäiteid ja parimaid tavasid eelduste, draiverite, prognoosimise, kolme väite linkimise, DCF-i analüüsi ja muu kohta.

Lang L: none (rec-post)