Minsky Moment on turu järsk kokkuvarisemine pärast pikka jätkusuutmatut spekulatiivset tegevust, mis hõlmab investorite poolt võetavaid suuri võlasummasid. Seda terminit kasutatakse sageli varasemate ja / või tulevaste finantskriiside arutamiseks. Majanduslangus on mõiste, mis tähistab üldise majandustegevuse aeglustumist. Makromajanduses tunnistatakse majanduslangusi ametlikult pärast kahte kvartalit järjest negatiivset SKP kasvumäära. .
Joonis 1: Stiliseeritud Minsky tsükkel (allikas)
See on nime saanud Ameerika majandusteadlase Hyman Minsky järgi, kes väitis, et turud on ebastabiilsed ja pikad heade turgude perioodid lõppevad lõpuks suuremate kriisidega.
Kokkuvõte
- Minski hetk on ajahetk, mis eelneb täielikule turukrahhile. Minsky Hetked tekivad siis, kui investorid tegelevad agressiivse spekulatiivse tegevusega ja suurendavad krediidiriske pikema õitsengu ajal.
- Hyman Minsky väitis, et turud on olemuslikult ebastabiilsed ja kõiguvad stabiilsuse ja ebastabiilsuse perioodide vahel.
- Krediidi laenamisel on kolm etappi, mis viivad Minsky hetkeni - riskimaandamine, spekulatiivne laenamine ja Ponzi faas.
Millal juhtub Minski hetk
Kui turud on pikema aja vältel head, kipuvad investorid jätkuvalt laenama ja lisama oma portfelli riski. Investorid võtavad jätkuvalt riski, spekuleerides, et vara hind jätkab tõusu.
Kui hinnad aga enam ei tõuse, on investorid vara saamiseks nii palju laenu võtnud, et neil pole võlgade tasumiseks piisavalt sularaha. Seejärel nõuavad laenuandjad laenu tagasimaksmist ja seetõttu hakkavad investorid oma vara müüma. See võib vallandada varade hinna järsu kokkuvarisemise ja turg on Minski hetke tunnistajaks.
Minski hetke katalüsaatorid ja mõjud
Investorid tegelevad pulliturgude ajal agressiivsete spekulatsioonidega ja võtavad laenu turumõtete ärakasutamiseks. Mida kauem on ettevõtete rahanduse bullish Bullish ja Bearish Professionaalid korrapäraselt viidanud turgudele positiivse või negatiivse hinnaliikumise põhjal bullish ja bearish. Karuturgu peetakse tavaliselt eksisteerivaks, kui tipust on hinnalangus olnud 20% või rohkem, ja pulliturgu peetakse turu põhjast 20% taastumiseks. perioodidel, seda rohkem on investoritele võlgu ja seega ka suurem risk.
Investorite omandatud varad teenivad raha, mida kasutatakse nende soetamiseks võetud võla tasumiseks. Saabub hetk, mil sularahast ei piisa võla kompenseerimiseks võlausaldatava vara väheneva väärtuse tõttu. See juhtub seetõttu, et turu kerge tagasitõmbamine, mis on tavapärane käitumine, toob kaasa finantsvõimendusega varade hindamise languse.
Seetõttu hakkavad võlaemitendid nõudma tagasimakset nõudvaid laene. Kuna spekulatiivseid varasid on raske müüa, peavad investorid müüma vähem spekulatiivseid varasid. See loob turuspiraali, likviidsuse järsu languse ja intensiivse sularaha nõudluse turul, mis võib nõuda keskpankade sekkumist.
Krediidimahu kiire vähenemine viib turu paratamatu kokkuvarisemiseni. Turul on sel hetkel Minsky Moment ja sellele võib järgneda pikem turu ebastabiilsus.
Minski hetkeni viivad faasid
Hyman Minsky sõnul kogeb majandust kolm krediidi laenamise etappi, kusjuures riskitasemed tõusevad igas järgnevas etapis, mis viib lõpuks turu krahhini:
1. Heki faas
Riskimaandamisetapp on kõige stabiilsem faas, kus laenuvõtjatel on investeeringutest piisavalt raha, et katta nii põhiosa kui ka intressimaksed. Riskimaandamisetapis on laenustandardid jätkuvalt kõrged.
2. Spekulatiivne laenamise etapp
Spekulatiivse laenamise etapis katavad investeeringute rahavood ainult laenuvõtja intressimakseid. Intressikulu Intressikulu tekib ettevõttest, kes finantseerib võla või kapitalirendi kaudu. Intress on kasumiaruandes, kuid seda saab arvutada ka võla graafiku kaudu. Graafikus tuleks välja tuua kõik peamised võlad, mis ettevõttel bilansis on, ja arvutada intress, korrutades põhisumma. Investorid spekuleerivad, et nende investeeringute väärtus kasvab jätkuvalt ja intressimäärad ei tõuse.
3. Ponzi faas
Ponzi faas on tsükli kõige riskantsem. Laenuvõtjate investeeringutest saadavad rahavood ei ole intresside ja põhiosa maksete katmiseks piisavad. Investorid võtavad laenu, uskudes, et vara väärtuse tõus võimaldab neil vara kõrgemate hindadega müüa, võimaldades neil oma võla ära maksta või refinantseerida.
Ponzi faasi iseloomustab varade kõrge hindamine. Praegu on USA ettevõtete finantssektoriväline võlg, mõõdetuna protsendina sisemajanduse koguproduktist sisemajanduse koguprodukt (SKP), sisemajanduse koguprodukt (SKP) on riigi majandusliku tervise standardmõõt ja selle elatustaseme näitaja. Samuti saab SKT-d kasutada erinevate riikide tootlikkuse taseme võrdlemiseks. , on kõrgem kui enne viimast finantskriisi.
Seotud uuesti kuulutused
Finance pakub sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikaati. Sertifitseeritud pangandus- ja krediidianalüütiku (CBCA) ™ akrediteerimine on krediidianalüütikute globaalne standard, mis hõlmab finants-, raamatupidamis-, krediidianalüüsi, rahavoogude analüüsi, pakti modelleerimist, laenu tagasimaksed ja palju muud. sertifitseerimisprogramm neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Oma teadmistebaasi õppimise ja arendamise jätkamiseks uurige palun allpool olevaid täiendavaid asjakohaseid ressursse:
- Turuväärtus Turuväärtus Turuväärtust kasutatakse tavaliselt vara või ettevõtte väärtuse kirjeldamiseks finantsturul. Selle määravad vastastikku turuosalised ja
- Pankrot Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda võlausaldajatele tasumata võlgu tagasi maksta.
- Võlakulu Võlakulu Võlakulu on tootlus, mida ettevõte annab oma võlgnikele ja võlausaldajatele. WACC arvutustes kasutatakse hindamise analüüsimiseks võla maksumust.
- Majandusnäitajad Majandusnäitajad on mõõdik, mida kasutatakse makromajanduse üldise terviseseisundi hindamiseks, mõõtmiseks ja hindamiseks. Majandusnäitajad
