Noorem osa on tagatiseta võlg Võlakulu Võlakulu on tootlus, mida ettevõte annab oma võlanõuetele ja võlausaldajatele. WACC arvutustes kasutatakse hindamise analüüsimiseks võla maksumust. see on tagasimaksmise prioriteedis madalam kui muud võlad maksejõuetuse korral. Seda nimetatakse ka allutatud võlaks. Kui ettevõte läheb likvideerimis- või pankrotimenetlusse, on pankrot pankroti õiguslik seisund inimesel või mitteinimesel (üksus või valitsusasutus), kes ei suuda võlausaldajatele oma võlgu tagasi maksta. , saavad võlausaldajad makseid eelisjärjekorras, kusjuures esimesena saavad võlad makseid esimesena. Võlakrediidikvaliteediga võetavate võlausaldajate hulka võivad kuuluda vanemad võlaomanikud, likvideerijad ja maksuhaldurid. Kui pärast vanematele võlgade omanikele maksmist jääb raha üle, siis järgmisena makstakse noorematele võlgadele. Noorema osaga seotud kõrge riski tõttu on selle võla krediidireiting madalam ja selle omanikele täiendava riski hüvitamiseks maksab see kõrgema intressi kui vanem osa. Krediidirisk Krediidirisk on kahju tekkimise oht, mis võib tekkida juhul, kui mõni lepingupool ei järgi mis tahes finantskokkuleppe tingimusi.
Kui vanema astme võlg on sünonüümiks korporatsioonidele, kes väldivad liiga palju riskide võtmist, on noorem osa (võlg) ettevõtte suuraktsionäride ja emaettevõtete seas tavaline. Need osapooled tunnevad ettevõtet ja selle tegevust paremini ning on seetõttu tavaliselt nõus võtma vastu suuremat riski. Erinevalt välisinvestoritest on aktsionäridel tihedad suhted ettevõttega ja nad võivad kokku leppida vähendatud tootluse määras. Oodatav tootlus Oodatav investeeringutasuvus on eeldatava väärtuse tõenäosuse jaotuse väärtus, mida see võib investoritele pakkuda. Investeeringutasuvus on tundmatu muutuja, millel on erinevad tõenäosustega seotud väärtused. võla puhul määr, mis on väiksem kui riskitasemega proportsionaalne, kuni ettevõte taastab usaldusväärse finantsseisundi.
Noorema osa tagasimaksmine
Kui ettevõte emiteerib võla, võib see rühmitada allutatud või allutamata võlgadeks. Allutamata võla omanikud on hierarhias kõrgemal kui allutatud võla omanikud. Kui ettevõte ei suuda mingitel põhjustel oma võlakohustusi täita, võib ta pankrotiavalduse esitada. Pankrot Pankrot on inimese või mitte-inimese (ettevõtte või valitsusasutuse) õiguslik seisund, kes ei suuda oma võlad võlausaldajate ees. pankrotikohtus. Kui kohus on taotlusega rahul, määrab ta likvideerija, kes müüb ettevõtte vara ja maksab võlausaldajatele eelisjärjekorras.
Esimesed hüvitist saavad võlausaldajad allutamata või kõrgema astme võla omanikud. Kui pärast seda, kui allutamata võlausaldajad on maksed kätte saanud, jääb üle sularaha, makstakse järgmisena allutatud või noorematele võlaomanikele. Need võlausaldajad võivad saada kogu ettevõtte võlgnevuse või ainult osalise makse, kui vara võõrandamisest saadav raha on ebapiisav. Ehkki nooremvõlgade omanik on hierarhias madalam kui vanematel võlgadel, makstakse neile enne aktsionäre. Aktsionärid saavad makseid ainult siis, kui pärast allutatud ja allutamata võlausaldajate täielikku tasumist on järele jäänud täiendavaid vahendeid.
Potentsiaalse maksejõuetuse ja kapitali kaotuse ohu tõttu peaksid nooremvõlglased uurima ettevõtte võimet oma kohustusi täita. Kui pärast ettevõtte varade likvideerimist pole kõrgemate võlakohustuste omanikele tasumiseks piisavalt ressursse, on noorematel võlakohustajatel oht kogu oma investeeringust ilma jääda. Nooremad võlakohustuste omanikud peaksid enne laenu andmise üle otsustamist üle vaatama kogu ettevõttele kuuluva vara, muud pooleliolevad võlad ja ettevõtte võime võlausaldajatele tagasi maksta. Riskikartliku investori jaoks on soodsam omada nõuet kõrgema astme võlast kui allutatud võlast.
Juunioride võlgade käsitlemine bilansis
Bilansis bilanss Bilanss on üks kolmest põhiaruandest. Need väljavõtted on nii finantsmudeli kui ka raamatupidamise võtmetähtsusega. Bilansis kuvatakse ettevõtte koguvarad ja nende varade finantseerimine kas võla või omakapitali kaudu. Varad = kohustused + omakapital, kõigepealt on loetletud ettevõtte varad, seejärel kohustused ja lõpuks omakapital. Kuna nooremvõlg on laenatud raha, kajastatakse see kohustuste jaotises. Lühiajalised kohustused kirjendatakse kõigepealt kohustuste jaotises, millele järgnevad pikaajalised kohustused. Eelisvõlg kirjendatakse kõigepealt jaotises Pikaajalised kohustused, millele järgneb nooremvõlg. Pikaajalised kohustused kirjendatakse prioriteetsuse järjekorras, alustades likvideerimise korral esimesena makstavast kirjest. Kui ettevõte müüb võlakirju, mis on allutatud võlg, kajastatakse rahatulu kassakontol ja kui laenatud vahendeid kasutati vara või seadmete ostmiseks, siis kirjendatakse see varade jaotises materiaalse põhivarana.
Vanem võlg vs noorem võlg
Need kaks võlgaliiki erinevad mitmes aspektis, nagu on loetletud allpool:
Põhisumma tagasimakse
Mida vanem on võlg, seda varem tuleb see tagasi maksta. Seeniorvõlg Seeniorvõlg Seeniorvõlg on raha, mida võlgneb ettevõte, kellel on kõigepealt nõuded ettevõtte rahavoogude vastu. See on turvalisem kui mis tahes muu võlg, näiteks allutatud laenu laenuandjad saavad põhiosa koos intressimaksetega tavaliselt varem kui noorema laenu laenuandjad. Näiteks Euroopa võlakohustusega finantseerimise korral pakuvad kõrgema astme võlad tagasimakseperioodid tavaliselt 7–9 aastat, samas kui nooremate võlgade tagasimaksed ulatuvad üle kümne aasta.
Intressimarginaalid
Suurema maksejõuetusriskiga võlad pakuvad tavaliselt suuremat tootlust, et kompenseerida sellega kaasnevat suuremat riski. Noorematele võlaomanikele makstakse tavaliselt kõrgemaid intresse kui vanematele võlgadele, sest nende investeering on vähem turvaline. Vanemate võlakohustuste omanikud võivad teenida marginaale vahemikus 225 kuni 325 baaspunkti, samas kui nooremate võlakirjade omanikud teenivad marginaali vahemikus 800 kuni 1000 punkti. Võlgade vanemad saavad madalaima intressimääraga makse, kuna neile antakse likvideerimiskorralduse ajal eelisõigus. Kui ettevõte peaks oma kohustusi täitmata jätma, kasutatakse kõik varade müügist kogutud rahalised vahendid kõigepealt vanematele võlaomanikele enne muud tüüpi võlausaldajatele maksmist.
Turvalisus
Vanemate ja nooremate laenude võlakirjad on sama väärtpaberipaketiga ja neid eelistatakse enne, kui tavalised aktsionärid saavad tasu. Kõigile nendele võlgadele makstakse maksed eelisjärjekorras likvideeritud varade kassast saadud tuludest. Võlausaldajate vaheline leping erinevate võlausaldajate vahel määrab, kellele esimesena makstakse. Võlausaldajate vaheline kokkulepe tekib siis, kui võlausaldaja nõustub põhisumma maksmise ajal alluma teisele võlausaldajale. Tavaolukorras saavad kõigepealt maksed kõrgema astme võlg, seejärel nooremvõlg ja teised võlausaldajad.
Kuidas kasutatakse juunioride osamakseid
Nooremaid osi kasutatakse võlakirjade väärtpaberistamise osana tagatud hüpoteekkohustuste, tagatud võlakohustuste või varaga tagatud väärtpaberite väljalaskmisel. Ehkki ettevõtted eelistavad nooremvõlga mitte emiteerida, võib kõrgemate intressimäärade tõttu pidada seda paremaks võimaluseks kui uute aktsiate emiteerimine üldsusele, mis võib ettevõtte omandiõigust lahjendada. Noortevõlga võib emiteerida omandamiste finantseerimiseks, rekapitaliseerimise või finantsvõimendusega väljaostude rahastamiseks või kasvukapitali pakkumiseks. Allutatud võla võib kombineerida eelisaktsiaga, et luua hübriidpaber, mis maksab omanikule dividendi ja mida emitent finantseerib intressikuluna.
Muud ressursid
Järgmised rahalised vahendid pakuvad lisateavet võlgade rahastamise kohta:
- Võlgade loetelu Võlgade ajakava Võlgade graafik esitab kogu ettevõttel oleva võla graafikus, lähtudes selle tähtajast ja intressimäärast. Finantsmudelites voolavad intressikulud
- Likvideerimisväärtus Likvideerimisväärtus Likvideerimisväärtus on hinnang lõplikule väärtusele, mille saab finantsinstrumentide omanik vara müümisel või likvideerimisel
- Võlgade maht Võlgade maht Võlgade maht tähendab võla kogusummat, mis ettevõttel võib tekkida ja mis makstakse tagasi vastavalt võlalepingu tingimustele.
- Bilansiartiklite prognoosimine Bilansirea projektsioonide prognoosimine Bilansiridade prognoosimine hõlmab käibekapitali, PP&E, võlakapitali kapitali ja puhaskasumi analüüsimist. Selles juhendis kirjeldatakse, kuidas arvutada
