Sularahas tasumine on ettevõtte käibel olevate aktsiate ostmine, kasutades makseviisina sularaha. Pakkumine sularahas on üks viis, mida omandaja võib ühinemise või omandamise käigus kasutada teises ettevõttes osaluse omandamiseks. Ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi etappe. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate olulisust ja tehingukulude tehinguid. Aktsionärid eelistavad tavaliselt sularahas tasumist, ehkki nad võivad pakkumisest olenevalt mõnikord eelistada muid tasu vorme, näiteks aktsia- või võlainstrumente.
Samuti aktsepteerivad aktsionärid konkureeriva pakkumisprotsessi käigus rahalisi hüvitisi muude makseviiside asemel, kuna sularaha ei mõjutaks ühendatud ettevõtte tulevikku. Teine stsenaarium, kus võidakse aktsepteerida sularahas tasumist, on see, kui aktsionärid pole tehingu elujõulisuses kindlad ja omandaja otsustab pakkuda lisatasu ülevõtmispreemia ülevõtmispreemia on vahe ettevõtte turuväärtuse (või hinnangulise väärtuse) ja aktsiate vahel. tegelik hind selle omandamiseks. Ülevõtmispreemia on kõigi aktsiate ostmise lisakulu ühinemisel ja omandamisel. Lisatasu makstakse 1) kontrolli väärtuse ja 2) ainult sularaha kasutava sünergia väärtuse tõttu.
Kuidas see töötab
Sularahas tasumine on sularaha kasutamine maksevõimalusena vastutasuks vara eest või ühinemise või omandamise tehingu ajal. Tehing tehakse ainult ilma muude finantseerimisvormide kasutamiseta, näiteks võlg. Võlg Võlg on raha, mille üks osapool laenab teiselt rahalise vajaduse rahuldamiseks, mida muidu ei saa otseselt rahuldada. Paljud organisatsioonid kasutavad võlga kaupade ja teenuste hankimiseks, mille eest ei saa sularahaga tasuda. või omandaja aktsia. Sularahas tasumist võib kasutada makseviisina järgmistel kahte tüüpi tehingutel:
1. Ettevõtte omandamine
Ettevõtte omandamise korral saab omandaja sihtettevõtte osta kogu sularahatehingu kaudu. See tähendab, et omandaja ei paku oma aktsiaid sihtettevõtte aktsionäridele ning bilansi omakapitali osa jääb muutumatuks. Selle asemel kasutab omandaja sularaha enamuse ettevõtte aktsiate ostmiseks.
Sularahatehing on kasulik omandajale konkureeriva pakkumismenetluse käigus, kuna müüja kaalub pigem sularahatehingut kui muid ostupakkumisi, mis hõlmavad laenu finantseerimist. Müüja jaoks tähendab sularahas tasu aktsepteerimine seda, et ta kaotab kõik omandaja aktsiate kallinemisest tulenevad kasumid.
2. Kinnisvara
Kinnisvara ostmisel on kinnisvara kinnisvara, mis koosneb maast ja parendustest, mis hõlmavad hooneid, seadmeid, teid, rajatisi ja tehnosüsteeme. Omandiõigused annavad maa omandiõiguse, parendused ja loodusvarad, nagu mineraalid, taimed, loomad, vesi jne., Müüja võib tehingu eest maksta ainsa makseviisina sularaha. See tähendab, et tehing ei hõlma muid makseviise, nagu hüpoteek või võla finantseerimine. Vara müüja aktsepteerib tõenäoliselt kõigi sularahatehingute puhul muid makseviise, isegi kui viimased on kallimad kui esimesed.
Seda seetõttu, et müüja teab, et sularahapakkumine sulgub tõenäoliselt kiiresti ja nad saavad sulgemisel kätte kogu müügihinna. Ostja peab läbirääkimiste käigus esitama tõendi rahaliste vahendite kohta, tagamaks müüjale, et ta on pühendunud tehingule ja suudab selle lõpetada.
Sularahaga arvestamise piirangud
Ehkki muude tasude asemel eelistatakse sularahas tasumist, toob see maksustamise tõttu raha teenimisvõime kaotuse. Sihtettevõtte aktsiate müük on maksustatav sündmus. Sihtomaniku aktsionärid peavad maksma oma osaluse müügist saadud rahasummalt maksuprotsendi.
Isegi kui omandaja maksab sihtfirma enamuse aktsiate ostmise eest lisatasu, sööb maks selle makse sisse. Seetõttu võib aktsionäridel olla parem aktsia aktsia vastu tehingut aktsepteerida, kuna see ei ole maksustatav sündmus.
Sularaha arvestamise alternatiivid
Ühinemis- või omandamistehingu täitmisel võib müüja pakkuda järgmisi kaalutlusi:
1. Varude soetamine
Aktsia aktsia kohta on tehing, kus omandaja pakub vahetada kõik sihtettevõtte aktsionäride aktsiad omandaja ettevõtte aktsiate vastu. Aktsionärid eelistavad kogu aktsia väljamakset, kui nad ei soovi maksta teenitud tulult makse. Teenitud kasumi maksu kajastatakse ainult siis, kui aktsionärid otsustavad sihtfirma aktsiate hüvitamiseks antud osaluse käsutada.
Maks arvutatakse aktsionäri teenitud kasumi pealt, mis on saadud müügihinna ja aktsiate soetusmaksumuse vahe. Aktsia aktsiaks makseviisi aktsepteerimine tähendab, et aktsionärid ei saa kasu sularahatehingu pakutavast lühiajalisest likviidsusest.
2. Võlaga tasumine
Omandaja võib otsustada kasutada võla ühinemise või omandamistehingu finantseerimisstruktuuri osana. Müüjad saavad võla finantseerimisest kasu, kuna nad vabastatakse maksude tasumisest seni, kuni võlg on tasutud. Tavaliselt peab müüja enne võla sisaldava struktuuri aktsepteerimist kinnitama, et ostja on stabiilses finantsseisundis ega lähe lähiajal pankrotti.
Juhul kui müüja aktsepteerib tehingut ja ostja kuulutatakse varsti pärast pankrotti, klassifitseeritakse müüja teiste aktsionäride hulka. Nad saavad makseid viimati pärast seda, kui teistele vanematele võlgnikele on makstud.
Seotud lugemised
Finance on ülemaailmse finantsmudeli modelleerimise ja hindamise analüütiku (FMVA) ametlik pakkuja. FMVA® sertifikaat. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari, mis on loodud selleks, et aidata kõigil saada maailmatasemel finantsanalüütikuks . Oma karjääri edendamiseks on kasulikud allpool olevad täiendavad finantsressursid:
- Käe pikkusega tehing Käelise pikkusega tehing Tavaosalusega tehing, mida tuntakse ka turu pikkuse põhimõttena (ALP), näitab tehingut kahe sõltumatu osapoole vahel, kus mõlemad pooled tegutsevad omaenda huvides. Nii ostja kui ka müüja on sõltumatud, neil on võrdne läbirääkimisjõud ning nad ei ole surve ega sundi all
- Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping Lõplik ostuleping on lõplik ostuleping (DPA) on juriidiline dokument, mis kajastab tingimusi kahe ettevõtte vahel, kes sõlmivad ühinemise, omandamise, loovutamise, ühisettevõtte või mingis vormis strateegilise liidu lepingu. See on vastastikku siduv leping
- Läbirääkimistega müük Läbirääkimistega müük Läbirääkimistega müük on võlakirjade pakkumise tehnika, mille puhul emiteeriv üksus ja huvitatud kindlustusandja lepivad ostjaga kokku müügitingimused. Mõnikord eelistatakse seda konkureeriva pakkumise asemel kiiruse, paindlikkuse, tõhususe ja konfidentsiaalsuse taseme tõttu emitendi ja kindlustusandja vahel.
- Pakkumine Pakkumine Pakkumine on ettepanek, mille investor teeb börsil noteeritud ettevõtte aktsionäridele. Pakkumine on nende aktsiate pakkumine või müümine kindla hinna eest ettemääratud ajal. Mõnel juhul võib pakkumise teha mitu inimest, näiteks investorite rühm või mõni muu ettevõte. Pakkumispakkumised on tavaliselt kasutatavad omandamisvahendid
