Ühinemiste ja ülevõtmiste (ühinemiste ja omandamiste) korral Ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsess Selles juhendis tutvustatakse kõiki ühinemis- ja ühinemisprotsessi samme. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, erinevat tüüpi omandajaid (strateegilised ja finantsostud), sünergiate olulisust ja tehingukulusid. Vahetussuhe mõõdab ühendava ettevõtte aktsiate arvu Omandamine Aktsiate omandamisel müüvad aktsionärid aktsionär (id) oma osaluse ettevõttes ostjale. Aktsiamüügiga võtab ostja omandiõiguse nii varadele kui ka kohustustele, sealhulgas ettevõtte varasematest toimingutest tulenevatele potentsiaalsetele kohustustele. Ostja on lihtsalt astumas eelmise omaniku kingadesse, mis tuleb välja anda iga sihtfirma aktsia kohta. Nende ühinemis- ja omandamistehingute puhul, mis sisaldavad aktsiaid tehingu eest makstava tasu (hüvitise) osana, on aktsiate vahetuse suhe oluline mõõdik. Tehingud võivad olla kõik sularaha, kõik aktsiad või nende kahe segu.
Valem
Börsi suhe = Target'i aktsiate / omandaja aktsiate hind
Vahetussuhte näide
Oletame, et ettevõte A on omandaja ja ettevõte B on sihtettevõte. Firmal B on 10 000 käibel olevat aktsiat ja see kaupleb praeguse hinnaga 17,30 dollarit ning ettevõte A on valmis maksma 25% ülevõtmispreemiat. See tähendab, et B-ettevõtte pakkumishind on 21,63 dollarit. Firma A kaupleb praegu 11,75 dollariga aktsia kohta.
Vahetussuhte arvutamiseks võtame pakkumishinna 21,63 dollarit ja jagame selle Firma A aktsiahinnaga 11,75 dollarit.
Tulemuseks on 1,84. See tähendab, et ettevõte A peab emiteerima 1,84 omaaktsiat iga soovitud Target'i aktsia kohta.
Laadige alla tasuta mall
Sisestage oma nimi ja e-posti aadress allolevale vormile ning laadige ülaltoodud näitest tasuta mall alla!
Vahetussuhte tähtsus
Kogu sularahaga ühinemistehingu korral ei ole vahetussuhe kasulik mõõdik. Tegelikult oleks selles olukorras hea suhe analüüsist välja jätta. Sageli modelleeritakse ühinemiste ja ühinemiste hindamise käigus ühinemiste ja omandamiste ühinemis- ja ühinemisprotsessi. See juhend juhatab teid läbi kõik ühinemis- ja ühinemisprotsessi etapid. Siit saate teada, kuidas ühinemised ja ülevõtmised ning tehingud lõpule viiakse. Selles juhendis kirjeldame omandamisprotsessi algusest lõpuni, eri tüüpi omandajad (strateegilised ja finantsostud), sünergiate tähtsus ja tehingukulud märgivad suhtarvuks “0,000” või tühja, kui see on tuleb sularahatehing. Teise võimalusena võib mudel kuvada teoreetilise vahetussuhte, kui selle asemel peaks sularahatehingu sama väärtus toimuma aktsiatehinguga.
100-protsendilise aktsiatehingu korral muutub vahetussuhe aga võimsaks mõõdikuks. See muutub praktiliselt hädavajalikuks ja võimaldab analüütikul vaadata pakkumise suhtelist väärtust kahe ettevõtte vahel.
Jagatud tehingu korral, kui osa tehingust hõlmab sularaha ja osa aktsiatehingut, tuleb arvestada tehinguga seotud varude protsenti. Kui ei arvestata sularahamõjusid, siis milline on tegelik börsi põhine vahetussuhe? Lisaks võivad ühinemis- ja ühinemismudelid soovida näidata ka seda, kuidas see tehing välja näeks, kui oleks sõlmitud 100% aktsialeping.
Tüsistused
Vahetussuhete arvestamine muutub ettevõtte väärtuste analüüsimisel keerulisemaks. Seda seetõttu, et see hõlmab omandajaühingu teatud väärtuse ülekandmist sihtettevõtte omanikele. Kui ühendav ühing pakub sularaha, on raha ekvivalendid bilansi kõigist varadest kõige likviidsemad. Sularaha ekvivalendid hõlmavad rahaturu väärtpabereid, pankuri aktsepteeringuid sihtfirmale, mõju on lihtne. Sihtfirma neelab omandaja raha vastu.
Kui omandaja pakub sihtfirmale aktsiaid oma ettevõttes, muutub hindamine keerukamaks. Seda seetõttu, et osa ühendava ettevõtte väärtusest lahjendatakse ja antakse sihtettevõttele. Pärast tehingut kuulub osa ühinenud ettevõtte väärtusest ja selle sünergiat sihtettevõttele. Seega tuleb seda ühinemis- ja omandamistehingus kasutatava õige vahetussuhte arvutamisel arvestada.
Rakendused finantsmudelis
Finantsmodelleerimises Mis on finantsmudelid Finantsmodelleerimine viiakse Excelis läbi, et prognoosida ettevõtte finantstulemusi. Ülevaade sellest, mis on finantsmudelid, kuidas ja miks mudelit üles ehitada. ühinemis- ja omandamistehingute puhul on oluline, et analüütik arvestaks tehingu täieliku mõjuga. Peamine mõju tuleneb juurdekasvu / lahjenduse arvutamisest. Acception Dilution Acception Dilution Analysis on lihtne test, mida kasutatakse selleks, et teha kindlaks, kas kavandatav ühinemine või omandamine suurendab või vähendab aktsiakasumi (EPS kasum aktsia kohta) EPS tehingu järgset EPS-i. aktsia kohta (EPS) on põhiline mõõdik, mida kasutatakse ühise aktsionäri osa määramiseks ettevõtte kasumis. EPS mõõdab iga lihtaktsia kasumit) ühendatud ettevõttes.
Lisateabe saamiseks käivitage Finance'i finantsmudelite modelleerimise ja omandamise kursus.
Lisaressursid
Finance on FMVA finantsmodelleerimise sertifitseerimisprogrammi ametlik ülemaailmne pakkuja FMVA® Certification Join 350 600+ üliõpilast, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, J.P. Morgan ja Ferrari, mille eesmärk on muuta keegi maailmatasemel finantsanalüütikuks. Karjääri edendamiseks vaadake neid täiendavaid tasuta ressursse allpool:
- Aktsepteerimine ja lahjendamine Accrets Dilution Acception Dilution Analysis on lihtne test, mida kasutatakse selleks, et teha kindlaks, kas kavandatav ühinemine või omandamine suurendab või vähendab tehingujärgset EPS
- Ühinemiste ja ühinemiste mõjud Ühinemiste tagajärgede analüüs Ühinemise tagajärgede analüüsiga hinnatakse ühinemise või omandamise finantsmõju ettevõttele. Need tuleb enne hoolikalt läbi mõelda
- Ühinemiste ja omandamiste keerukus Ühinemiste ja ühinemiste kaalutlused ja tagajärjed Ühinemiste ja ülevõtmiste läbiviimisel peab ettevõte teadvustama ja üle vaatama kõik ühinemistesse ja ülevõtmistesse kuuluvad tegurid ja keerukused. Selles juhendis tuuakse välja oluline
- Sünergiate tüübid Sünergiate tüübid M&A sünergia võib tekkida kulude kokkuhoiust või tulude tõusust. Ühinemiste ja omandamiste vahel on mitmesuguseid sünergiaid. Selles juhendis on toodud näited. Sünergia on igasugune mõju, mis suurendab ühinenud ettevõtte väärtust kahe eraldi ettevõtte ühisväärtusest kõrgemal. Sünergia võib tekkida ühinemiste ja omandamiste tehingutes
