Kaetud intressimäärade pariteet (CIRP) - ülevaade, valem, eeldused

Kaetud intressimäärade pariteet (CIRP) on teoreetiline finantstingimus, mis määratleb kahe riigi intressimäärade ning hetke- ja forward-valuutakursside vahelise seose. Sellega tehakse kindlaks asjaolu, et tähtajaliste lepingute kasutamisel ei ole võimalust arbitraažiks Forvardileping Forvardleping, mida sageli lühendatakse lihtsalt "forwardiks", on kokkulepe vara ostmiseks või müümiseks kindla hinnaga tulevikus kindlaksmääratud kuupäeval. kasutatakse intressimäärade erinevuse ärakasutamise kaudu sageli kasumi teenimiseks. See leiab, et intressimäärade erinevus peaks olema võrdne forward- ja spot-vahetuskurssidega.

Kaetud intressimäärade pariteet (CIRP)

Kokkuvõte

  • Kaetud intressimäärade pariteet (CIRP) on teoreetiline finantstingimus, mis määratleb kahe riigi intressimäärade ning spot- ja forward-valuutakursside vahelise seose.
  • CIRP leiab, et intressimäärade erinevus peaks olema võrdne forward- ja spot-vahetuskurssidega.
  • Ilma intressimäärade pariteedita oleks pankadel ja investoritel väga lihtne valuutakursside erinevusi ära kasutada ja kasumit teenida.

Kaetud intressimäärade pariteedi valem

Kaetud intressimäärade pariteeti saab kontseptualiseerida järgmise valemi abil:

Kaetud intressimäärade pariteet - valem

Kus:

  • ekohapeal on kahe valuuta kohene vahetuskurss
  • eedasion kahe valuuta tuleviku vahetuskurss
  • iKodusedon siseriiklik nominaalne intressimäär
  • iVälismaaon välismaa nominaalne intressimäär

CIRP eeldused

  • Arbitraaživaba tingimus: CIRP rakendab arbitraaživaba tingimuse, mis välistab kõik võimalused riskivaba kasumi teenimiseks rahvusvahelistel finantsturgudel.
  • Varade homogeensus: CIRP eeldab, et kaks vara on igas mõttes identsed, välja arvatud nende vääring nimivääringus.
  • Intressimäära erinevus = 0: CIRP töötab eeldusel, et kahe varaga seotud intressimäärade erinevus tulevikuturul peaks olema pidevalt võrdne nulliga.

CIRP-i näide

Oletagem näiteks, et A-riigi valuutaga kaubeldakse nimiväärtusesriigi B valuutaga, kuid intressimäär Intressimäär Intressimäär tähendab summat, mille laenuandja nõuab laenuvõtjalt mis tahes antud laenu eest, väljendatuna protsendina põhiosast. riigis A on 8% ja riigi B intressimäär 6%. Seega oleks investoril kasulik võtta laenu B valuutas, konverteerida see hetketurul A valuutaks ja konverteerida seejärel investeerimistulu tagasi valuutaks B.

B-vääringus võetud laenu tagasimaksmiseks peab investor aga sõlmima tähtajalise lepingu valuuta konverteerimiseks A-st B-ni. Kaetud intressimäärade pariteet tuleb pildile siis, kui valuutakurss A-st konverteerimisel kasutatakse tähtajalist intressimäära. B-le kõrvaldab tehingust kõik potentsiaalsed kasumid ja kaotab riskivaba kasumi võimaluse ning seab vahekohtadeta tingimuse paika.

Kaetud intressimäärade pariteet vs katmata intressimäärade pariteet

1. Tulevased intressimäärad

Kaetud intressimäärade pariteet hõlmab tulevaste intressimäärade või forward-intressimäärade kasutamist vahetuskursside hindamisel, mis teeb võimalikuks ka maandamise. Katmata intressimäärade pariteet Katmata intressimäärade pariteet (UIRP) Katmata intressimäärade pariteet (UIRP) on finantsteooria, mis väidab, et nominaalsete intressimäärade erinevus kahe riigi vahel võtab arvesse eeldatavaid intressimäärasid, mis tähendab põhimõtteliselt prognoosimist tulevased intressimäärad. Seega hõlmab see eeldatava tulevase intressimäära hinnangu kasutamist, mitte tegelikku forward-intressimäära.

2. Vahetuskursside erinevus

Kaetud intressimäärade pariteedi järgi korrigeeritakse intressimäärade vahet forward-allahindluses / preemias. Kui investorid võtavad laenu madalama intressimääraga valuutast ja investeerivad kõrgema intressimääraga valuutasse, on nad seetõttu forward-katte kaudu eelised.

Eelmine kate välistab investeeringuga seotud riskid. Kuid pariteedi katmata intress korrigeerib intressimäärade erinevust, võrdsustades erinevuse omamaise valuuta eeldatava amortisatsioonimääraga. Selle põhjuseks on asjaolu, et katmata intressimäära pariteeditingimustes ei saa investorid mingit tulevikutagatist kasu.

Seotud lugemised

Finance pakub finantsmodelleerimise ja hindamise analüütikule (FMVA) ™ FMVA® sertifikaati. Liituge 350 600+ üliõpilasega, kes töötavad sellistes ettevõtetes nagu Amazon, JP Morgan ja Ferrari sertifitseerimisprogrammis neile, kes soovivad oma karjääri järgmisele tasemele viia. Õppimise jätkamiseks ja oma karjääri edendamiseks on abiks järgmised ressursid:

  • Valuutakursside kasum / kahjum Valuutakursi kasum / kahjum Valuutakursi muutusest tulenev kasum / kahjum tekib siis, kui inimene müüb kaupu ja teenuseid välisvaluutas. Välisvaluuta väärtus, ümberarvestatuna müüja kohalikku valuutasse, varieerub sõltuvalt valitsevast vahetuskursist. Kui valuuta väärtus pärast konverteerimist suureneb, on müüja teeninud välisvaluutakasumit.
  • FX Carry Trade FX Carry Trade FX ülekandekaubandus, mida nimetatakse ka valuutakandekaubanduseks, on finantsstrateegia, mille puhul kõrgema intressimääraga valuutat kasutatakse kaubavahetuse finantseerimiseks
  • Kolmnurkne arbitraaživõimalus Kolmnurkne arbitraaživõimalus Kolmnurkne arbitraaživõimalus on kauplemisstrateegia, mis kasutab ära valuutavahetuses kolme valuuta vahel eksisteerivaid arbitraaživõimalusi. Arbitraaž viiakse läbi ühe valuuta järjestikuse vahetamise teel, kui noteeritud hindades on erinevusi
  • USD / CAD valuuta rist USD / CAD valuuta rist USD / CAD valuutapaar tähistab noteeritud vahetuskurssi USA vahetamiseks CAD-ks või kui palju Kanada dollareid saab USA dollari kohta. Näiteks USD / CAD kurss 1,25 tähendab, et 1 USA dollar võrdub 1,25 Kanada dollariga. USD / CAD vahetuskurssi mõjutavad nii majanduslikud kui ka poliitilised jõud

Lang L: none (rec-post)